20240118-国泰期货-对二甲苯_中期仍偏强_PTA_多PX空PTA_MEG_中期趋势仍强_3页_597kb

对二甲苯、PTA、MEG市场分析总结

核心内容概述

本报告分析了2024年1月18日对二甲苯（PX）、精对苯二甲酸（PTA）和乙二醇（MEG）的市场情况，包括期货价格、现货价格、加工费、市场趋势及投资建议等内容。分析师贺晓勤认为，中期对二甲苯、PTA和MEG均偏强，但短期市场波动较大，需关注供需变化及成本端影响。

主要观点

1. 对二甲苯（PX）

• 中期趋势：偏强
• 期货价格：PX405合约昨日收盘8428元/吨，前日收盘8440元/吨，尾盘价格下跌8美元至1022美元/吨。
• 现货价格：华东现货价格为8285元/吨，CFR台湾价格为8395元/吨。
• 加工费：PXN（美元/吨）为354，近期略有上涨。
• 市场建议：建议5-9正套操作，做缩PX价差头寸离场，多PX空PTA持有，当前PX压缩空间或有限，可考虑止盈。

2. 精对苯二甲酸（PTA）

• 中期趋势：偏强
• 期货价格：TA405合约昨日收盘5814元/吨，前日收盘5828元/吨。
• 现货价格：华东市场价上涨至5785元/吨，主流基差在05-40。
• 市场建议：多PX空PTA继续持有，PTA供增需减，进入季节性累库阶段，但2月检修计划缓解累库压力，5-9月差涨至80元/吨。

3. 乙二醇（MEG）

• 中期趋势：偏强
• 期货价格：EG2405合约昨日收盘4651元/吨，前日收盘4645元/吨。
• 现货价格：综合均价为4610元/吨，进口到港数据降至7万吨，国产供应稳定，海外供应受寒潮影响减少。
• 加工费：MEG煤制利润为-854元/吨，MEG油制利润为0元/吨。
• 市场建议：5-9正套持有，进口供应缺口一季度确定性较高，逢低多为中期思路。

关键信息

期货价格与持仓

月差变动

品种间价差

现货价格

聚酯市场

• 江浙涤丝产销整体偏弱，平均约4-5成。
• 直纺涤短平均产销约36%，部分工厂产销在30%-50%之间。
• 检修计划：
  • 江苏一套30万吨聚酯装置计划1月21日检修。
  • 桐乡、平湖各一套30万吨聚酯装置计划2月19日检修。

趋势强度

注：趋势强度取值范围为【-2,2】，1表示偏强。

投资建议

• 对二甲苯：建议5-9正套操作，做缩PX价差头寸离场，多PX空PTA持有。
• PTA：多PX空PTA继续持有，关注检修计划对供应的影响。
• MEG：5-9正套持有，关注进口供应缺口和港口发货量提升。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出决策，不依赖本报告进行具体操作。
• 本报告不构成投资建议，仅作为参考信息。