20240709-国泰期货-对二甲苯_9-1反套_PTA_多PTA空PF_MEG_低库存_逢高空01_3页_607kb

对二甲苯与相关化工品市场分析总结

核心内容概述

本报告分析了2024年7月对二甲苯（PX）、精对苯二甲酸（PTA）及乙二醇（MEG）等化工品的市场情况，结合基本面数据、库存变化、装置动态及价格趋势，提出了相应的投资建议。

主要观点与关键信息

1. 基本面跟踪

• PX主力收盘：2024年7月8日收盘价为8558，近期价格呈震荡偏弱趋势。
• PTA主力收盘：7月8日收盘价为5944，价格持续承压。
• MEG主力收盘：7月8日收盘价为4712，价格相对稳定。
• PF主力收盘：7月8日收盘价为7630，价格亦呈震荡偏弱走势。
• SC主力收盘：7月8日收盘价为628，价格略有下跌。

2. 价格趋势与价差

• PX（9-1）反套：PX价格走势偏弱，建议采取9-1反套策略。
• PTA（9-10）价差：PTA 9-10合约价差持续为负，显示供应增加压力。
• MEG（9-1）价差：MEG库存处于年内低位，逢高空01合约策略可行。
• PTA与MEG价差：PTA与MEG价差维持高位，显示MEG相对强势。
• PTA与PF价差：PTA与PF价差持续为负，显示PF相对强势。

3. 基差情况

• PX基差：7月8日为-95，显示现货价格低于期货价格。
• PTA基差：7月8日为30，显示现货价格高于期货价格。
• MEG基差：7月8日为28，显示现货价格高于期货价格。
• PF基差：7月8日为132，显示现货价格高于期货价格。
• PX-石脑油价差：7月8日为316，显示PX相对石脑油偏强。

4. 库存变化

• MEG港口库存：华东主港库存降至66.7万吨，为年内新低，主要港口库存均有下降。
• PTA仓单数：7月8日为37195，环比下降642，显示市场供应紧张。
• 乙二醇仓单数：7月8日为4677，环比下降744，显示库存持续去化。
• 短纤仓单数：7月8日为7556，环比下降744。
• PX仓单数：7月8日为32，维持低位。
• SC仓单数：7月8日为9442000，保持稳定。

5. 装置动态

• PX装置：国内福化集团80万吨、海外出光40万吨、Eneos Kawasaki35万吨装置陆续重启，GS40万吨装置计划7月下重启；FCFC72万吨装置下周检修。
• PTA装置：海南逸盛1#装置重启，蓬威提负荷，新风鸣重启，开工率回升至77%。
• MEG装置：陕西榆林180万吨/年合成气制乙二醇装置因检修负荷降至7成偏上，预计持续10天。
• 聚酯装置：四川汉江30万吨聚酯瓶片装置计划今日投料；海南逸盛75万吨聚酯瓶片装置已于上周末停车，加上前期逸盛大化降产，总计减产96万吨。

市场趋势分析

• PX趋势强度：O（中性），市场整体震荡偏弱。
• PTA趋势强度：O（中性），价格处于震荡市。
• MEG趋势强度：O（中性），库存去化是7月交易主线。

投资建议

• PX：单边震荡偏弱，建议多MEG空PX，多原油空PX，9-1反套策略。
• PTA：建议多PTA空PF，多MEG空PTA，关注09合约在5950附近的支撑。
• MEG：库存处于年内低位，逢高空01合约，价格在4800以上有较大压力，强势上涨行情预计持续1-2周。

风险提示

• 市场存在不确定性，价格可能因供需变化或政策影响而波动。
• 投资者应根据自身风险承受能力进行决策，谨慎操作。

附注

• 报告信息来源于Platts、iFind、隆众、国泰君安期货等。
• 本报告仅作为市场分析参考，不构成具体投资建议。