交易情绪跟踪第127期：内外资金再现分歧-20220105-国盛证券-15页_900kb

投资策略总结

核心内容概述

本报告分析了2021年12月31日当周A股市场的交易结构、市场情绪及微观流动性情况，揭示了当前市场资金流动与情绪变化的特征，并提示了相关投资风险。

主要观点

交易结构跟踪

• 涨跌分化水平：市场涨跌分化有所上行，二八收益分化升至22.46%，但二八成交分化回落至19。
• 个股交易集中度：个股成交占比有所回升，前1%、前5%、前10%个股成交占比分别达到15.38%、37.6%、51.99%，所处历史分位数分别为60.2%、61.9%、64%。
• 行业交易集中度：整体有所回落，前1%、前5%、前10%行业成交占比分别达到9.41%、27.93%、41.75%，所处历史分位数分别为1.8%、5.8%、14%。
• 交易分化水平：个股及行业交易分化系数均有所回落，反映市场交易热度趋于均衡。

市场情绪跟踪

• 涨跌停比例与换手率：全A涨跌停比值回落至3.88，换手率降至6.31%。
• VIX指数：市场恐慌指数回落至17.33，显示市场情绪有所缓和。
• 新高与新低个股：全A新高、新低个股数量均有所回升，60日新高个股数量升至302，60日新低个股数量升至69。
• 趋势占优个股：60日均线以上个股占比回升至71.30%，但近1月创历史新高的个股数量回落至146。
• MACD指标：强势股占比回落至33.65%，弱势股占比回升至22.47%。
• 杠杆资金情绪：回落至24.65%，显示市场融资情绪偏弱。
• 外资净流入：外资交易盘净流入MA30回升至11.77亿元，显示外资对市场仍有支撑。

微观流动性跟踪

• 货币松紧：央行净投放6000亿元，短期利率上行，Shibor整体回升，国债利率回落，信用利差缩小，人民币升值。
• 资金供给：偏股基金新发规模约166.72亿元，ETF份额环比增加67.05亿份，北上资金净流入146.69亿元，融资余额环比减少12.66亿元。
• 资金需求：IPO新增9家，融资规模112.07亿元；产业资本减持规模约179.12亿元；解禁压力回落，规模约433.82亿元。

关键信息

行业表现

• 成交占比上升行业：中药、化学制剂、航空装备、医疗设备、股份制银行。
• 成交占比下降行业：住宅开发、锂电池、基建市政工程、铝、消费电子零部件及组装。
• 北上资金净流入行业：电力设备、银行、基础化工。
• 北上资金净流出行业：公用事业、电子、家用电器。
• 融资净买入行业：综合、银行、环保。
• 融资净卖出行业：纺织服饰、建筑材料、商贸零售。

指标变动

• 全A日均涨跌幅中位数：-0.09%（近5日）、0.11%（20日）、0.13%（60日）。
• 二八收益分化：22.46%。
• 二八成交分化：19。
• 个股交易分化系数：前1%、前5%、前10%分别为22.6%、9.68%、6.25%。
• 行业交易分化系数：前1%、前5%、前10%分别为28.02%、17.91%、12.59%。
• VIX指数：17.33。
• 全A杠杆资金情绪：24.65%。
• 外资净流入：11.77亿元。
• 融资余额：15546.25亿元。

风险提示

1. 海外市场波动加剧。
2. 宏观经济超预期波动。
3. 统计模型存在一定误差。

投资建议

本报告内容仅供内部参考，不构成具体投资建议。投资者应结合自身情况及市场变化综合判断，谨慎决策。