> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 非金属建材周观点总结 ## 核心内容 本周非金属建材行业整体表现偏弱，但部分细分领域如AI硬件、出海非洲、玻璃基板等呈现积极信号。分析师继续推荐AI硬件相关材料及出海非洲的质优低估标的。 ## 主要观点 ### 1. AI 新材料方向 - **电子布**：7月电子布价格上调，富乔工业上调E-glass电子布30%，Low DK2电子布15%。松下发布覆铜板涨价函，8月1日起覆铜板涨价5-15%，粘结片涨价5-15%。 - **下游扩产**：鹏鼎控股计划募资96亿元用于AI服务器与高速光模块高阶HDI项目，南亚新材拟7.9亿元投建1400万平覆铜板。 - **先进封装**：韬定律V2版论文发布，日月光再度调涨封装报价，最高涨幅超20%。芯碁微装获得先进封装客户订单。 ### 2. 玻璃基板方向 - **三星电机**：与住友化学旗下东宇精细化学成立合资企业GlasSEM，预计2027年H2全面投产。 - **京东方**：在TGV开孔、深孔填铜等技术实现突破，试验线已实现全自动化设备通线，样品送样。 ### 3. 出海方向 - **非洲建材**：景气度持续，洁净室出海维持高景气，建议关注相关企业。 ### 4. 周期建材方向 - **水泥**：全国高标均价322元/吨，出货率42.1%，库容比65.7%。需求疲软，价格震荡。 - **浮法玻璃**：均价1114.13元/吨，小幅下跌，库存维持高位。 - **光伏玻璃**：价格稳定，部分厂家推涨，下游需求有所改善。 ### 5. 其他新材料方向 - **碳纤维**：T1200级碳纤维全球首发，应用于航空航天、低空经济等领域。市场均价84.25元/千克，价格维稳。 - **玻纤**：出口量下降，但出口金额增长，市场报价稳定，2400tex无碱缠绕直接纱均价3791元/吨。 ## 关键信息 ### 市场表现 - 建材指数本周下跌2.90%，其中玻纤板块跌幅最大（-4.70%）。 - 各子板块表现分化，如耐火材料上涨2.36%，管材上涨2.04%。 ### 价格变化 - **水泥**：全国均价322元/吨，环比下跌1元/吨，库容比66.00%。 - **浮法玻璃**：均价1111.02元/吨，环比下跌3.11元/吨。 - **光伏玻璃**：2.0mm镀膜面板主流订单价格8.0-8.5元/平方米。 - **玻纤**：2400tex无碱缠绕直接纱均价3791元/吨，电子布均价8.5-8.7元/米。 - **碳纤维**：T300、T700级别碳纤维市场价格稳定。 - **能源和原材料**：动力煤价格下跌，沥青价格稳定，DMC价格上升，LNG价格下跌，废纸价格上涨。 ### 重要变动 - **富乔工业**：7月1日起上调电子布价格。 - **三星**：发布2655万亿韩元投资计划，重点布局半导体与AI。 - **鹏鼎控股**：拟募资96亿元用于AI相关项目。 - **豪美新材**：获证监会批准发行股票。 ### 投资建议 - 建议关注【中国巨石】【铜冠铜箔】【宏和科技】【芯碁微装】【中材科技】【凯盛科技】【国际复材】【呈和科技】【联瑞新材】【方邦股份】【光华科技】【江南新材】【莱特光电】【菲利华】【华正新材】【诺德股份】【圣泉集团】【东材科技】。 - 建议关注【京东方】【芯碁微装】【凯盛科技】【旗滨集团】【帝尔激光】【力诺药包】。 - 建议关注【科达制造】【华新建材】【乐舒适】【麦加芯彩】【西部水泥】【亚翔集成】【柏诚股份】【圣晖集成】。 - 建议关注【海螺水泥】【三棵树】【东方雨虹】【北新建材】【伟星新材】【科顺股份】【中国联塑】【悍高集团】。 ## 风险提示 1. PCB资本开支进展不及预期。 2. 地产政策变动不及预期。 3. 基建项目落地不及预期。 4. 原材料价格变化的风险。 5. 海外国家汇率波动的风险。 ## 结构说明 - **行业周报**：总结本周行业动态。 - **周度复盘**：分析AI材料、玻璃基板、出海、周期建材等方向。 - **周期联动**：梳理水泥、玻璃、玻纤、碳纤维、能源等价格变化及市场趋势。 - **重要变动**：列出本周主要企业动态。 - **风险提示**：提示投资风险因素。 - **投资建议**：提供具体投资标的建议。