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基本面预期已反映，下调行业评级 - 银行业周报总结

核心内容概述

本报告为渤海证券分析师张继袖于2014年8月25日发布的银行业周报，主要分析了当周银行板块的市场表现、行业动态及投资建议。整体来看，银行业在当周表现不佳，跑输沪深300指数，但部分子行业如城商行表现相对较好。同时，报告指出当前金融板块向上动能不足，建议投资者观望。

主要观点与关键信息

本周市场表现

• 沪深300：上涨 0.2%
• 银行业：下跌 0.89%，跑输大盘 1.09%
• 分机构表现：
  • 国有银行：整体下跌 0.95%
  • 股份制银行：整体下跌 1.02%
  • 城商行：整体上涨 0.61%，跑赢行业指数
• 个股表现：
  • 北京银行：上涨 0.85%
  • 中国银行：上涨 0.37%
  • 南京银行：上涨 0.24%

本周主要事件

1. 复星退出华瑞银行：复星退出，均瑶可能引入华服投资，但双方整合难度较大。
2. 理财数据首次披露：截至2014年6月30日，银行理财资金余额达12.65万亿元，其中67%（约8.48万亿元）投向实体经济，较2013年末增长1.56万亿元。
3. 中乌签署合作协议：双方加强能源、金融、农业等领域的合作，共建丝绸之路经济带。
4. 上交所推介上市银行中报：计划从9月1日起连续14天路演，旨在提振银行股表现。
5. 第二批自由贸易账户启动：中信、农业银行、民生银行等通过验收，但暂无外资行参与。
6. 楼市成交量回暖：限购松绑后，成交量上升，信贷政策调整可能成为下一阶段主方向。
7. 银行股票激励政策：中国将允许银行股票激励，交通银行有望率先试水。
8. 8月信贷投放低迷：四大行前17天新增贷款仅560亿元，反映有效需求不足。
9. 影子银行管制套利新法：部分银行通过资管计划互持二级资本债，以规避资本监管。

公司公告

• 宁波银行：发布2014年半年度报告及监事会、董事会相关公告。
• 招商银行：公布H股公告及法定代表人变更。
• 民生银行：董事长辞职公告。
• 农业银行：二级资本债券发行完毕。
• 光大银行：H股公告。
• 交通银行：二级资本债发行完毕，发布中期业绩公告。
• 建设银行：H股公告。
• 浦发银行：非公开发行优先股及修改章程获核准。
• 中国银行：申报优先股发行，发布半年度报告。

投资建议

• 行业评级：下调至中性，基本面预期已反映。
• 投资建议：金融板块向上动能不足，建议投资者等待减仓时机，本周无股票组合推荐。

重点品种推荐

• 本周无重点品种推荐。

图表与数据

• 图1-4：展示了银行业、国有银行、股份制银行及城商行的周走势。
• 表1：列出了国内银行股的市场表现，包括证券代码、名称、市值、收盘价、涨跌幅、PE及PB。
• 表2：汇总了重点公司公告内容，包括公告日期和主要内容。

投资评级说明

• 公司评级标准：
  • 买入：未来6个月内相对沪深300涨幅超过20%
  • 增持：未来6个月内相对沪深300涨幅介于10%-20%
  • 中性：未来6个月内相对沪深300涨幅介于-10%-10%
  • 减持：未来6个月内相对沪深300跌幅超过10%
• 行业评级标准：
  • 看好：未来12个月内相对沪深300涨幅超过10%
  • 中性：未来12个月内相对沪深300涨幅介于-10%-10%
  • 看淡：未来12个月内相对沪深300跌幅超过10%

重要声明

• 报告信息来源于公开资料，渤海证券不对信息的准确性和完整性做任何保证。
• 报告不构成投资建议或承诺，投资有风险，入市需谨慎。
• 渤海证券及其关联机构可能持有报告中提及的证券并进行交易，也可能提供相关金融服务。