20190902-中泰证券-医药生物行业：联盟地区药品集中采购点评-药品集采扩大，关注边际增量受益企业_2页_341kb

报告摘要

2019年9月1日，上海阳光医药采购网发布《联盟地区药品集中采购文件》，标志着药品集中带量采购范围从“4+7城市”扩大至全国25个联盟省市，涵盖25个品种，采购量大幅上升。此次集采政策的调整，预示着仿制药降价的长期趋势，同时也为行业带来结构性变化，推动企业转型升级。

集采范围扩大：此次集采覆盖了包括山西、内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江、江苏、浙江、安徽、江西、山东、河南、湖北、湖南、广东、广西、海南、四川、贵州、云南、西藏、陕西、甘肃、青海、宁夏、新疆（含新疆生产建设兵团）在内的25个省市，为仿制药市场带来更广泛的降价压力。
约定采购量占比提升：根据文件，若实际中选企业为3家，则约定采购量可达首年计算基数的70%，意味着中选企业将获得更大的市场份额，同时对未中选企业形成竞争压力。
中标规则相对温和：文件规定申报价不高于全国最低价，且中选企业为报价最低的3家，而非最低价唯一。这种规则设计在一定程度上缓解了企业面临的降价压力，给予行业转型期。
优势企业具备竞争力：在价格相同的情况下，具有以下优势的企业将优先获得中标资格：
- 在“4+7城市”集采中已中选；
- 在联盟地区供应省（区）数量多；
- 在联盟地区销售量大；
- 原料药自产（原料药和制剂为同一法人）；
- 通过或视同通过国家药品监督管理局仿制药质量和疗效一致性评价时间早。
行业转型加速：随着集采政策的推进，仿制药企业产能将逐步被淘汰，行业集中度提升。部分战略领先企业有望完成从传统仿制药向创新药或高质量仿制药的转型。