20220626-西南证券-电力设备新能源行业周报_需求旺盛带动涨价_硅片价格继续上调_33页

需求旺盛带动涨价，硅片价格继续上调

核心内容

上周，电力设备与新能源行业整体表现强劲，电气设备板块报收12758.57，上涨7.86%。主要指数如上证综指、深证成指、沪深300指数、创业板指数均实现上涨，其中风电设备板块涨幅最大，达11.49%。光伏设备、电池板块分别上涨6.41%和10.79%。分析师指出，当前电新各板块估值处于均值水平，行业基本面决定未来向上空间，应把握细分板块中长期逻辑。强烈推荐光伏板块，认为其未来仍有上涨空间。

主要观点

• 光伏板块：需求旺盛，硅片价格上调，带动光伏板块持续上涨。二季度光伏业绩将保持一季度景气度，长期看各国新能源替代化石能源的需求增大，是行业发展的大趋势。
• 新能源车：技术进步如麒麟电池的推出成为焦点，但锂供应仍存在瓶颈，板块机会可能性较低。建议关注铝塑膜和4680大圆柱产业链。
• 风电板块：在全球碳减排趋势下长期向好，短期原材料下跌利好零部件厂商，但主机价格仍处于低位，装机增速难以高增长，估值合理。
• 电力设备：受益于国际大宗商品价格下跌，部分企业盈利改善，但后续价格变化趋势仍需跟踪。

关键信息

• 硅片价格上调：中环全线上调硅片价格，P型硅片150μm厚度166、182、210硅片分别上涨5.61%、5.53%、4.37%；N型硅片130μm厚度166、182、210硅片分别上涨5.85%。
• 硅料供应紧张：4月底以来硅料价格上涨6.7%~6.9%，硅片成本也相应上涨，硅片价格上涨后，毛利率恢复至15%左右。
• 出口数据：5月光伏新增装机13.21GW，同比增长147.8%。单晶硅片出口量为2.34GW，环比增长9.3%；组件出口量为12.52GW，环比增长21.67%。
• 行业机会：建议关注受益于锂电原材料下跌、需求稳定的个股，如铝塑膜和4680大圆柱相关产业链。同时，重点推荐拥有alpha的公司，如爱旭股份、通威股份、中环股份、明冠新材、东方电热、福斯特、美畅股份、高测股份、天能股份、蔚蓝锂芯、嘉元科技、诺德股份、翔丰华。

本周组合

• 推荐股票：爱旭股份、通威股份、中环股份、明冠新材、东方电热、福斯特、美畅股份、高测股份、天能股份、蔚蓝锂芯、嘉元科技、诺德股份、翔丰华。

风险提示

• 行业增速不及预期
• 政策不确定性
• 市场竞争激烈，可能导致价格下降

行情回顾

涨跌情况

• 电气设备板块上涨7.86%
• 上证综指上涨0.99%
• 深证成指上涨2.88%
• 沪深300指数上涨1.99%
• 创业板指数上涨6.29%

资金流向

• 北向资金合计买入40.64亿元
• 沪港通净买入43.88亿元
• 深港通净卖出3.24亿元
• 陆股通持仓前五：八方股份、先导智能、汇川技术、宏发股份、阳光电源
• 陆股通增持前五：固德威、特变电工、迈为股份、日月股份、金雷股份
• 陆股通减持前五：新宙邦、当升科技、雅化集团、永太科技、阳光电源

大宗交易

• 共有40家公司发生大宗交易，成交总金额29.8亿元
• 成交额前三：锦浪科技、晶澳科技、中伟股份，占总成交额55.06%

融资融券情况

• 融资买入前五：洛阳钼业、比亚迪、天齐锂业、宁德时代、隆基绿能
• 融券卖出前五：宁德时代、通威股份、比亚迪、天赐材料、天齐锂业

上市公司信息更新

重要公告

• 恩捷股份：与宁德时代合资建设16条锂离子电池隔膜生产线，总投资52亿元
• 融捷股份：与比亚迪签订碳酸锂供货合作协议
• 安彩高科：拟收购长治市正庆合矿业有限公司
• 宝胜股份：股东拟减持公司股份
• 东方电热：预计2022年上半年净利1.2亿~1.5亿，同比增长162.16%~227.7%
• 天合光能：发布可转债预案，拟募资88.9亿元
• 通威股份：与宇泽半导体签订5年长单销售合同

限售股解禁

• 未来三个月内有23家电新上市公司有解禁股
• 下周解禁的公司有4家，包括大连电瓷、晶澳科技、新宙邦、华伍股份

定增进展

• 已公告定增预案但未实施的电新上市公司共有67家
• 67家公司中，处于董事会预案阶段的有18家，股东大会通过的有29家，证监会通过的有15家

股权质押情况

• 股权质押前10名公司：珈伟新能、ST时万、延安必康、远东股份、ST国安、精功科技、华瑞股份、凯中精密、尚纬股份、协鑫集成

新能源

硅片价格上调

• 中环全线上调硅片价格，P型硅片150μm厚度166、182、210硅片分别上涨6.61%、6.52%、5.59%
• N型硅片130μm厚度166、182、210硅片分别上涨5.85%
• 硅片价格上涨反映后期硅料价格或继续上涨，硅片环节毛利率有所回升

新能源车

技术进步与供应瓶颈

• 麒麟电池推出，电池技术进步成为焦点
• 锂供应仍存在瓶颈，下游需求受锂供应约束
• 建议关注铝塑膜和4680大圆柱产业链

电力设备

大宗商品价格下跌

• 国际大宗商品价格下跌，部分电气设备企业受益
• 后续价格变化趋势仍需跟踪

图表目录

• 图1：近12个月行业相对走势
• 图2：电新行业估值水平（ttm）
• 图3：主要板块周涨跌幅
• 图4：主要板块周成交量（亿元）
• 图5：电力设备子板块一周涨跌幅
• 图6：上周涨跌幅前五股票
• 图7：4月底以来硅片毛利率变化
• 图8：电池毛利率变化情况
• 图9：光伏经理人指数
• 图10：多晶硅料价格走势（元/kg）
• 图11：多晶硅料产量（万吨）
• 图12：硅片价格走势（元/片）
• 图13：隆基硅片价格（元/片）
• 图14：电池片价格走势（元/W）
• 图15：通威电池价格（元/W）
• 图16：组件价格走势（元/W）
• 图17：玻璃价格走势（元/m²）
• 图18：2022Q1我国光伏新增装机13.21GW，同比增长147.8%
• 图19：电力设备市盈率及分位点
• 图20：电网自动化设备及工控系统指数
• 图21：工业机器人产量当月值（台/套）
• 图22：工业机器人产量累计值（台/套）
• 图23：电工仪器仪表及电机指数走势
• 图24：机床工具及机床设备指数走势
• 图25：铜价格走势
• 图26：铝价格走势
• 图27：无取向硅钢价格走势（元/吨）
• 图28：取向硅钢价格走势（元/吨）

表格目录

• 表1：上周换手率前十个股
• 表2：陆港通上周电力设备新能源行业持股比例变化分析
• 表3：上周电新行业大宗交易情况
• 表4：上周电新行业融资买入额及融券卖出额前五名情况
• 表5：上市公司动态
• 表6：电力设备新能源上市公司未来三个月限售股解禁信息
• 表7：电力设备新能源上市公司定增进展信息
• 表8：电力设备新能源上市公司股权质押前20名信息
• 表9：中环大尺寸硅片价格上涨5.5%-6.5%
• 表10：4月底以来硅料涨幅6.7%~6.9%
• 表11：4月底至今硅片成本变化情况