20250718-江海证券-光伏设备行业_硅料硅片价格率先调涨_光伏行业防内卷加速推进_3页_316kb

光伏设备行业分析总结

关键事件

硅片价格全线跳涨，环比涨幅达22.09%，具体包括N型G10L硅片上涨22.09%，N型G12R硅片上涨15.00%，N型G12硅片上涨13.45%。

投资要点

硅产业链各环节开工率维持低水平，工业硅、多晶硅、硅片月度开工率分别创41.9%、38.6%、44.3%的历史新低。国家部委推动过剩产能出清和“反内卷”行动，光伏装机预计全年约580GW。硅料价格上涨（多晶硅n型复投料周环比上涨12.4%，n型颗粒硅上涨15.2%）带动硅片价格上涨，传导至下游组件价格小幅上涨，但组件企业谨慎，预计未来组件和电池片可能继续调涨。

投资建议

关注供需改善环节：通威股份、大全能源、TCL中环、双良节能；以及BC电池新技术路线：隆基绿能、爱旭股份、帝尔激光、聚和材料。行业评级维持增持。

风险提示

产能出清不及预期、新技术发展不及预期、下游需求不及预期。

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