20230205-国联证券-电力设备与新能源行业2月周报_储能安全新国标发布_硅片价格延续上涨_19页

报告摘要

电力设备与新能源行业2月周报总结（1.30-2.05）

核心内容概述

本周电力设备及新能源行业整体上涨0.20%，跑赢沪深300指数（-0.95%），行业相对大盘领先1.15pct。行业PE为33.75倍，处于历史相对低估区间。从子板块来看，储能、配电设备、太阳能板块下跌，而核电、输变电设备、锂电池和风电板块上涨。推荐投资组合中包含比亚迪、贝特瑞、璞泰来、杉杉股份、中科电气、恩捷股份、天奈科技、双良节能、上机数控、东方电缆、中天科技、振江股份、泰胜风能、金雷股份、海力风电、恒润股份、广大特材、五洲新春、力星股份、长盛轴承、万马股份、三一重能、国电南瑞、许继电气、龙源技术、亚玛顿、帝科股份、阿石创、阳光电源、固德威、太阳能、中国核电、经纬恒润、华阳集团、继峰股份、传艺科技、维科技术、振华新材等。

主要观点

新能源车

多个省市出台促进汽车消费政策，预计全年新能源乘用车销量达912万辆，同比增长37.7%。
建议关注比亚迪、特斯拉产业链，以及轻量化、一体化压铸、热管理、智能化等领域相关企业。
宁德时代子公司广东邦普循环科技将投资建设一体化新材料产业项目，推动电池材料回收及制造。

锂电

碳酸锂价格继续向下调整，但跌幅放缓，预计短期内价格弱势震荡，后期有望企稳反弹。
亿纬锂能扩建产能，建设“60GWh超级工厂”，预计2023年底全部投产。
推荐关注宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等电池龙头，以及璞泰来、杉杉股份、中科电气、恩捷股份、天奈科技等材料企业。

光伏

多晶硅价格环比上涨22.1%，预计2月硅料、硅片、电池片价格将继续小幅上涨。
光伏组件出口数据亮眼，2022年出口154.8GW，同比增长74%。
欧洲市场是中国组件出口的最大市场，占全年出口的56%。
推荐隆基绿能、天合光能、东方日升、爱康科技、福莱特、亚玛顿、隆华科技、阿石创、帝科股份等企业。

风电

广西防城港海上风电项目中标，标志着北部湾海风建设的启动。
风电装机需求高增，但风机进入低价交付周期，产业链利润再分配。
推荐海缆龙头东方电缆、管桩龙头海力风电、塔筒领军企业泰胜风能，以及主轴、法兰、铸件等核心零部件企业。
出海方面，推荐金雷股份、振江股份等与欧洲整机厂深度绑定的企业。

电网设备

国家电网发布2023年第一批采购招标，主网设备招标量同比大幅增长，尤其是220-750kV设备。
建议关注平高电气、中国西电、许继电气、国电南瑞、万马股份、中天科技等企业。

储能

储能安全新国标发布，对安全系统提出更高要求，包括事前预警、系统联动、精准消防和防止复燃。
储能消防和温控系统价值量或将提升，推荐青鸟消防、国安达、英维克、同飞股份、奥特佳等企业。

绿电

南网预测2023年五省区最高负荷需求增长10.6%，促进辅助服务市场建设。
建议关注火电盈利改善的华能国际、华电国际、国电电力，以及绿电运营商三峡能源、太阳能、中国核电等。

关键信息

市场表现

电力设备及新能源行业本周上涨0.20%，排名中信30个板块第20位，较上周下降。
储能板块下跌1.90%，配电设备下跌1.83%，太阳能下跌1.80%。
风电板块上涨2.30%，成为表现最好的子板块。

股价涨跌

股价涨幅前五：通合科技、赛摩智能、宏英智能、安科瑞、金龙羽。
股价跌幅前五：*ST银河、*ST天成、通达股份、东方电缆、南网科技。

行业数据

锂电池产业链：
- 碳酸锂价格：50.6万元/吨（环比-1.17%）。
- 氢氧化锂价格：50.09万元/吨（环比-2.53%）。
- 正极材料价格：NCM811 38.3万元/吨，NCM523 31.7万元/吨，LFP 15.1万元/吨。
- 负极材料价格：人造石墨高端7.15万元/吨，天然石墨高端5.8万元/吨。
- 电解液价格：6F 19.5万元/吨（环比-11.36%）。
- 隔膜价格：干法16μm 0.95元/平，湿法7μm 2.0元/平，涂覆7+2+3μm 2.5元/平。
光伏产业链：
- 硅料价格：190-225元/kg（环比+22.1%）。
- 硅片价格：预计2月继续小幅上涨。
- 电池片价格：预计出现量价齐升。
- 光伏组件价格：或不升反降。
- 光伏玻璃库存增速减缓，价格预计维稳。