20220320-西南证券-电力设备新能源行业周报_组件出口数据亮眼_新能源车现涨价潮_32页_2mb

文档总结：组件出口数据亮眼，新能源车现涨价潮

核心内容概述

本报告主要分析了电力设备新能源行业上周的市场表现及行业动态，重点关注光伏、新能源车、电力设备等细分领域。整体来看，行业指数在上周有所下跌，但新能源车板块出现触底反弹迹象。光伏组件出口数据亮眼，新能源车厂商纷纷宣布涨价，行业面临一定的成本压力与市场波动。同时，行业内的投资动态、限售股解禁及定增进展也受到关注。

主要观点

1. 行情回顾

• 行业整体表现：上周，电气设备板块下跌1.44%，光伏设备板块下跌2.59%，风电设备板块跌幅最大，为6.56%。
• 市场指数：上证综指下跌1.77%，深证成指下跌0.95%，沪深300指数下跌0.94%，创业板指数上涨1.81%。
• 个股表现：部分个股表现亮眼，如蔚蓝锂芯（+19.08%）、星源材质（+15.48%）等，而中来股份（-16.34%）、天顺风能（-16.41%）等跌幅较大。

2. 新能源板块分析

• 光伏板块：2月组件出口数据同比增长110%以上，印证了高景气预期。短期来看，原油及天然气价格维持高位，有利于新能源新增装机需求。预计光伏一季度数据将超预期。
• 新能源车板块：3月以来，近20家新能源车企宣布涨价，涉及车型近40款，主要受碳酸锂价格高位及镍价回落影响。短期需关注成本能否通过涨价传导，长期则面临销量增速不及预期的风险。
• 投资建议：光伏板块估值合理，未来增长确定性高，建议积极布局。新能源车板块估值处于阶段性低点，短期或有反弹机会，建议关注高镍三元、铜箔等低估值机会。

3. 电力设备板块

• 大宗商品价格：铜、铝、钢材价格高位盘整，镍价格回落但仍处于高位，不锈钢价格短期上涨，对部分设备成本形成压力。
• 毛利率影响：铜、铝、钢材价格回调有利于稳定设备毛利率，但后续价格变化趋势仍需持续跟踪。

关键信息

1. 出口数据与行业趋势

• 2月光伏组件出口数据同比增长110%以上，显示行业高景气。
• 全球光伏新增装机预计2022年将超过200GW，同比增长30%以上。
• 硅料新产能持续释放，供给端逐渐充裕，有望带动下游需求增长。

2. 新能源车涨价潮

• 3月以来，近20家新能源车企宣布涨价，涉及车型近40款，涨幅3千至3万元不等。
• 碳酸锂价格维持高位，镍价回落但仍处于高位。
• 铝塑膜板块被推荐为今年可能国产替代加速的领域。

3. 行业动态与公司动向

• 隆基股份：与鄂尔多斯市人民政府签订投资协议，建设20GW单晶硅棒和切片项目、30GW高效单晶电池项目及5GW高效光伏组件项目。
• 星源材质：2022年1至2月实现营业总收入4.25亿元，同比增长60%；净利润0.95亿元，同比增长160%。
• 天齐锂业：1至2月锂精矿产量增长39%，销量增长56%，预计锂精矿营业收入增长366%。
• 中来股份：拟在山西省古交市投资建设20万吨工业硅及10万吨高纯多晶硅项目，投资总额预计140亿元。
• 永兴材料：1至2月实现净利润4.9亿元，同比增长650%，主要受益于碳酸锂价格上涨。

4. 资金流向与大宗交易

• 北向资金合计卖出166.92亿元，其中沪港通净卖出73.43亿元，深港通净卖出93.49亿元。
• 陆港通增持前五为：容百科技、天顺风能、星源材质、三峡能源、思源电气。
• 陆港通减持前五为：永太科技、恩捷股份、金博股份、固德威、中伟股份。
• 大宗交易总金额11.68亿元，鹏辉能源、天合光能、浙富控股为前三成交公司。

5. 融资融券情况

• 融资买入额前五为：宁德时代、天齐锂业、隆基股份、江特电机、比亚迪。
• 融券卖出额前五为：天合光能、华友钴业、天齐锂业、宁德时代、阳光电源。

6. 限售股解禁信息

• 截至2022年3月18日，未来三个月内有限售股解禁的电新上市公司共有32家。
• 下周解禁公司为1家，即锦浪科技（3月21日）。

7. 定增进展信息

• 截至2022年3月18日，已公告定增预案但未实施的电新上市公司共有62家。
• 其中，22家处于董事会预案阶段，28家处于股东大会通过阶段，7家处于证监会通过阶段。

重点覆盖公司盈利预测

• 重点推荐公司包括：爱旭股份、通威股份、中环股份、明冠新材、蔚蓝锂芯、华友钴业、嘉元科技、诺德股份、泰胜风能、明阳智能等。

风险提示

• 行业增速不及预期的风险；
• 政策不确定性风险；
• 市场竞争激烈，可能导致价格下降的风险。

总结

本周新能源行业表现分化，光伏板块因出口数据亮眼及估值合理受到关注，新能源车板块则因涨价潮及成本压力引发市场波动。电力设备板块整体承压，但部分子板块如电池板块表现强劲。行业投资建议聚焦于光伏板块的长期增长潜力及新能源车板块的短期反弹机会，同时需关注原材料价格波动及政策变化对行业的潜在影响。