2021-10-14-上交所-晶科能源股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（注册稿）_591页_7mb

报告摘要

晶科能源股份有限公司科创板上市招股说明书总结

核心内容概述

晶科能源股份有限公司拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。本次发行的股票类型为人民币普通股（A股），发行股份数量不超过发行后总股本的25%，不低于10%。发行后总股本不超过1,066,666.6666万股，实际发行数量将根据交易所审核和证监会注册结果确定。本次发行全部为新股发行，原股东不公开发售股份。

主要观点

投资风险提示
科创板市场具有较高的投资风险，包括研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高。投资者应充分了解相关风险，审慎作出投资决定。
公司概况
- 公司全称为晶科能源股份有限公司，注册地址为江西省上饶市经济开发区晶科大道1号。
- 控股股东为晶科能源投资有限公司，实际控制人为李仙德、陈康平和李仙华。
- 公司属于电气机械和器材制造业，未在其他交易场所挂牌或上市。
发行概况
- 保荐人为主承销商中信建投证券股份有限公司，联席主承销商为中信证券股份有限公司。
- 发行方式为网下询价配售与网上资金申购相结合，或证券监管部门认可的其他方式。
- 发行对象为符合资格的科创板市场投资者，包括询价对象、战略投资者等。
- 发行费用由公司承担，募集资金将用于高效电池和组件建设项目、研发中心建设及补充流动资金。
财务状况
- 2021年1-6月，公司营业收入为1,572,553.08万元，较上年同期下降0.78%。
- 扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为20,115.38万元，同比下降56.59%。
- 营业利润和净利润均有所下降，主要由于硅料价格上涨、汇率波动及扩产导致的相关费用增加。
风险因素
- 硅料价格波动：硅料采购均价上涨253.63%，导致组件毛利率下降，影响公司业绩。
- 汇率波动：境外销售收入占比高，人民币升值将对公司汇兑损益产生负面影响。
- 控制权风险：公司间接控股股东晶科能源控股的股权比例可能因可转债和期权行权而进一步稀释。
- 境外经营风险：公司全球化布局面临国际政治、法律、税收及监管环境的不确定性。
- 财务风险：公司资产负债率较高，存在财务压力。
- 法律风险：涉及多项法律意见书、尽调报告及仲裁案件，需关注相关法律合规问题。
业务与技术
- 公司采用“硅片换电池片”业务模式，通过向第三方销售硅片并采购电池片实现供应链优化。
- 产品以大尺寸、薄片化为主，有助于提高毛利率。
- 公司在光伏组件技术上不断创新，如PERC、HJT、TOPCon等技术，提高转换效率。
- 公司已在全球160多个国家和地区销售产品，境外销售收入占比超过80%。
公司治理与独立性
- 公司具备独立持续经营能力，无重大关联方及关联交易。
- 公司与控股股东、实际控制人之间无重大违法违规行为。
- 公司设有独立的董事会、监事会及高管团队，符合公司治理要求。

关键信息

发行规模：不超过266,666.6666万股（不含超额配售），可采用超额配售选择权，最多增加15%的发行量。
财务数据：2021年1-6月，公司资产总计5,588,048.01万元，负债合计4,283,338.72万元，所有者权益合计1,304,709.29万元。
收入与利润：2021年1-6月营业收入为1,572,553.08万元，净利润为56,513.25万元，其中扣除非经常性损益后净利润为20,115.38万元。
毛利率变化：由于大尺寸组件销售占比提升，公司毛利率下降幅度较小，但整体仍受硅料价格和汇率波动影响。
主要客户与供应商：主要客户包括晶澳科技、隆基股份、天合光能等，主要供应商包括信义光能、通威股份、福斯特等。

结构说明

风险提示：包括技术、经营、内控、财务、法律等多方面的风险，强调公司经营的不确定性。
业务与技术：详细描述公司主营业务、产品结构、技术优势及研发情况。
财务与审计：提供公司财务数据及审计情况，包括资产、负债、收入、利润等。
募集资金用途：用于高效电池和组件生产、研发中心建设及补充流动资金。
公司治理：说明公司治理结构、独立性及合规情况。

总结

晶科能源股份有限公司是一家专注于光伏产业的高科技企业，具有较高的研发投入和技术创新能力。公司拟在科创板上市，但面临较高的市场风险，包括原材料价格波动、汇率影响、控制权变化及境外经营不确定性。公司业务模式灵活，通过“硅片换电池片”实现供应链优化，同时积极拓展海外市场，境外销售收入占比高。财务方面，公司资产负债率较高，但通过技术进步和大尺寸产品销售有效缓解了毛利率下降压力。本次发行将用于扩大产能、提升技术水平及增强流动资金，投资者需充分了解公司风险并作出理性决策。

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