2021-06-27-上交所科创板-晶科能源股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（申报稿）_542页_6mb

晶科能源股份有限公司科创板发行总结

核心内容概述

晶科能源股份有限公司拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司是一家全球知名的光伏产品制造商，专注于太阳能光伏组件、电池片、硅片的研发、生产和销售。公司具有较高的研发投入、较强的市场竞争力，但同时也面临诸多风险，包括市场竞争加剧、原材料价格波动、境外经营风险、实际控制人失去控制权、资产负债率偏高、汇率波动及汇兑损益风险等。投资者需充分了解这些风险因素，审慎作出投资决策。

主要观点与关键信息

1. 发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过发行后总股本的25%，不低于10%，实际发行数量由股东大会授权董事会与主承销商协商确定。
• 发行后总股本：不超过1,066,666.6666万股
• 发行方式：采用网下询价配售及网上资金申购发行相结合的方式，或证券监管部门认可的其他方式。
• 保荐人及主承销商：中信建投证券股份有限公司（主承销商），中信证券股份有限公司（联席主承销商）。
• 发行后用途：用于年产7.5GW高效电池和5GW高效电池组件建设项目、海宁研发中心建设项目及补充流动资金。

2. 风险提示

• 市场竞争加剧：光伏行业竞争激烈，若公司无法持续扩大品牌影响力、维护销售渠道并开拓新市场，可能影响市场份额及毛利率。
• 原材料价格波动：硅料、EVA胶膜、光伏玻璃等价格波动可能影响公司盈利。
• 境外市场经营风险：公司已在多个地区设立销售子公司和生产基地，境外收入占比超80%，受国际政治、法律、税收等因素影响较大。
• 实际控制人失去控制权风险：李仙德、陈康平及李仙华合计持有晶科能源控股18.17%的表决权，若其他股东增持或第三方发起收购，可能影响控制权。
• 资产负债率偏高：公司资产负债率较高，流动性风险需关注。
• 汇率波动风险：公司境外收入占比高，人民币汇率波动可能影响汇兑损益。

3. 公司基本情况

• 成立时间：2006年12月13日（有限公司），2020年12月25日（股份公司）
• 注册资本：800,000万元
• 法定代表人：李仙德
• 注册地址：江西省上饶市经济开发区晶科大道1号
• 控股股东：晶科能源投资有限公司
• 实际控制人：李仙德、陈康平、李仙华
• 行业分类：C38电气机械和器材制造业

4. 技术与研发

• 公司在硅棒/硅锭、硅片、电池片和组件制造方面掌握了多项核心技术，均为自主研发。
• 截至报告期末，公司拥有境内外发明专利119项，承担多项国家科研项目。
• 公司在电池片转换效率和组件功率方面多次打破行业纪录，主导编写了首个国际光伏电池标准（IEC63202-1）。

5. 财务状况

• 2020年：资产总额为5,053,464.84万元，归属于母公司所有者权益为1,250,881.39万元，资产负债率为75.24%。
• 2020年营业收入：3,365,955.42万元，净利润为104,252.67万元。
• 研发投入占比：2020年为2.10%，2019年为2.30%，2018年为2.56%。
• 净资产收益率：2020年为10.50%，2019年为17.21%，2018年为3.85%。

6. 业务与市场

• 公司业务涵盖光伏组件、电池片、硅片的研发、生产及销售。
• 公司产品销往全球160多个国家和地区，组件出货量在2016-2019年连续四年位居全球第一。
• 公司具备垂直一体化生产能力，从硅料生产到组件制造，形成完整的产业链。

7. 发行前的重要事项

• 利润分配政策：公司已制定《上市后未来三年分红回报规划》，明确发行后的利润分配政策。
• 滚存利润分配：发行上市后，新老股东按持股比例共同分享滚存未分配利润。
• 投资者保护：公司建立了完善的投资者保护机制，包括股东投票机制、依法落实投资者权益保护措施等。

结构说明

一、发行概况

• 股票类型：A股
• 发行数量：不超过266,666.6666万股（不含超额配售），可使用超额配售权。
• 发行价格与市盈率：未明确，需待正式公告。
• 发行方式：余额包销，包括网下和网上发行。
• 发行对象：符合资格的科创板投资者。

二、风险提示

• 技术风险：技术更新快，需持续投入研发以保持竞争力。
• 经营风险：海外市场波动、成本控制、产品性能等。
• 内控与财务风险：公司内部控制体系需持续优化，资产负债率偏高。
• 法律风险：涉及知识产权、合规经营等。
• 其他风险：包括发行失败、募投项目风险等。

三、公司治理与独立性

• 公司具备独立经营能力，无特别表决权股份。
• 公司无协议控制架构，治理结构清晰。
• 公司无违法违规记录，关联交易制度执行良好。

四、财务会计信息

• 公司财务报表由天健会计师事务所审计，审计意见为标准无保留意见。
• 财务数据表明公司具备较强的盈利能力，但需关注现金流和债务结构。

五、募集资金用途

• 用于高效电池和组件制造、研发中心建设、补充流动资金。

六、投资者保护

• 公司设立投资者关系机制，保障股东权益。
• 明确了股利分配政策，建立股东投票机制。
• 承诺信息披露真实、准确、完整，如存在虚假记载将依法赔偿投资者。

总结

晶科能源股份有限公司是一家全球领先的光伏产品制造商，具备较强的研发实力和市场竞争力。公司拟在科创板上市，发行A股，但面临较高的市场风险。投资者需关注其技术、经营、财务及法律风险，尤其是境外市场波动、原材料价格、汇率变化、控制权可能丧失及高资产负债率等问题。公司已建立完善的投资者保护机制，并承诺信息披露真实、准确、完整。此次发行对于公司未来发展具有重要意义，但亦需谨慎对待潜在风险。