20170328-信达证券-化工行业2017年第13周周报_制冷剂_黄磷价格上涨_40页_1mb

化工行业周报总结（2017年第13周）

核心内容概览

2017年第13周化工行业周报分析了多个子行业价格走势及市场动态，重点关注了制冷剂和黄磷的价格上涨，同时涉及氮肥、磷肥、钾肥、复合肥、农药、农产品、矿物化工、无机酸碱、煤化工和原油等多个领域的市场变化与成本分析。报告通过价格对比、成本变化和行业供需分析，为投资者提供了行业动态和投资建议。

主要观点

1. 农用化工产业链

• 氮肥：国际尿素价格下跌，美国海湾尿素价格跌5.9%至206美元/吨；国内尿素价格基本稳定，山东地区尿素价格上涨0.2%至1630元/吨。尿素价格受产能过剩、出口政策及煤炭价格影响。
• 磷肥：国际磷肥价格稳定，国内一铵价格下跌6.9%至1750元/吨，二铵价格维持2800元/吨不变。行业库存较高，市场回暖难度较大。
• 钾肥：国内钾肥价格稳定，青海盐湖氯化钾维持2000元/吨，罗布泊硫酸钾维持2550元/吨。国内钾肥价格已接近十年低点，行业面临供过于求。
• 复合肥：国内复合肥价格基本稳定，红日阿康硫基复合肥价格上涨4.5%至2300元/吨。原材料价格下跌与需求疲软导致价格走势平缓。
• 农药：草甘膦价格小幅回落，华东市场原药价格跌2.2%至22000元/吨，主要受原材料价格下跌影响。行业经历去产能，未来需求仍有不确定性。

关键信息

2. 矿物化工产业链

• 黄磷：价格上涨4.3%至14600元/吨，短期市场保持开工低位，成本压力和环保因素影响价格走势。
• 制冷剂：R134a上涨8.5%至28000元/吨，R125上涨13.7%至29000元/吨，主要因原材料成本上涨和下游采购旺季推动。
• 氢氟酸：价格维持稳定，受环保影响，工厂开工率较低，但下游需求回暖，价格存在上调预期。
• 有机硅及晶体硅：DMC价格上涨2.4%至21500元/吨，国内金属硅价格下跌0.8%至13000元/吨，欧洲多晶硅价格下跌1.6%至12.93美元/公斤，受原料成本支撑，价格上行趋势明显。
• 锂产品：碳酸锂价格维持113000元/吨不变，锂产品价格受原材料成本和下游需求影响。
• 镁产品：中部镁锭价格上涨1.5%至15300元/吨，原矿石价格稳定，行业面临成本压力。

3. 无机酸碱产业链

• PVC：价格基本稳定，东部乙烯法价格维持6250元/吨，电石法价格下跌2.4%至6200元/吨，环保影响与煤炭价格上涨是主要因素。
• 烧碱：价格上涨2.0%至1012元/吨，西部外购盐法价格上涨4.3%至945元/吨，市场对烧碱需求有所回升。
• 硫酸：价格下跌3.2%至310元/吨，国内硫酸价格受原材料影响，整体呈现下行趋势。
• 氯碱化工：成本分析显示，国内合成氨原料成本差距缩小，市场对氯碱产品价格趋于稳定。

4. 煤化工产业链

• 甲醇：价格基本稳定，华东市场下跌6.3%至2625元/吨，西北市场下跌3.7%至2200元/吨。
• 醋酸：价格小幅下跌，江苏索普醋酸价格维持3050元/吨，醋酸乙酯和醋酐价格稳定。
• BDO：华东散水BDO价格上涨1.5%至11450元/吨，显示需求回暖。

5. 原油

• WTI：价格下跌1.7%至47.7美元/吨。
• 布伦特原油：价格下跌1.9%至50.56美元/吨。
• 天然气：价格下跌36.5%至3.68美元/百万英热，影响化工行业成本。

风险提示

• 中东局势对油价影响较大，但报告基于中期判断，短期波动仍需关注。
• 行业整体面临产能过剩压力，出口成为调节国内供给的重要工具，但需面对低成本竞争。
• 原材料价格波动对下游产品价格影响显著，需关注成本传导和库存风险。

投资建议

• 关注草甘膦、复合肥、钛白粉等子行业，其价格走势和需求变化对行业景气度有较大影响。
• 看好具备品牌和渠道优势的复合肥企业，在原材料价格下跌时仍能保持稳定。
• 制冷剂、黄磷价格上涨，可能带来短期利好，但需关注行业供需变化。

重点公司与联系方式

总结

本报告详细分析了2017年第13周化工行业多个子行业的价格变动及市场动态，强调了制冷剂和黄磷价格上涨对行业的影响，同时指出尿素、磷肥、钾肥等产品价格受产能过剩、原材料成本及政策调整等因素影响较大。报告提供了行业趋势分析、成本结构、供需变化及投资建议，为投资者提供决策参考。整体来看，化工行业在2017年一季度面临价格波动和产能调整的压力，但部分细分行业仍存在上涨机会。