20180709-东北证券-机械设备行业动态报告_CRIA_2017年中国市场工业机器人销量增速双新高_国产机器人中高端应用领域亟待突破_13页_1mb

机械设备行业研究报告总结

核心内容

本报告聚焦机械设备行业的多个子领域，包括工业机器人及自动化、半导体设备、工程机械、服务机器人、油气产业链、新能源、煤机、核电、轨交&电梯和3C自动化。报告分析了行业发展趋势、市场表现、投资机会以及重点公司动态，并给出了核心投资组合及盈利预测。

主要观点

1. 工业机器人及自动化行业

• 行业表现：2017年中国工业机器人销量达14.1万台，同比增长58.1%，其中外资品牌增速更快，占比达73.2%。
• 行业趋势：行业持续向好，但国产机器人在中高端应用领域仍面临瓶颈。
• 核心驱动因素：
  • 下游企业盈利能力提升，推动自动化改造意愿。
  • 人工成本上升，加速自动化需求。
  • 核心零部件国产化，提升设备性价比和投资回收期。
  • 传统行业向非标、离散化方向拓展，为国内企业提供超车机会。
• 推荐公司：埃斯顿、机器人、拓斯达、中大力德、华中数控。

2. 半导体设备行业

• 行业背景：全球半导体设备支出处于高位，国内晶圆厂建设加速，2018-2020年市场规模预计持续增长。
• 政策支持：国家大基金持续投资，2017年底累计投资818亿元，预计二期募资1500-2000亿元，推动国内半导体设备发展。
• 市场现状：中国本土厂商仅占全球市场份额1-2%。
• 推荐公司：北方华创、晶盛机电、长川科技、亚翔集成、精测电子。

3. 工程机械行业

• 市场表现：6月份销量增长59%，1-6月累计销量增长60%，行业基本面持续超预期。
• 行业趋势：预计全年销量将创新高，中报行情值得关注。
• 推荐公司：三一重工、恒立液压、徐工机械、柳工。

4. 服务机器人行业

• 行业前景：2017-2020年全球家庭服务机器人销售总额预计达219亿美元，中国渗透率较低，增长潜力大。
• 市场数据：以扫地机器人为代表，2017年中国销量达406万台，增速达32.25%。
• 推荐公司：科沃斯。

5. 油气产业链

• 行业动态：中美达成协议，中国将加大从美国进口原油和天然气。
• 利好因素：
  • 多元化能源进口，保障能源安全。
  • 美国页岩油气成本下降，增强中国能源采购竞争力。
  • 有助于缓解冬季气荒，推动清洁能源发展。
• 行业影响：关注相关设备企业，如杰瑞股份。

6. 新能源行业

• 行业趋势：电池厂扩产谨慎，建议关注上游资源品碳酸锂。
• 产能预测：2018年底国内总产能预计达200GW，锂电设备行业进入洗牌阶段。
• 推荐公司：先导智能、科恒股份、科达洁能。

7. 煤机行业

• 行业表现：郑煤机订单饱满，产能持续增长，预计2018年产量达4.5万吨/月。
• 盈利情况：毛利率上升，价格对冲钢价上涨压力。
• 投资建议：继续给予“买入”评级。

8. 核电行业

• 行业动态：三门1号机组预计下周装料，核电审批将加速。
• 政策支持：国家“十三五”规划要求每年新开工6-8台机组，推动清洁能源发展。
• 市场空间：每台机组设备投资约200亿元，设备市场规模约500亿元/年。
• 推荐公司：应流股份、台海核电。

9. 轨交&电梯行业

• 行业趋势：中长期向好，政策支持“加装电梯”。
• 投资机会：关注行业龙头及核心零部件企业。
• 推荐公司：中国中车、康尼机电、康力电梯、广日股份、上海机电。

10. 3C自动化行业

• 行业动态：国内LCD + OLED产线投资持续增长，带动设备需求。
• 市场空间：前中后段设备市场空间分别为2843亿、739亿和479亿，检测设备市场空间约812亿元。
• 推荐公司：联得装备、精测电子、智云股份。

关键信息

• 国内晶圆厂建设：15座12寸在建晶圆厂，合计投资4,467亿元，年均投资超1000亿元。
• 半导体设备投资：大基金累计投资达21亿元，推动半导体产业链布局。
• 工程机械销量：2018年1-6月挖掘机销量达12.01万台，同比增长60%。
• 新能源车生产：前5月新能源专用车生产1.46万辆，同比增长138%。
• 服务机器人市场：2020年预计市场空间达160亿元，复合增速35%。
• 核电装料：三门1号机组预计下周装料，带动设备需求。

本周核心投资组合

本周重点公司财务数据

本周行业新闻

• 科达洁能：发布2017年年度权益分派。
• 精测电子：在上海设立全资子公司，拓展半导体检测业务。
• 亚翔集成：中标福建省晋华集成电路有限公司项目，中标金额2.2亿元。
• 机器人：参与设立融盛财产保险，持股20%。
• 建设机械：发布2017年年度报告，净利润同比减少72.25%。
• 天奇股份：中标江铃汽车项目，中标金额2.55亿元。
• 徐工机械：调整非公开发行A股方案，拟募资不超过25.44亿元。
• 杰克股份：通过子公司间接持有VBM 100%股权。

投资评级说明

行业投资评级

• 机械设备行业：优于大势，未来6个月内行业指数收益将超越市场平均收益。

风险提示

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性。
• 投资建议仅供参考，不构成买卖决策依据。
• 报告结论未受第三方影响，保持独立客观。