机械设备行业：优选景气度向上行业，关注三季报绩优公司-20181029-东北证券-14页-4mb

机械设备行业深度报告总结

核心内容概述

本报告聚焦机械设备行业的多个子领域，包括半导体装备、工业机器人及自动化、油服板块、工程机械和新能源行业，分析行业趋势、市场表现及重点公司动态，提出投资建议。

主要观点

1. 半导体装备行业

• 大基金投资进展：截至2018年9月12日，大基金有效承诺额超过1200亿元，实际出资额达1000亿元，投资进度好于预期，预计2018年底完成首期投资。
• 产业趋势：半导体产业转移周期和投建高峰来临，国产设备企业受益。
• 设备需求预测：2018-2020年国内年均设备需求预计达1,500亿元。
• 重点企业：北方华创、中微半导体、盛美半导体等已获得长江存储、上海华力等订单。
• 投资建议：推荐北方华创、晶盛机电、长川科技、精测电子等设备企业。

2. 工业机器人及自动化行业

• 行业数据：国内9月工业机器人产量同比下滑16.4%，累计增速下降至9.3%。
• 出口与细分领域：日本工业机器人订单、生产及销售金额增速均下滑，出口至中国大陆、美国等国家增速显著下降。
• 下游影响：汽车及3C行业需求减弱是主要原因，对中游行业影响较大。
• 投资建议：重点推荐石化机械、华测检测、建设机械、三一重工、北方华创、先导智能等。

3. 油服板块

• 油价高位：国际油价创新高，油服板块持续受益。
• 政策支持：稳产增产是国家能源安全战略的一部分，对油服行业带来实质性需求。
• 行业趋势：未来三年迎来高景气周期，与宏观经济相对独立。
• 投资建议：推荐石化机械、海油工程、通源石油、杰瑞股份等服务类和设备类企业。

4. 工程机械行业

• 销量增长：8月挖掘机销量同比增长27%，1-7月累计销量增长56%。
• 行业复苏：行业淡季运行平稳，销量增速逐步回落，但行业盈利仍有提升空间。
• 投资建议：推荐三一重工、恒立液压、艾迪精密、徐工机械、柳工等。

5. 新能源行业

• 电池厂扩产：当前扩产偏谨慎，建议关注上游碳酸锂。
• 设备需求：预计2018年底全年总产能可达250GW，设备行业有望迎来第二轮订单高峰。
• 投资建议：推荐先导智能、科恒股份等设备龙头。

关键信息

重点公司财务数据

本周核心投资组合

• 核心组合：郑煤机、华测检测、建设机械、三一重工、石化机械、北方华创、浙江鼎力、先导智能。
• 组合收益：上周收益率为-5.23%，同期沪深300指数上涨1.23%，申万机械指数上涨2.49%。

行业数据

• 成分股数量：371只
• 总市值：21538亿元
• 流通市值：13657亿元
• 市盈率：17.46倍
• 市净率：1.31倍
• 成分股总营收：14365亿元
• 成分股总净利润：782亿元
• 资产负债率：62.28%

本周重要行业新闻

1. LNG接收站：将成为浙江省天然气供应的重要来源。
2. 陕西省产业结构调整：重点支持新能源汽车、智能机器人、轨道交通装备等领域。
3. 油价下跌：带动石油产业链个股下跌。
4. 中日养老服务业合作论坛：展示康复辅助器具、智慧养老产品等。
5. Haulotte中国战略发布：推出纯电动曲臂高空作业平台。

本周重要公司公告

• 弘亚数控：向普瑞特机械增资，设立产业投资基金。
• 大族激光：第三季度营收和净利润增长。
• 维宏股份：第三季度营收和净利润下滑。
• 诺力股份：控股股东质押股份。
• 泰瑞机器：前三季度营收和净利润增长。
• 三川智慧：前三季度营收和净利润增长。
• 科达洁能：三季度营收和净利润增长。
• 胜利精密：三季度净利润亏损，但扣非净利润增长。

下周重点公告及事项

• 多家公司将召开临时股东大会，涉及天地科技、科达洁能、通源石油等。

盈利预测和评级

投资评级说明

• 买入：未来6个月内，股价涨幅超越市场基准15%以上。
• 增持：未来6个月内，股价涨幅超越市场基准5%至15%之间。
• 中性：未来6个月内，股价涨幅介于市场基准-5%至5%之间。
• 减持：未来6个月内，股价涨幅落后市场基准5%至15%之间。
• 卖出：未来6个月内，股价涨幅落后市场基准15%以上。

行业投资评级

• 优于大势：未来6个月内，行业指数收益超越市场平均收益。
• 同步大势：未来6个月内，行业指数收益与市场平均收益持平。
• 落后大势：未来6个月内，行业指数收益落后于市场平均收益。

分析师简介

• 刘军：东北证券机械行业首席分析师，多次获得新财富最佳分析师奖项。
• 张晗、邹桂龙、张检检、朱宇航：东北证券研究助理及分析师，具备金融及机械相关专业背景。

重要声明

• 本报告仅供东北证券客户使用，未经许可不得翻版、复制、发表或引用。
• 投资评级为中风险（R3）等级，包括A股、B股、股票型基金等。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。