机械设备行业：优选景气度向上的油服及半导体行业-20181015-东北证券-12页-3mb

机械设备行业分析报告总结

核心内容

本报告发布于2018年10月15日，分析了机械设备行业的整体表现及重点子行业和个股的投资机会。报告指出，尽管市场整体表现较差，机械设备行业仍存在部分景气度向上的领域，尤其是油服和半导体装备行业。同时，报告提供了本周核心投资组合、重点公司财务数据及行业动态。

主要观点

1. 行业整体表现

• 上周市场整体下跌，沪深300指数下跌7.80%，创业板指数下跌10.13%，申万机械设备指数下跌10.21%。
• 机械设备行业整体下跌，但部分子行业如油服和半导体装备表现较好。
• 机械行业子板块中，机械工具跌幅最小，为6.04%，而其他通用机械跌幅最大，为14.81%。

2. 油服板块

• 油价新高叠加政策稳产增产，油服板块持续受益。
• 稳产增产是国家能源安全战略的一部分，对油服行业作业量和设备需求有实质性影响。
• 油服行业在宏观经济偏悲观的情况下，趋势向上，未来3年将进入高景气周期。
• 推荐关注石化机械、海油工程、通源石油、杰瑞股份，重点关注中油工程、中海油服、中曼石油、石化油服。

3. 半导体装备板块

• 半导体产业转移周期和投建高峰来临，国产设备企业将分享高景气红利。
• 国内晶圆厂第一批大规模投建周期从2017年到2021年，2018-2020年年均设备需求约1,500亿元。
• 设备企业如北方华创、中微半导体、盛美半导体已获得订单。
• 推荐设备领头羊北方华创、晶盛机电，封测企业长川科技、精测电子。

4. 工程机械行业

• 8月挖掘机销量同比增长27%，1-7月累计销量同比增长56%。
• 行业淡季运行平稳，下游需求未明显恶化。
• 中大挖销量趋于平稳，行业盈利能力仍有提升空间。
• 建议关注三一重工、恒立液压、艾迪精密、徐工机械、柳工。

5. 新能源行业

• 电池厂扩产偏谨慎，建议关注供给仍有缺口的上游碳酸锂。
• 碳酸锂价格虽有所回调，但仍在高位，供需缺口仍存在。
• 推荐关注与一类电池厂有深度合作的设备龙头，如先导智能、科恒股份。
• 盐湖提锂唯一量产标的为科达洁能。

6. 工业机器人及自动化行业

• 8月工业机器人产量同比增加9%，累计增速下降至19%。
• 行业短期承压，但长期向好趋势不变。
• 建议关注埃斯顿、机器人、拓斯达、华中数控、中大力德。

7. 轨交行业

• 铁路货运大幅增长，对铁路货车和机车形成实质性需求。
• 2020年铁路货运预计达到47.9亿吨，较2017年增长30%。
• 货车和机车采购数量超前，行业反弹可期。
• 中国中车和晋西车轴将受益，推荐关注中国中车、晋西车轴。

关键信息

本周核心投资组合

• 郑煤机、建设机械、华测检测、三一重工、石化机械、北方华创、浙江鼎力、先导智能

重点公司财务数据（部分）

本周行业新闻

• 湖南2018-2019年秋冬春水利建设投资289.95亿元。
• 贵州省仁怀至遵义高速公路施工图设计已批复。
• 环渤海潍烟高铁计划12月开工。
• 欧佩克9月原油产量增加至3276万桶/日。
• 进口LNG窗口期首期试点产品全面进入合约执行阶段。

下周重点公告

• 天地科技：10月29日召开股东大会。
• 中大力德：10月25日召开股东大会。

总结

本报告强调在宏观经济悲观背景下，机械设备行业中部分领域如油服和半导体装备具有较高的景气度。同时，指出工程机械、新能源和工业机器人等行业也有一定的增长潜力。重点推荐行业龙头及具备高成长性的优质标的，如北方华创、三一重工、科达洁能等。建议投资者关注这些行业和个股，以获取较好的投资回报。