20230830-上海证券-电力设备与新能源行业周报_新能源车政策端持续发力_碳酸锂价格企稳_28页_1mb

电力设备与新能源行业周报总结（2023年08月21日-08月25日）

核心内容

动力电池

• 需求端：7月新能源汽车销量同比增长31.6%，渗透率32.7%。政策支持（如购车信贷、充电设施）和成都车展新车型发布对销量有拉动作用。预计未来动力电池需求将逐步改善。
• 供给端：碳酸锂价格企稳，电池级碳酸锂报价21.4-22.9万元/吨。三元材料跌势放缓，磷酸铁锂价格波动不大，但生产成本面临上涨压力。市场对复合集流体、超充电池等新技术的推进持乐观态度。
• 技术趋势：宁德时代推出神行超充电池，理想汽车公布5C超充网络建设计划。复合集流体产业化进程加速，道森股份（洪田科技）的真空磁控溅射一体机已通过客户验证。
• 投资建议：推荐宁德时代，关注天奈科技（CNT）、信德新材（负极包覆材料）等企业。

光伏

• 需求端：7月国内光伏新增装机18.74GW，同比增长173.58%。出口金额31.7亿美元，同比下降32.45%。组件价格降至1.2元/W，价格已接近底部，海外需求有望反弹。
• 供给端：硅料、硅片、电池片价格连续数周反弹。组件价格小幅松动，但分布式项目报价上调。产业链库存影响减弱，终端需求开始拉动。
• 技术趋势：颗粒硅、硅片薄片化、N型电池等新技术受到关注。TCL中环上调硅片价格，N型硅片价格高于P型。
• 投资建议：推荐高测股份、双良节能、协鑫科技等，关注玻璃、胶膜、焊带、边框等辅材环节。推荐鑫铂股份，关注分布式光伏及绿证收益带来的需求增长。

主要观点

• 动力电池板块：当前估值处于历史低位，但未来需求有望改善，盈利将提升。新技术如超充电池和复合集流体是重点发展方向。
• 光伏板块：价格已接近底部，需求端存在超预期可能。关注新技术和下游需求变化，尤其是分布式项目和绿证收益带来的增长点。
• 行业动态：宁德时代推出神行超充电池，理想汽车推进5C超充网络建设，欧晶科技、晶盛机电等企业业绩增长显著，部分企业出现亏损，需关注行业波动风险。

关键信息

行情回顾

• 电力设备行业过去一周下跌5.40%，弱于大盘。细分板块中，风电设备跌幅最大（-7.57%），光伏设备跌幅为-5.59%。
• 板块个股中，赢合科技涨幅最大（+18.26%），天力锂能跌幅最大（-17.16%）。

行业数据跟踪

新能源汽车销量

• 7月销量78.0万辆，同比增长31.6%。渗透率32.7%，较去年同期提升8.2个百分点。
• 比亚迪销量26.2万辆，市场份额达33.5%。理想、长城销量增速较快，分别增长227.5%和162.8%。

动力电池装车量

• 7月我国动力电池装车量32.2GWh，同比增长33.3%。其中，磷酸铁锂电池占比67.2%，三元电池占比32.8%。
• 产业链各环节排产环比均有提升，负极材料涨幅最大（+10%）。

产业链价格

• 碳酸锂：电池级99.5%报价21.4-22.9万元/吨，工业级99.0%报价19.9-21.4万元/吨。
• 三元材料：5系报价17.9-20.7万元/吨，6系报价20.2-21万元/吨，8系报价23.2-24.5万元/吨。
• 磷酸铁锂：报价7.7-8.4万元/吨。
• 负极材料：高端产品报价52000-67000元/吨，中端产品报价28000-41000元/吨。
• 电解液：价格小幅下调，六氟磷酸锂报价11.8-12.6万元/吨。
• 隔膜：基膜价格1.2-2.8元/平方米，干法隔膜价格0.65-0.85元/平方米。
• 光伏组件：价格维持在1.21-1.25元/W，分布式项目报价上调1-3分/W。
• 硅片：P型182mm报价3.35元/KG，210mm报价4.35元/KG，N型硅片价格也有所上调。
• 辅材：正银、背银价格分别上涨3.33%和3.47%，EVA、POE胶膜价格持平，光伏玻璃价格维持稳定。

投资建议

• 动力电池：建议关注宁德时代、天奈科技、信德新材等。
• 光伏：推荐高测股份、双良节能、协鑫科技，建议关注鑫铂股份、福莱特、福斯特、海优新材、天洋新材、宇邦新材、威腾电气、意华股份等。

风险提示

• 新技术导入不及预期
• 原材料价格大幅波动
• 海外贸易政策变化

数据预测与估值

图表说明

• 图1：申万一级行业涨跌幅比较
• 图2：细分板块涨跌幅
• 图3：板块个股涨跌幅前五
• 图4：7月新能源汽车销量
• 图5：新能源汽车渗透率
• 图6：新能源汽车出口量
• 图7：欧洲七国新能源汽车销量
• 图8：欧洲七国新能源汽车渗透率
• 图9：美国新能源汽车销量
• 图10：美国新能源汽车渗透率
• 图11：全球动力电池装车量
• 图12：全球动力电池装机量竞争格局
• 图13：中国动力电池装车量
• 图14：磷酸铁锂电池占比
• 图15：中国动力电池装机量竞争格局
• 图16：动力电池及材料排产情况
• 图17：电池及其原材料价格走势
• 图18：国内光伏装机量
• 图19：月度装机对比
• 图20：组件出口金额
• 图21：逆变器出口金额
• 图22：硅料产量
• 图23：硅料价格
• 图24：硅片价格
• 图25：电池片价格
• 图26：组件价格
• 图27：光伏银浆价格
• 图28：胶膜价格
• 图29：光伏玻璃价格