20210614-兴业证券-电力设备新能源行业周报_发改委公布2021年电价政策_行业需求趋于明朗_28页_3mb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为2021年6月14日发布的电力设备新能源行业周报，主要分析了电力设备新能源行业的发展动态、重点公司表现及投资建议。报告指出，新能源行业在政策支持和市场需求增长的双重驱动下持续向好，尤其在动力电池、光伏和电力设备领域表现突出。

行业投资策略

• 发改委电价政策：2021年新建项目均享受燃煤标杆电价，利好政策接连出台，有望进一步刺激需求。
• 新能源汽车：国产特斯拉MY将搭载宁德时代磷酸铁锂电池，预计全年产量保持在50万辆以上。预计MY铁锂版本起售价将下探至28万元左右，对应稳态年销量36万辆/年，将进一步打击燃油/新能源SUV市场。
• 光伏行业：国内光伏装机稳步增长，硅料价格涨幅收窄，行业或迎来负反馈。预计全年装机仍可保持乐观，组件环节首推隆基股份、晶澳科技，逆变器环节推荐锦浪科技、固德威、阳光电源。
• 电力设备：电网投资增速逐步恢复，建议关注电力二次设备龙头及电力信息化核心参与者国电南瑞。
• 工控行业：制造业复苏带动新增订单增长，建议关注汇川技术、麦格米特和宏发股份。

重点公司评级与推荐

三句话推荐个股

• 隆基股份：硅片领先优势显著，组件业务发力在即，毛利率高于同行，盈利能力行业领先，光伏行业发展前景广阔。
• 宁德时代：全球动力电池龙头，进入主流车企供应链体系，成长空间广，现金流良好，财务指标健康。
• 通威股份：硅料供需偏紧，公司规模优势明显，有望在扩产周期中占据先机，形成正循环。

风险提示

• 光伏新增装机不及预期
• 电动汽车产业链价格降幅超预期
• 光伏、风电装机不达预期
• 电网投资不达预期

行业数据跟踪

光伏

• 2021年1-4月新增装机7.1GW，同比增长55%。
• 硅料价格维持在220元上下，硅片价格在2.5-8.3元之间。
• 组件价格维持在1.71-1.77元/W之间，海外组件价格在0.24-0.255美元/W之间。

风电

• 2021年1-4月新增装机830千瓦，装机容量达2.87亿千瓦，同比增长34.6%。
• 平均利用小时数823小时，同比增长10.47%。

电力设备

• 2021年1-4月电网投资额852亿元，同比增长27.16%。
• 电力设备行业整体表现稳定，铜、钢、铝、铁价格有一定回落。

新能源汽车

• 宁德时代3亿元入股北汽蓝谷，进一步完善产业链布局。
• 产业链价格方面，四氧化三钴价格下降，电解钴、氢氧化锂价格上涨，正极材料、负极材料、电解液、隔膜价格保持稳定。
• 亿纬锂能与林洋能源成立合资公司，布局储能，预计2021-2023年归母净利润分别为33.5/57.0/80.7亿元。

本月推荐组合

公司行为统计

• 解禁情况：未来三个月内多家公司有大小非解禁，包括德方纳米、亿嘉和、安科瑞等。
• 大宗交易：宁德时代、江淮汽车、先导智能等公司有大宗交易记录，部分出现折价。
• 股东增减持：部分公司如亿纬锂能有股东增持，其他公司如信捷电气、福莱特等有减持行为。
• 股权质押：比亚迪、长园集团、朗新科技等公司有股权质押行为。
• 员工持股计划：亿纬锂能有员工持股计划，初始资金规模为4200万元，预计持股数量为42.42万股。
• 诉讼情况：部分公司如欣锐科技、ST光一涉及诉讼，涉及金额不等。

投资评级说明

• 股票评级：买入（相对市场指数涨幅大于15%）、审慎增持（涨幅在5%～15%之间）、中性（涨幅在-5%～5%之间）、减持（涨幅小于-5%）、无评级。
• 行业评级：推荐（优于市场指数）、中性（与市场指数持平）、回避（弱于市场指数）。

风险提示

• 光伏新增装机不及预期
• 电动汽车产业链价格降幅超预期
• 光伏、风电装机不达预期
• 电网投资不达预期

分析师声明

分析师朱玥和金欣欣具有证券投资咨询执业资格，独立、客观地出具本报告，不因报告内容而获得任何形式的补偿。

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