20231026-上海证券-电力设备与新能源行业周报_神行电池配套多家车企_组件价格继续下探_24页_1mb

行业周报总结：电力设备与新能源（2023.10.16-10.20）

核心内容

本报告聚焦电力设备与新能源行业，重点分析动力电池和光伏两大板块的市场表现、产业链动态及投资建议。

主要观点

动力电池

• 需求端：新能源汽车销量持续增长，9月中国新能源汽车销量同比增长27.7%，渗透率提升至31.6%。政策支持与车企海外布局推动销量增长。
• 供给端：宁德时代推出神行超充电池，已配套多家车企，技术优势显著，成本几乎无增加，具备快速放量潜力。
• 原材料：碳酸锂价格稳中趋弱，电池级碳酸锂价格为17.2-18.2万元/吨，工业级碳酸锂价格为15.7-16.5万元/吨。磷酸铁锂价格稳定，三元材料价格波动不大，但需求增长仍有限。
• 新技术：复合集流体产业化加速，超充电池开启快充时代，带动相关材料如CNT及负极包覆材料需求增长。
• 投资建议：推荐关注宁德时代、国轩高科、道森股份、三孚新科、天奈科技、信德新材等企业，看好其在电池及材料环节的布局和增长潜力。

光伏

• 出口数据：9月组件出口额33.73亿美元，环比微增0.19%，表明海外市场需求逐步回暖；逆变器出口额环比下降，但整体仍保持增长。
• 装机情况：9月国内光伏新增装机15.78GW，同比增长94.1%，累计装机量增长显著。
• 价格走势：硅料价格进入僵持阶段，硅片、电池片、组件价格持续下探，部分厂家价格跌破预期，行业竞争加剧。
• 技术发展：BC电池等新技术不断突破，行业产能扩张趋于理性，新增产能向龙头及技术领先企业集中，竞争格局有望改善。
• 投资建议：推荐关注高测股份、双良节能、鑫铂股份、福莱特、信义光能、福斯特、天洋新材、宇邦新材、威腾电气、晶科科技等企业，关注玻璃、胶膜、焊带等辅材环节及新技术方向如颗粒硅、硅片薄片化、N型电池等。

关键信息

市场表现

• 电力设备行业整体下跌3.46%，表现强于大盘，排名13位。
• 分板块来看，风电设备跌幅最小（-0.55%），电机和其它电源设备跌幅最大（-4.87%）。
• 板块内涨幅前五的个股：恒润股份（+17.19%）、帝科股份（+16.42%）、锦浪科技（+10.91%）、高测股份（+10.76%）、赢合科技（+10.15%）。
• 跌幅前五的个股：英可瑞（-10.78%）、大全能源（-11.45%）、紫建电子（-13.72%）、金冠股份（-15.36%）、连城数控（-20.55%）。

行业数据

动力电池

• 9月动力电池装车量36.4GWh，同比增长15.1%，其中磷酸铁锂电池占比达66.4%。
• LFP电池、湿法隔膜及电解液环节排产环比提升，但整体需求仍处去库存阶段。
• 碳酸锂价格稳中趋弱，预计短期内将在17万元/吨附近震荡，需求恢复是关键。

光伏

• 9月国内光伏新增装机15.78GW，同比增长94.1%。
• 预计10月硅料产量15万吨，环比增长10%。
• 组件价格持续下探，主流价格降至1.05元/W，部分厂家可能进一步降价。
• 正银、背银价格环比上涨，EVA、POE胶膜价格稳定，光伏玻璃价格持平。

投资建议

风险提示

• 新技术导入不及预期
• 原材料价格大幅波动
• 海外贸易政策变化

行业动态

• 欧洲议会支持下调欧7排放法规，利好新能源车市场。
• 比亚迪、奇瑞、宁德时代等企业与海外车企合作，拓展海外市场。
• 隆基绿能、TCL中环等企业在海外建设光伏工厂，推动产能扩张。

公司动态

• 重要公告：多家公司发布业绩预告，如中伟股份、比亚迪、晶科能源等，均显示业绩增长。
• 融资动态：祥鑫科技通过定增融资，芯能科技、洛凯股份、太阳能、TCL中环等公司发布可转债方案。
• 股东大会：多家公司召开临时股东大会，涉及融资、战略调整等事项。
• 解禁动态：中矿资源、科力远、豪鹏科技等公司股份解禁，部分解禁市值较高。

总结

整体来看，电力设备与新能源行业在政策支持和技术进步的推动下，仍具备增长潜力。动力电池板块受益于新能源汽车销量增长及神行超充电池的推出，材料价格低位为电池厂降低成本、提升出货量提供支持。光伏行业虽面临价格下行压力，但新技术和海外市场拓展带来结构性机会，建议关注具备技术优势和市场竞争力的龙头企业及配套材料厂商。