20230718-上海证券-电力设备与新能源行业周报_6月电动车销量维持增长_异质结降铟趋势明确_27页_1mb

报告摘要

电力设备与新能源行业周报总结（2023.07.10-07.14）

核心内容概述

本报告聚焦电力设备与新能源行业，重点分析动力电池和光伏板块的市场表现、行业数据及投资建议，同时涵盖行业动态与公司动态，旨在为投资者提供全面的行业洞察与投资参考。

主要观点

动力电池

需求端：6月新能源汽车销量同比增长35%，渗透率提升至30.7%。政策推动农村电网升级，有利于新能源汽车下乡，进一步促进销量增长。
供给端：动力电池装车量同比增长22%，磷酸铁锂电池占比达69.1%，成为市场主导力量。干法隔膜供应偏紧，头部企业受益。
出海布局：电池厂持续拓展海外市场，如亿纬锂能与Li-Cycle合作推动电池回收，宁德时代布局海外工厂。
价格走势：碳酸锂价格小幅下行，但市场预期未来价格将有所回升，行业整体估值处于历史低位，板块具备一定投资价值。
投资建议：建议关注宁德时代、璞泰来、星源材质、恩捷股份等，看好锂电池产业链及干法隔膜企业。

光伏

装机量：5月国内光伏新增装机12.9GW，同比增长88.87%，显示行业持续增长。
出口表现：5月电池组件出口金额46.02亿美元，同比增长7.14%，出口需求稳定。
新技术趋势：异质结电池技术持续推进，迈为股份提出“降铟三部曲”，推动降本。
价格走势：硅料价格止跌回升，硅片价格逐步回暖，组件价格小幅下滑，但部分厂商已开始涨价。
投资建议：建议关注玻璃、胶膜、焊带、边框等辅材环节，推荐鑫铂股份，同时看好颗粒硅、硅片薄片化、N型电池等新技术方向。

关键信息

行情回顾

电力设备行业：过去一周上涨1.81%，表现优于大盘，排名第9。
细分板块：电池涨幅最大（2.19%），光伏设备（1.92%），电网设备（1.60%）；电机有所下跌（-0.44%）。
个股表现：赢合科技、迈为股份、万控智造、德方纳米、欣灵电气涨幅居前；帝科股份、钧达股份、宏德股份、*ST华仪、安科瑞跌幅较大。

行业数据跟踪

动力电池

销量：6月中国电动车销量80.6万辆，同比增长35%；美国销量13.1万辆，同比增长62%。
装车量：6月动力电池装车量32.9GWh，同比增长22%；磷酸铁锂电池占比69.1%，三元电池占比30.6%。
排产：7月动力电池及材料环节排产环比均有提升，负极材料涨幅最大（+12%）。
价格：碳酸锂价格稳中下行，氢氧化锂价格也有所下跌，但市场预期价格将逐步回升。

光伏

装机量：5月国内新增光伏装机12.9GW，同比增长88.87%。
出口金额：5月电池组件出口金额46.02亿美元，逆变器出口金额10.82亿美元。
硅料产量：6月国内硅料产量12.15万吨，环比增长4.62%。
价格走势：硅料价格微幅回升，硅片价格逐步回暖，组件价格小幅下滑，辅材价格部分下跌。

投资建议

动力电池板块

推荐公司：宁德时代、璞泰来、星源材质、恩捷股份。
理由：宁德时代具备技术壁垒和盈利稳定性，璞泰来受益于负极材料需求回暖，星源材质和恩捷股份受益于干法隔膜需求提升及海外布局进展。

光伏板块

推荐公司：鑫铂股份、福莱特、信义光能、福斯特、海优新材、天洋新材、宇邦新材、中信博、意华股份。
理由：辅材环节受益于组件排产回升，新技术方向如异质结电池、N型电池、颗粒硅等具有长期增长潜力。

风险提示

新技术导入不及预期。
原材料价格大幅波动。
海外贸易政策变化。

公司动态

重要公告

天华新能：拟投资50亿元建设新能源锂电材料生产线。
天齐锂业：参与智马达汽车A轮融资，金额1.5亿美元。
万润新能：投资50亿元建设锂离子电池、钠离子电池等项目。
时创能源：投资15亿元建设4GW硅片和4GW电池制造项目。
乐通股份：拟投资47亿元建设高效异质结电池和组件智能制造项目。
比亚迪：2023年上半年净利润同比增长192%-225%，表现强劲。

融资动态

丰元股份：发布定增预案，拟融资20亿元用于项目开发。

股东大会

多家上市公司召开股东大会，涉及股权调整、项目推进等事项。

图表摘要

图1：申万一级行业涨跌幅比较。
图2：细分板块涨跌幅。
图3：板块个股涨跌幅前五。
图4-14：新能源汽车销量、渗透率、动力电池装车量及各环节价格走势。
图18-29：光伏装机、出口、硅料、硅片、电池片、组件及辅材价格走势。

总结

电力设备与新能源行业在2023年7月表现强劲，行业指数上涨1.81%，优于大盘。动力电池板块受益于新能源汽车销量增长及海外布局，磷酸铁锂电池占比提升，干法隔膜需求增长带动头部企业业绩提升。光伏板块在新技术推动下持续发展，异质结电池降本方案有望提升行业竞争力，辅材环节受益于组件排产回升。整体来看，行业具备增长潜力，但需关注原材料价格波动及海外政策风险。

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