20230914-上海证券-电力设备与新能源行业周报_锂电海外布局推进_光伏玻璃价格上涨_26页_1mb

电力设备与新能源行业周报总结（2023.09.04-09.08）

核心内容

动力电池

• 需求端：新能源汽车销量持续增长，8月中国销量84.6万辆，同比增长27.0%，渗透率32.8%。欧洲七国销量增长61.8%，美国销量增长62.9%。
• 供给端：电池材料价格整体呈下跌趋势，碳酸锂价格下跌至19.3-20.4万元/吨，磷酸铁锂和三元材料价格也有所下降。
• 海外布局：国轩高科计划在美国投资20亿美元建设电池厂，亿纬锂能与康明斯、戴姆勒等成立合资公司，推动海外产能扩张。
• 新技术：复合集流体产业化加速，超充电池（如宁德时代神行超充电池）开启快充时代，提升电池性能与市场竞争力。
• 投资建议：推荐关注宁德时代、国轩高科、道森股份、三孚新科、天奈科技、信德新材等公司。

光伏

• 需求端：7月国内光伏新增装机18.74GW，同比增长173.58%。组件出口金额下降，但分布式项目报价上调。
• 供给端：硅料、硅片价格反弹，但整体价格仍处于底部。光伏玻璃价格小幅上涨，组件价格出现分化。
• 新技术：颗粒硅、硅片薄片化、N型电池等技术方向持续受关注，推荐高测股份、双良节能、协鑫科技等公司。
• 投资建议：推荐关注鑫铂股份、福莱特、信义光能、福斯特、海优新材、天洋新材、宇邦新材、威腾电气、通灵股份、快可电子、中信博、意华股份等公司。

主要观点

动力电池

• 新能源支持政策持续出台，推动销量增长，预计动力电池需求将逐步改善。
• 电池材料价格下降有助于释放成本压力，提升盈利能力。
• 头部电池厂商通过技术优势和海外布局，有望实现快速放量。
• 新技术如复合集流体和超充电池为行业带来新的增长点。

光伏

• 光伏装机量持续增长，但出口受阻，组件价格低位，需求有望逐步超预期。
• 产业链库存影响减弱，终端需求开始拉动。
• 新材料与新技术如BC电池、N型电池、颗粒硅等为行业带来新的机会。
• 光伏玻璃价格上涨，利好相关辅材环节。

关键信息

行情回顾

• 电力设备行业过去一周下跌3.16%，弱于大盘。
• 细分板块中，其他电源设备涨幅最大，电池跌幅最大。
• 板块内涨幅前五的个股为帝尔激光、扬电科技、新雷能、正业科技、龙源技术；跌幅前五的个股为赢合科技、钧达股份、科达利、迈为股份、恒润股份。

行业数据

• 动力电池：8月我国动力电池装车量34.9GWh，同比+25.7%；磷酸铁锂电池占比69.0%，三元电池占比31.0%。
• 光伏：7月国内新增光伏装机18.74GW，同比增长173.58%；预计10月硅料产量15万吨，环比+10%。

风险提示

• 新技术导入不及预期
• 原材料价格大幅波动
• 海外贸易政策变化

投资建议与推荐公司

动力电池

• 推荐公司：
  • 宁德时代：技术壁垒高，盈利稳定，推出神行超充电池
  • 国轩高科：海外布局持续推进，美国工厂预计24年投产
  • 道森股份：复合集流体设备端领先，已通过客户验证
  • 三孚新科：一步式全湿法复合铜箔电镀设备获得订单
  • 天奈科技：碳纳米管材料，提升电池性能
  • 信德新材：负极包覆材料龙头，受益于快充需求

光伏

• 推荐公司：
  • 鑫铂股份：玻璃、胶膜、焊带、边框、接线盒、跟踪支架等环节
  • 福莱特、信义光能、福斯特、海优新材、天洋新材、宇邦新材、威腾电气、通灵股份、快可电子、中信博、意华股份
  • 高测股份、双良节能、协鑫科技：颗粒硅、硅片薄片化、N型电池等新技术方向
  • 迈为股份、钧达股份、仕净科技、聚和材料、帝科股份、捷佳伟创、帝尔激光、罗博特科、东威科技、芯碁微装：技术领先，受益于行业升级
  • 苏文电能、芯能科技、晶科科技：分布式光伏需求增长，受益于组件价格下降和绿证收益

图表与数据

• 图1：申万一级行业涨跌幅比较
• 图2：细分板块涨跌幅
• 图3：板块个股涨跌幅前五
• 图4-17：新能源汽车销量、渗透率、动力电池装机量、价格走势等详细数据
• 图18-29：光伏装机量、出口金额、硅料产量、价格走势等详细数据

行业动态

• 动力电池：
  • 宁德时代发布神行超充电池
  • 国轩高科计划收购斯洛伐克电池制造商InoBat 25%股份
  • 三星SDI展示磷酸锰铁锂电池产品
  • 小鹏计划建设超快充站
  • 梅赛德斯-奔驰CLA概念车亮相，可能搭载比亚迪磷酸铁锂电池
• 光伏：
  • 天合跟踪在巴西成立智能跟踪工厂
  • 隆基绿能表示BC电池将逐步取代TOPCon
  • 协鑫科技与沙特就海外工厂建设进行谈判
  • 华晟新能源异质结组件项目进展顺利

公司动态

重要公告

• 兴发集团：磷酸铁项目投产
• 科达利：与欧洲电池厂商签订供应合同
• 容百科技：与仙桃市政府签署合作协议，建设正极材料产能
• 亿纬锂能：与康明斯、戴姆勒等成立合资公司
• 赣锋锂业：增资MaliLithiumB.V.，取得Goulamina项目控制权
• 南都电源：建设储能电池及集成项目
• 罗博特科：中标天合光能项目

融资动态

• 多家公司发布定增或可转债预案，用于项目融资或补充流动资金

股东大会

• 多家上市公司召开股东大会，讨论相关事项

总结

本报告全面分析了2023年9月4日至9月8日期间，电力设备与新能源行业的主要动态和市场表现，重点聚焦动力电池和光伏两大细分领域。在动力电池方面，新能源汽车销量增长，技术升级加速，海外布局持续推进，市场预期向好。在光伏方面，装机量增长显著，但出口面临挑战，组件价格分化，新技术和新材料成为关注焦点。分析师建议关注行业龙头及具备技术优势和海外拓展能力的公司，同时提示了新技术导入、原材料价格波动和海外贸易政策等风险。