2022-06-28-上交所-上海昱章电气股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（申报稿）_356页_6mb

上海昱章电气股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书总结

核心内容概览

上海昱章电气股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行人民币普通股（A股）并在上海证券交易所科创板上市。公司专注于清洁能源领域的电气控制设备研发、生产与销售，主要产品包括核电、风电、燃气发电、抽水蓄能等领域的关键控制系统及智慧能源相关设备。公司为国家级“专精特新”小巨人企业，具备较强的技术实力与市场竞争力。

主要观点与关键信息

一、发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过18,333,334股，占发行后总股本比例不低于25%
• 发行后总股本：不超过73,333,334股
• 保荐机构：国泰君安证券股份有限公司
• 拟上市地点：上海证券交易所科创板
• 发行方式：向参与网下配售的询价对象配售和网上按市值申购定价发行相结合的方式
• 发行前每股净资产：【】元
• 发行后每股净资产：【】元

二、风险提示

1. 宏观经济波动及行业政策调整风险
   公司产品主要应用于核电、风电等清洁能源领域，受国家政策及宏观经济影响较大。若政策调整或支持力度下降，可能对下游行业景气度及公司经营造成不利影响。

2. 客户集中度较高风险
   报告期各期，公司前五大客户收入占比分别为96.15%、91.91%和85.92%，客户集中度较高。主要客户为核电工程项目公司、发电机主机厂、国家电网等行业龙头企业。若不能持续拓展客户或维持现有客户合作关系，将对公司业绩产生不利影响。

3. 收入季节性波动风险
   公司收入主要集中在第四季度，2019年至2021年，第四季度收入占全年收入比例分别为35.14%、45.90%和53.92%。若部分大额合同未能在年底前完成交付，将对公司当年收入造成较大影响。

4. 新冠疫情带来的业绩下滑风险
   2022年3月，公司主要生产经营地上海受到疫情影响，导致短期内业绩下滑。若疫情持续或加剧，可能对公司经营造成进一步影响。

5. 技术风险

   • 研发失败或产业化不及预期：公司研发投入持续增长，但若新技术未能成功研发或产业化，将影响公司经营业绩。
   • 核心技术人才流失风险：公司核心技术人才占员工总数的37.72%，人才流失将影响公司研发能力。
   • 技术迭代风险：公司需持续进行技术升级以适应下游行业变化，否则将影响竞争力。
   • 知识产权风险：公司虽重视知识产权保护，但存在专利、专有技术或商业机密被盗用或被宣告无效的风险。

6. 资质许可风险
   公司持有的民用核安全设备设计及制造许可证将于2022年9月30日到期，目前正办理续期手续。若无法续期，将对公司核电业务产生不利影响。

三、财务状况

• 2021年营业收入：32,516.29万元，净利润5,668.07万元
• 研发投入占比：11.12%
• 资产负债率：59.14%（母公司）
• 净资产收益率：55.16%
• 主要客户：中核集团、中广核集团、国家电投集团、国家电网等
• 主要产品收入占比：
  • 核电类电气仪控设备：62.60%（2021年）
  • 其他清洁能源电气控制设备：28.03%（2021年）
  • 智慧能源类：4.57%（2021年）
  • 传统能源类：3.31%（2021年）

四、技术与研发

• 公司拥有51项授权专利（含8项发明专利）及26项软件著作权
• 掌握11项核心技术，包括高可靠性棒控棒位探测技术、核电堆顶电缆连接器设计技术、智慧能源监测调度技术等
• 成功研制“CAP1400堆芯仪表信号处理机柜”、“新一代数字化核电棒控棒位系统”等产品，实现进口替代，打破国外垄断
• 公司积极参与国家重大科技专项，如“大型先进压水堆及高温气冷堆核电站”项目

五、募集资金用途

• 核设施用关键控制系统扩能及新产品产业化项目：投资总额10,910.98万元
• 研发中心升级建设项目：投资总额15,315.02万元
• 补充流动资金：8,000.00万元
• 募集资金主要用于提升产能、加强研发、增强市场竞争力

六、公司治理与合规

• 公司已建立完善的公司治理结构，符合《公司法》《证券法》及科创板上市规则
• 公司无特殊治理安排
• 已制定《募集资金管理制度》，确保募集资金专户存储、专款专用

七、上市标准

公司符合科创板上市标准：预计市值不低于10亿元，且最近两年净利润均为正且累计不低于5,000万元，或最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元。

八、行业地位与愿景

• 公司为第二批国家级“专精特新”小巨人企业
• 主要客户为核电、风电等领域的行业龙头企业
• 愿景为成为“双碳”时代清洁能源行业领跑者，提供自主可控的核心装备与系统解决方案

九、相关承诺

• 发行人及全体董事、监事、高管承诺招股说明书真实、准确、完整
• 控股股东、实际控制人亦作出类似承诺
• 保荐机构及证券服务机构承诺对信息披露资料的真实性、准确性负责，并承担相应法律责任

总结

上海昱章电气股份有限公司是一家专注于清洁能源电气控制设备研发与生产的高新技术企业，产品广泛应用于核电、风电、燃气发电等领域。公司具备较强的技术实力与市场竞争力，研发投入占比持续上升，且已实现部分关键核电设备的进口替代。然而，公司也面临多重风险，包括宏观经济波动、客户集中度高、收入季节性波动、技术迭代以及资质许可等。公司拟通过本次科创板上市募集资金，用于关键控制系统扩能、研发中心升级及补充流动资金，以进一步巩固市场地位、提升技术水平和扩大生产能力。本次发行尚需经上海证券交易所和中国证监会批准，正式招股说明书将在发行后披露。