2022-06-28-上交所-江苏国富氢能技术装备股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（申报稿）_473页_6mb

江苏国富氢能技术装备股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市总结

核心内容概述

江苏国富氢能技术装备股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司专注于氢能装备的研发与制造，主要产品包括车载高压供氢系统和加氢站成套设备，致力于推动我国氢能产业的商业化发展，助力实现“碳达峰、碳中和”目标。本次发行股票类型为人民币普通股（A股），发行数量不超过3,010.00万股，占发行后总股本比例不低于25%。公司已通过多个国家级和省市级研发项目，具备一定的技术储备与产业化能力。

主要观点

• 公司定位：公司是氢能产业商业化进程中的领军企业，技术先进性突出，拥有26项发明专利和152项实用新型专利。
• 主营业务：公司主营业务为氢能装备，涵盖“制、储、输、用”全产业链，主要产品包括车载高压供氢系统、加氢站成套设备。
• 财务表现：公司近三年营业收入复合增长率达36.69%，但存在累计未弥补亏损，2021年净利润为-6,577.38万元，扣除非经常性损益后为-7,683.74万元，显示公司仍处于盈利阶段。
• 募集资金用途：募集资金主要用于氢能装备产业基地三期项目及补充流动资金，预计投资总额20,000万元，旨在推动公司技术升级和产能扩张。
• 上市标准：公司选择适用科创板上市标准，预计发行后总市值不低于30亿元，且2021年营业收入不低于3亿元。

关键信息

一、发行概况

二、风险提示

公司特别提示投资者注意以下重大风险：

1. 累计未弥补亏损及尚未盈利风险
   报告期内公司连续亏损，2021年累计未分配利润为-11,742.95万元，主要由于市场渗透率低、原材料价格波动、持续研发等。未来公司仍存在持续亏损风险。

2. 技术升级迭代风险
   公司产品为技术密集型，若无法及时跟进技术发展或研发不足，可能影响产品竞争力和盈利能力。

3. 行业竞争加剧风险
   随着氢能政策支持和行业竞争加剧，若公司无法通过技术创新和成本控制保持优势，可能面临经营业绩下滑。

4. 销售收入季节性波动风险
   公司主要客户在第四季度确认采购订单，导致公司销售收入集中在第四季度，存在业绩波动风险。

5. 应收账款回收风险
   应收账款占营业收入比例较高（2021年达109.51%），且周转率较低，若客户财务状况恶化，可能导致回款困难，影响公司利润。

6. 存货减值风险
   存货占流动资产比例较高，若市场环境变化或竞争加剧，可能导致存货积压或减值，影响经营业绩。

7. 实际控制人持股比例下降风险
   实际控制人邬品芳和王凯持股比例将因本次发行而下降，可能对公司治理和决策产生影响。

三、行业与市场地位

• 市场占有率：公司车载高压供氢系统市场占有率位居国内第一，2021年出货量占比37.93%；加氢站成套设备占加氢站保有量28.40%，处于行业领先地位。
• 技术优势：公司掌握碳纤维湿法缠绕无损浸胶技术、高压供氢系统整体集成匹配技术、混合增压多级加注技术等核心技术，拥有氢液化、液氢储运等专利布局。
• 应用领域：公司产品已应用于国内五大燃料电池汽车示范应用城市群，服务2022年北京冬奥会。

四、未来发展战略

公司未来将坚持创新驱动发展战略，进一步提升氢能装备的国产化水平，推动氢能全产业链发展。公司计划通过募集资金项目建设，打造氢能装备研发、生产、销售一体化平台，提升市场竞争力和影响力。同时，公司将积极参与液氢领域的技术开发与产业化进程，助力我国能源清洁化与交通低碳化发展。

五、公司治理与合规

• 公司无特别表决权股份、协议控制架构等特殊治理安排。
• 公司已建立完善的内部控制制度，包括《关联交易决策制度》《募集资金管理制度》等。
• 公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员均符合任职资格要求，且无重大违法违规记录。

总结

江苏国富氢能技术装备股份有限公司作为氢能装备行业的领军企业，具备较强的技术实力和市场竞争力，但同时面临较高的经营风险。公司产品属于技术密集型，行业竞争激烈，存在技术升级、市场渗透、盈利能力和现金流等方面的不确定性。公司本次发行旨在通过募集资金推动技术发展与业务扩张，助力氢能产业链的绿色可持续发展。投资者应充分了解公司所披露的风险因素，审慎作出投资决策。