20240908-华创证券-光伏行业周报_9月硅料硅片排产预计环降_电池组件排产环比基本持平_13页_648kb

光伏行业周报总结（20240902-20240908）

排产与产能情况

9月预计硅料排产环比降2%，硅片排产环比降9%，电池片和组件排产环比基本持平。硅料供应受四川限电、检修等因素影响，连续四个月下降。硅片开工率降至51%，低于55%。电池片N型技术占比提升，但库存积压导致市场平淡。组件开工率持平在50%，海外需求受库存、海运费用和政策影响未显著改善。

美国市场动态

美国7月电池组件进口量662GW，同比增长18%，其中电池进口量大幅增长201%，占比达13%。受东南亚反倾销调查影响，部分企业加速在美国布局产能，预计电池进口占比将进一步上升，推动美国市场对组件依赖增加。

产业链价格走势

本周主要材料价格多数稳定：硅料价格持平；硅片价格下降，光伏玻璃价格环比跌幅超30%；电池片和组件价格小幅波动，但N型组件价格支撑。美元计价海外组件报价保持稳定，反映出全球供应调整的影响。

市场表现

本周电力设备行业下跌，光伏设备上涨显著。个股中南都电源涨幅巨大，精达股份跌幅居前。美股光伏公司表现分化，内外需求影响明显。

投资建议

推荐逆变器企业，如德业股份、固德威等，受益于库存去化和新兴市场需求。辅材龙头如福斯特、福莱特等也有优势。关注库存压力化解和政策驱动机会。

风险提示

终端需求不及预期、市场竞争加剧、原材料价格波动、贸易摩擦及行业政策变化是主要风险点。

关键见解

9月排产数据表明供需平衡，美国市场对部分企业的产能布局产生影响，N型技术加速推广；价格稳中略降，反映区域市场分化，建议投资者聚焦高景气环节，监控政策和库存动态。