20170717-联讯证券-_联讯电新周报_新能源汽车6月产销量持续走高_光伏_风能稳步发展_14页_1mb

新能源汽车与电力设备新能源行业周报总结

核心内容概述

本报告为2017年7月17日发布的【联讯电新周报】，聚焦新能源汽车、光伏、风能、电力设备等领域的行业表现、投资建议及市场动态。报告指出，尽管电力设备新能源板块整体表现不佳，但新能源汽车、光伏、风电等子行业仍保持增长趋势，政策支持和市场发展为相关产业链带来投资机会。

主要观点

1. 行业表现

• 新能源汽车：6月产销量分别为6.5万辆和5.9万辆，同比增长43.4%和33.0%，行业旺季特征明显。
• 光伏：6月30日后上网电价下调，但组件价格相对平稳，主要因“630抢装”效应及政策因素支撑。
• 风电：新增装机容量稳步增长，弃风限电问题明显好转，海上风电发展迅速，被视为未来蓝海市场。
• 电力设备：板块整体下跌，但龙头企业受益于行业集中化趋势，出口业务受“一带一路”政策支持，成为业绩增长点。

2. 投资建议

• 新能源汽车产业链：重点关注锂、钴等紧缺资源，以及铜箔、电解液、湿法隔膜等中游材料。
• 光伏组件市场：建议持续关注，重点推荐协鑫集成、隆基股份。
• 风电板块：看好海上风电发展前景，重点推荐金风科技、泰胜风能。
• 电力设备：建议关注具备走出去能力的龙头公司，如特变电工、国电南瑞、许继电气、平高电气。

关键信息

行业数据

• 新能源汽车：1-6月产销量分别为21.2万辆和19.5万辆，同比增长19.7%和14.4%。
• 光伏：6月30日后上网电价下调，但组件价格未出现断崖式下跌，主要受领跑者基地项目和光伏扶贫政策影响。
• 风电：2016年风电装机占比提高9%，稳居第三大电源。
• 电力设备：国网公布变电站设备中标名单，许继电气、国电南瑞表现突出。

政策动态

• 新能源汽车：新能源汽车购置税优惠或将延长至2025年，积分办法、推广应用目录等利好政策持续出台。
• 电改和电网：南方电网发布电改建议，推动有序放开发用电计划。
• 风电：吉林、广东等地推进风电项目，支持“十三五”规划目标。
• 太阳能：美国对华光伏产品第三次反补贴行政复审终裁，税率在17.14%-18.3%之间。
• 核电：CAP1400三代核电技术研发成功，中国核电上半年发电量同比增长17.70%。

公司公告

• 业绩表现：部分公司盈利增长显著，如智度股份、中来股份、融钰集团等；也有公司出现亏损，如三变科技、深圳惠程、欣泰电气等。
• 重点推荐公司：协鑫集成、特变电工、许继电气、洛阳钼业、诺德股份、天赐材料、隆基股份、金风科技、泰胜风能。

风险提示

• 政策不达预期
• 新能源汽车销量不达预期

行业要闻回顾

1. 新能源汽车

• 1-6月产销量稳步增长，纯电动汽车增长显著，插电式混合动力汽车略有下降。
• 北京新增11款纯电动车备案，可不限行。
• “免税”新政或将延至2025年，政策红利持续释放。

2. 电改和电网

• 南方电网推动有序放开发用电计划，完善系统运行管理、清洁能源消纳机制等。
• 湖南首批售电公司完成注册，售电市场逐步开放。

3. 风电

• 吉林省推进风电发展，支持分散式风电和西部风电项目。
• 广东省25个风电项目入选可再生能源电价附加补助项目。
• 风电装机占比提高9%，成为第三大电源。

4. 太阳能

• 美国对华光伏产品反补贴税率裁定，影响出口业务。
• 世界最高效太阳能电池研发成功，光电转化效率达44.5%。

5. 核电

• CAP1400三代核电技术研发成功，具备自主知识产权和出口能力。
• 中国核电上半年发电量增长显著。

本周行情回顾

• 上证综指上涨0.14%，沪深300上涨1.29%，创业板指下跌4.90%。
• 电气设备板块下跌2.20%，其中电气自动化设备跌幅最大（2.67%）。
• 协鑫集成、特变电工、许继电气等个股被重点推荐。

行业数据图表

• 光伏：多晶硅价格走势、硅片出厂均价、电池片均价、逆光器价格等。
• 新能源车：动力电池价格、正极材料价格、前驱体材料价格、电解液价格。
• 电力设备：220kV及以上新增变电设备容量、变压器产量变动情况。

投资评级标准

• 股票投资评级：买入（相对大盘涨幅>10%）、增持（涨幅在5%-10%）、持有（涨幅在-5%-5%）、减持（涨幅<-5%）。
• 行业投资评级：增持（行业回报>5%）、中性（行业回报在-5%-5%）、减持（行业回报<5%）。

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