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光大期货软商品日报（2026年2月4日）总结

一、核心内容概述

本报告为光大期货研究所发布的软商品市场分析，主要聚焦于棉花与白糖两个品种。报告分析了当前市场走势、价格变动、库存情况及未来预期，同时提供了日度数据监测和市场信息，帮助投资者了解市场动态并做出相应决策。

二、主要观点与分析

1. 棉花市场分析

• 价格走势：
  ICE美棉周二下跌0.59%，报收62.3美分/磅；郑棉主力合约环比上涨0.07%，报收14650元/吨。棉花3128B现货价格指数为15650元/吨，较前一日上涨80元/吨。

• 市场情绪：
  国际市场方面，海外宏观因素存在阶段性扰动，美元指数在97-98区间震荡，美棉期价短期内缺乏上行动力。国内市场方面，郑棉期价波动较大，尾盘基本收平。

• 基本面分析：
  当前棉花库存处于高位，进口量增加，总供应充足。节前下游纺织企业虽有补库动作，但棉花库存可用天数已创近五年同期新高，补库动力有限。随着春节临近，纺织企业将陆续放假，对棉价的上行驱动不足。

• 市场展望：
  综合来看，郑棉短期内以震荡格局为主，未来政策端仍值得关注。

2. 白糖市场分析

• 产量与价格：
  印度2025/26榨季糖产量达1950.3万吨，同比增长18.35%。国内广西和云南制糖集团报价整体下调10元/吨，加工糖厂主流报价区间为5580~5800元/吨，个别下调。

• 市场波动：
  原糖近期震荡加剧，供应充足对市场形成压力。昨日随着大宗商品反弹，期价重收失地。预计未来仍将受到周边市场波动的影响。

• 市场情绪：
  春节假期临近，市场消息相对平淡，白糖维持区间震荡走势。关注1月产销数据及整体大宗商品情绪变化。

三、关键市场数据监测

四、市场信息汇总

棉花市场

• 2月3日棉花期货仓单数量为10400张，较上一交易日增加75张；有效预报为1372张。
• 国内各地区棉花到厂价：新疆15725元/吨，河南16021元/吨，山东16045元/吨，浙江16187元/吨。
• 纱线综合负荷为45.4，较前一日下降0.1；纱线综合库存为23，下降0.3；短纤布综合负荷为49.1，下降0.5；短纤布综合库存为32.4，持平。

白糖市场

• 2月3日白糖现货价：南宁5290元/吨，下降40元/吨；柳州5330元/吨，下降10元/吨。
• 2月3日白糖期货仓单数量为14216张，较前一日增加147张；有效预报为489张。

五、研究团队介绍

• 张笑金：光大期货研究所资源品研究总监，专注于白糖产业研究，多次在期货日报、证券时报最佳期货分析师评选中获奖。
• 张凌璐：光大期货研究所资源品分析师，负责尿素、纯碱玻璃等品种研究，多次参与中国期货业协会及郑商所项目，荣获多个高级分析师称号。
• 孙成震：光大期货研究所资源品分析师，主要从事棉花、棉纱、铁合金等品种基本面研究，多次在权威媒体及评选中获奖。

六、联系方式

• 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元
• 公司电话：021-80212222
• 传真：021-80212200
• 客服热线：400-700-7979
• 邮编：200127

七、免责声明

本报告信息来源于公开资料，光大期货对信息的准确性、可靠性及完整性不作任何保证。文中观点、结论和建议仅供参考，不构成任何具体产品或业务的推介及操作依据，投资者据此操作，风险自担。