> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 光大期货软商品日报（2026年3月6日） 一、研究观点 <table><tr><td>品种</td><td>点评</td><td>观点</td></tr><tr><td>棉花</td><td>周四，ICE美棉下跌0.16%，报收64.06美分/磅，郑棉主力合约环比上涨0.3%，报收15250元/吨，主力合约持仓环比下降8手至76.82万手，棉花3128B现货价格指数16395元/吨，较前一日上调50元/吨。国际市场方面，海外地缘冲突仍在继续，美元指数与原油价格震荡走强，贵金属价格震荡，美棉价格暂无强力驱动，震荡为主。国内市场方面，重要会议召开，股指震荡走强，原油、能化产品走势仍然偏强，但原油涨幅尾盘收窄，棉花期价最终小幅收涨。基本面角度来看，节后纺织企业复工复产持续进行中，开机负荷持续增加。随着近期棉花替代品原料价格上涨，棉花-涤短、棉花-粘短、棉花-苯赛尔价差均环比收窄，但价差仍在近一年来高位水平，即棉花替代品价格上行对棉价有一定支撑，但不足以支撑纺织企业大幅改变其原料配比。中长期角度来看，国内棉花即将开始种植，2026/27年度国内棉花供需格局预期收窄，中长期来看，国内棉花期价仍有支撑。综合来看，市场情绪逐渐企稳，短期郑棉或反复震荡，下方有支撑，中长期来看，上方或仍有空间。</td><td>震荡</td></tr><tr><td>白糖</td><td>现货报价方面，广西制糖集团报价区间5320~5390元/吨，个别上调10元/吨；云南制糖集团报价5160~5230元/吨，部分上调10元/吨；加工糖厂主流报价区间为5580~5850元/吨，报价持平。原糖方面，地区冲突带来的提振消退，回归基本面主导，期价回到13.7美分/磅，震荡区间的中轴。国内集团挺价意愿较强，基差商较为活跃。短期看资金热情不改，期价仍有小幅上行空间，但保值压力也不短增大。关注广西2月产销数据。</td><td>震荡</td></tr></table> # 二、日度数据监测 <table><tr><td>品种</td><td>合约价差</td><td>最新</td><td>环比</td><td>主力基差</td><td>环比</td><td>现货</td><td>最新</td><td>环比</td></tr><tr><td rowspan="2">棉花</td><td rowspan="2">5-9</td><td rowspan="2">-70</td><td rowspan="2">-20</td><td rowspan="2">1333</td><td rowspan="2">-33</td><td>新疆</td><td>16396</td><td>2</td></tr><tr><td>全国</td><td>16583</td><td>12</td></tr><tr><td rowspan="2">白糖</td><td rowspan="2">5-9</td><td rowspan="2">-13</td><td rowspan="2">-1</td><td rowspan="2">50</td><td rowspan="2">-22</td><td>南宁</td><td>5350</td><td>10</td></tr><tr><td>柳州</td><td>5380</td><td>0</td></tr></table> # 三、市场信息 1、3月5日棉花期货仓单数量11390张，较上一交易日增加11张，有效预报1253张。 2、3月5日国内各地区棉花到厂价：新疆16396元/吨，河南16637元/吨，山东16605元/吨，浙江16653元/吨。 3、3月5日纱线综合负荷为49.09，较前一日上涨0.39；纱线综合库存为21，较前一日下降0.4；短纤布综合负荷为48.3，较前一日上涨1；短纤布综合库存为32.1，较前一日下降0.1。 4、3月5日白糖现货价：南宁5350元/吨，较前一交易日上涨10元/吨；柳州5380元/吨，较前一交易日持平。 5、3月5日白糖期货仓单数量14585张，较前一交易日持平，有效预报2585张。 # 四、图表分析 图1：棉花主力合约收盘价（元/吨） 图3：棉花5-9价差（元/吨） 图5：棉花仓单及有效预报（张） 图2：棉花主力合约基差（元/吨） 图4：棉花 $1\%$ 关税配额下内外价差（元/吨） 图6：中国棉花价格指数：3218B（元/吨） 数据来源：Wind 光大期货研究所 图6：白糖主力合约收盘价（元/吨） 图7：白糖主力合约基差（元/吨） 图8：白糖5-9价差（元/吨） 图9：白糖仓单及有效预报（张） 数据来源：Wind 光大期货研究所 # 研究团队人员介绍 ·张笑金，光大期货研究所资源品研究总监，长期专注于白糖产业研究。多次参与郑州商品交易所重大课题、中国期货业协会系列丛书撰写工作。多次在期货日报、证券时报最佳期货分析师评选中荣获“最佳农产品分析师”称号。多次荣获郑州商品交易所白糖高级分析师称号，2023年荣获郑州商品交易所白糖资深高级分析师称号。2024年在证券时报、期货日报第十七届中国最佳期货分析师评选中荣获“最佳农副产品首席期货分析师”称号。 期货从业资格号：F0306200 期货交易咨询资格号：Z000082 ·张凌璐，英国布里斯托大学会计金融学硕士学位。现任光大期货研究所资源品分析师，负责尿素、纯碱玻璃等期货品种研究工作，数次参与中国期货业协会、郑州商品交易所大型项目及课题，多次在郑州商品交易所、期货日报及证券时报等权威媒体及评选中获奖。2023年荣获郑州商品交易所纯碱资深高级分析师、尿素高级分析师等荣誉称号，2024年-2025年连续获得最佳工业品期货分析师荣誉称号。 期货从业资格号：F3067502 期货交易咨询资格号：Z0014869 ·孙成震，光大期货研究所资源品分析师，云南大学金融硕士，主要从事棉花、棉纱、铁合金等品种基本面研究、数据分析等工作。曾参与郑商所相关课题撰写，长期在期货及现货网站发表文章。多次在郑州商品交易所、期货日报等权威媒体及评选中获奖，2024年荣获郑商所纺织品类高级分析师称号，2025年荣获最佳农副产品期货分析师称号。 ·期货从业资格号：F03099994 期货交易咨询资格号：Z0021057 # 联系我们 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元 公司电话：021-80212222 传真：021-80212200 客服热线：400-700-7979 邮编：200127 # 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。