20160330-渤海证券-餐饮旅游行业2016年二季度投资策略报告_行业高景气度持续_积极配置弹性个股_21页_1mb

餐饮旅游行业2016年二季度投资策略报告总结

核心内容概述

2016年二季度，餐饮旅游行业仍保持较高景气度，尤其是入境旅游和国内旅游数据表现亮眼，政策支持和行业融合为行业带来新的增长空间。同时，尽管一季度板块整体偏弱，但分析师认为应积极布局，迎接即将到来的小长假。

主要观点

• 行业高景气度持续：2016年入境旅游接待人次和外汇收入保持增长，国内旅游市场在黄金周数据中表现强劲，增速超过15%。
• 政策推动行业发展：国家将旅游业定位为战略性支柱产业，推动供给侧改革和“全域旅游”战略，促进消费升级。
• 城市休闲游潜力巨大：随着“2.5天休假”政策的推进和全面二胎政策的实施，城市周边休闲游需求将显著提升。
• 旅游IP价值凸显：旅游演艺、体育赛事、海洋动物表演等新型旅游资源成为优质资产，具有行业壁垒和稀缺性。
• 个股推荐：分析师重点推荐宋城演艺、大连圣亚、国旅联合和凯撒旅游，建议投资者关注具备转型潜力及融合发展的标的。

关键信息

行业整体表现

• 餐饮旅游行业在2016年一季度下跌19.60%，跑输沪深300指数5.8个百分点。
• 一季度景区、旅行社、酒店、餐饮板块均表现不佳，其中旅行社跌幅最大，达23.28%。

入境旅游

• 2016年1-2月，入境旅游接待人次同比增长1.74%和6.18%，外汇收入增长48.10%和86.51%。
• 台湾同胞入境人次增长显著，达26.0%，而赴港人次下降11.65%。
• 入境旅游外汇收入中，外国游客占比达51.28%，显示其重要性。

国内旅游

• 2016年春节全国接待游客3.02亿人次，同比增长15.6%，旅游收入3651亿元，增长16.3%。
• 春节期间，国内旅游市场表现稳健，部分景区收入和接待人次增长明显。

酒店行业

• 2015年四季度，星级酒店整体表现不佳，但预计华南地区及中端酒店经营将企稳回升。
• 上海和浙江的酒店数据出现复苏迹象，迪士尼开园预计对华南酒店市场产生积极影响。

餐饮行业

• 餐饮数据略超预期，2015年市场规模达3.2万亿元，2016年1-2月餐饮收入同比增长11.30%，高于社会消费品零售总额增速。

行业发展趋势

• “2.5天休假”模式推广：山西晋中率先实行该模式，预计未来将向全国推广，释放更多闲暇时间，促进城市休闲游。
• “旅游+”融合发展：旅游业与一二三产业融合，拓展发展空间，提升行业附加值。
• 消费升级与政策支持：随着人均可支配收入增加和恩格尔系数下降，休闲服务消费升级，政策推动消费潜力释放。

重点推荐个股

总结

2016年二季度，餐饮旅游行业整体保持高景气度，受益于政策支持、消费升级及旅游IP发展。尽管一季度板块表现偏弱，但随着“2.5天休假”政策的推进和国内旅游市场的持续增长，行业有望迎来新一轮发展机遇。重点推荐具备旅游IP资源及城市休闲游潜力的个股，如宋城演艺、大连圣亚、国旅联合和凯撒旅游，以把握行业复苏和增长机遇。