20260127-瑞达期货-铂钯金期货日报_1页_331kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档总结了铂金与钯金在期货市场和现货市场中的价格走势、持仓变化、供需情况以及宏观数据和行业消息对市场的影响，同时提供了对铂钯金未来走势的分析和关注重点。

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主要观点

1. 价格走势

• 期货市场：铂金主力合约收盘价为705.70元/克，环比下跌34.10元/克；钯金主力合约收盘价为523.00元/克，环比下跌11.10元/克。
• 现货市场：上金所铂金现货价为685.70元/克，环比下跌47.55元/克；长江钯金现货平均价为480.00元/克，环比上涨2.00元/克。
• 基差变化：铂金主力合约基差为-20.00元/克，环比下跌13.45元/克；钯金主力合约基差为-43.00元/克，环比上涨13.10元/克。

2. 持仓变化

• 铂金主力合约持仓量：10387.00手，环比减少277.00手。
• 钯金主力合约持仓量：3179.00手，环比增加90.00手。

3. 供需情况

• 供应量：铂金预计2025年供应量为220.40吨，环比减少0.80吨；钯金预计2025年供应量为293.00吨，环比减少5.00吨。
• 需求量：铂金预计2025年需求量为261.60吨，环比增加25.60吨；钯金预计2025年需求量为287.00吨，环比减少27.00吨。

4. 宏观数据

• 美元指数：当前为97.50，环比下跌0.78。
• 10年美债实际收益率：当前为1.92%，环比下跌0.03%。
• VIX波动率指数：当前为16.09，环比上涨0.45。

5. 行业消息

• 地缘政治风险：美国对伊朗实施新一轮制裁，并计划对与伊朗贸易的国家加征25%关税。
• 格陵兰主权问题：美国可能获得格陵兰岛上美军基地所在区域的“主权”。
• 联邦政府停摆风险：民主党参议员反对政府拨款法案，可能引发政府部分停摆。
• 美联储主席人选：贝莱德公司高管里克·里德尔成为热门人选。
• 美联储利率预期：1月降息25个基点概率为2.8%，维持利率不变概率为97.2%；3月累计降息25个基点概率为15.5%，累计降息50个基点概率为0.4%。

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关键信息

铂金与钯金市场动态

• 铂金与钯金期货价格均出现回调，但钯金现货价格略有上涨。
• 铂金期货持仓量下降，钯金持仓量上升。
• 铂金基差走弱，钯金基差有所回升。

供需格局

• 铂金供应和需求均有所下降，但需求降幅较小，显示一定韧性。
• 钯金供应和需求均下降，供需压力较大。

中长期影响因素

• 南非供电问题：持续影响铂金冶炼厂的开工率。
• 汽车排放政策：欧盟推迟2035年禁售内燃机，但强化排放标准，提升铂金需求。
• 氢能发展：IEA预测2030年PEM电解槽装机量累计有望突破17GW，为铂金价格提供潜在支撑。
• 铂钯金工业逻辑：工业需求主导市场走势，铂金表现相对更强劲。

走势预测

• 伦敦铂金：关注上方2800美元/盎司阻力位，下方2600美元/盎司支撑位。
• 伦敦钯金：关注上方2100美元/盎司阻力位，下方1900美元/盎司支撑位。
• 铂金相对钯金更具韧性，预计“铂强钯弱”行情将持续。

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重点关注事件

• 01-28 02:00 美国M2货币供应量
• 01-29 03:00 美联储利率决议及货币政策声明
• 01-29 21:30 美国11月贸易帐（进出口）
• 01-30 21:30 美国PPI同比(%)

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