20240728-开源证券-非银金融行业周报_关注预定利率调降_利于降低寿险行业负债成本_10页_1mb

报告摘要

非银金融行业周报分析总结

投资评级：维持“看好”评级，分析师推荐关注中国太保、中国人寿、香港交易所等标的。
周观点：
• 预定利率调降有助于降低寿险负债成本，行业进入左侧布局阶段。
• 受益于资产端改善，券商板块估值存在提升空间，关注并购、互联网券商及低估值头部券商机会。
• 大规模设备更新政策利好设备直租业务，江苏金租有望受益。
保险板块：
• 预定利率调降（传统险上限降至25%、分红险15%、万能险1.75%），预计停售影响同比减弱，头部公司优势持续。
• 李劲松接棒中国太保寿险总经理，市场预期中报表现乐观。
券商板块：
• 主动权益基金2024年上半年净赎回2593亿元，板块持仓和估值处于历史低位，呈现底部特征。
• 浙商证券上半年净利同比下滑14%，东方证券增长11%，业绩分化。
市场与数据：
• 上周A股日均成交额环比下降41%，券商经纪业务数据承压。
• IPO、再融资承销规模同比大幅下降，资本中介业务两融余额占比略有下滑。
政策与公司信息：
• 超长期特别国债资金支持设备更新及消费品以旧换新。
• 光大证券、中信证券、锦龙股份披露业绩、人事变动及重组进展。
推荐与风险：
• 推荐标的：中国太保、江苏金租、东方证券等。
• 风险提示：股市波动、负债端增长不及预期、监管政策影响等。