20220716-国信证券-主动量化策略周报_权重股回调_超预期精选组合今年以来在主动股基中排名13.65__14页_6mb

报告摘要

主动量化策略周报总结

核心内容概述

本报告总结了国信金工三类主动量化策略的表现，包括“优秀基金业绩增强组合”、“超预期精选组合”和“券商金股业绩增强组合”，并提供了股票及主动股基的收益分布情况。报告旨在为投资者提供这些策略的近期与年度表现数据，以供参考。

主要观点

策略目标：国信金工主动量化策略不再以宽基指数为基准，而是以公募主动股基为基准，目标是战胜主动股基中位数。
策略构建方式：
- 优秀基金业绩增强组合：基于优秀基金持仓，采用量化方法进行增强，以达到优中选优的目的。
- 超预期精选组合：通过基本面和技术面双重筛选，构建具有超预期潜力的股票组合。
- 券商金股业绩增强组合：以券商金股股票池为选股空间，结合行业配置优化，构建业绩增强组合。
近期表现：
- 本周，优秀基金业绩增强组合绝对收益-3.14%，相对普通股票型基金指数超额收益-0.78%。
- 超预期精选组合绝对收益-1.58%，相对普通股票型基金指数超额收益0.78%。
- 券商金股业绩增强组合绝对收益-2.95%，相对普通股票型基金指数超额收益-0.58%。
年度表现：
- 本年，优秀基金业绩增强组合绝对收益-10.38%，相对普通股票型基金指数超额收益1.50%。
- 超预期精选组合绝对收益-5.90%，相对普通股票型基金指数超额收益5.98%。
- 券商金股业绩增强组合绝对收益-9.15%，相对普通股票型基金指数超额收益2.74%。
排名情况：
- 优秀基金业绩增强组合本年在主动股基中排名31.29%分位点（532/1700）。
- 超预期精选组合本年在主动股基中排名13.65%分位点（232/1700）。
- 券商金股业绩增强组合本年在主动股基中排名25.53%分位点（434/1700）。

关键信息

股票及主动股基收益分布情况

本周：
- 股票收益中位数-3.45%，23%的股票上涨，77%的股票下跌。
- 主动股基收益中位数-2.29%，13%的基金上涨，87%的基金下跌。
本年：
- 股票收益中位数-15.07%，23%的股票上涨，77%的股票下跌。
- 主动股基收益中位数-13.05%，3%的基金上涨，97%的基金下跌。

优秀基金业绩增强组合

策略简介：
- 以公募主动股基为业绩基准，采用量化方法对优秀基金持仓进行增强。
- 以TOP30%优选基金的持仓为选股空间，构建基准指数。
- 采用组合优化控制组合与基准指数的行业及风格偏离。
绩效表现：
- 回测区间：2010.1.1-2022.6.30。
- 考虑仓位及交易费用后，组合年化收益23.57%，相较普通股票型基金指数年化超额13.80%。
- 在2010年以来的13年中，组合大部分年度的业绩排名排在股基前20%。

超预期精选组合

策略简介：
- 筛选研报标题为“超预期”与“分析师全线上调净利润”的股票池。
- 通过基本面和技术面双重筛选，构建超预期股票组合。
绩效表现：
- 回测区间：2010.1.1-2022.6.30。
- 满仓状态下，组合年化收益40.81%，相对中证500指数年化超额37.74%。
- 考虑仓位及交易费用后，组合年化收益35.24%，相较普通股票型基金指数年化超额25.53%。
- 在2010年以来的13年中，组合每年的业绩排名基本都排在股基前30%。

券商金股业绩增强组合

策略简介：
- 以券商金股股票池为选股空间和约束基准。
- 采用组合优化方式控制组合与券商金股股票池在个股和风格上的偏离。
绩效表现：
- 回测区间：2018.1.2-2022.6.30。
- 考虑仓位及交易费用后，组合年化收益29.58%，相对普通股票型基金指数年化超额15.81%。
- 在2018年至2022年期间，组合每年的业绩排名都排在主动股基前30%。