20220918-国信证券-主动量化策略周报_成长股大跌_超预期精选组合今年以来在主动股基中排名18.35__14页_3mb

主动量化策略周报总结

核心内容

本报告总结了国信金工主动量化策略的近期表现及历史绩效，涵盖三个主要组合：优秀基金业绩增强组合、超预期精选组合和券商金股业绩增强组合。这些组合均以主动股基为业绩基准，旨在战胜主动股基中位数，而非宽基指数。

主要观点

• 量化策略目标：从传统对标宽基指数，转向对标主动股基，以提升组合表现。
• 组合表现：
  • 优秀基金业绩增强组合：本周超额收益为-0.59%，本年超额收益为-0.54%，在主动股基中排名47.29%分位点（312/1700）。
  • 超预期精选组合：本周超额收益为-2.03%，本年超额收益为5.19%，在主动股基中排名18.35%分位点（312/1700）。
  • 券商金股业绩增强组合：本周超额收益为-0.43%，本年超额收益为5.10%，在主动股基中排名18.59%分位点（316/1700）。
• 市场表现：
  • 本周股票收益中位数为-5.69%，10%的股票上涨，90%下跌；主动股基中位数为-4.32%，仅1%上涨，99%下跌。
  • 本年股票收益中位数为-17.11%，22%上涨，78%下跌；主动股基中位数为-18.91%，仅1%上涨，99%下跌。

关键信息

优秀基金业绩增强组合

• 策略简介：基于优秀基金持仓，采用量化方法进行增强，以优中选优。
• 绩效表现：
  • 回测区间：2010.1.1-2022.6.30
  • 年化收益：23.57%
  • 相对普通股票型基金指数年化超额：13.80%
  • 历史表现优异，大部分年度业绩排名在主动股基前20%。

超预期精选组合

• 策略简介：通过筛选研报标题为“超预期”与“分析师全线上调净利润”的股票池，结合基本面和技术面精选，构建超预期股票组合。
• 绩效表现：
  • 回测区间：2010.1.1-2022.6.30
  • 年化收益（满仓）：40.81%
  • 相对中证500指数年化超额：37.74%
  • 考虑仓位后年化收益：35.24%
  • 相对普通股票型基金指数年化超额：25.53%
  • 历史表现稳定，每年排名基本在主动股基前30%。

券商金股业绩增强组合

• 策略简介：以券商金股股票池为选股空间，采用组合优化控制风格偏离，提升业绩表现。
• 绩效表现：
  • 回测区间：2018.1.2-2022.6.30
  • 年化收益：29.58%
  • 相对普通股票型基金指数年化超额：15.81%
  • 历史表现优异，每年排名在主动股基前30%。

风险提示

• 市场环境变动风险：市场环境变化可能导致策略失效。
• 模型失效风险：模型在样本外的表现可能与样本内表现存在差异。

免责声明

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