20260719-东吴证券-机械设备行业跟踪周报_坚定看好短期回调较大的半导体设备板块；推荐低估值高景气的船舶板块_20页_1mb

机械设备行业跟踪周报总结

核心内容概览

本周周报聚焦机械设备行业，特别关注半导体设备和船舶板块，认为这两个板块在当前市场环境下具备投资价值。

半导体设备板块

• 国产算力迈入超节点时代：随着AI算力需求的爆发，半导体设备需求快速增长，尤其是先进制程和先进封装设备。
• 液冷方案同步升级：为应对算力密度与功耗的提升，液冷方案成为必选项，国内液冷供应商有望受益。
• 投资建议：重点推荐前道设备厂商（如北方华创、中微公司、拓荆科技等），后道封测设备（如长川科技、华峰测控等），以及先进封装设备（如芯源微、盛美上海等）。同时，推荐液冷设备厂商【英维克】【宏盛股份】【蓝思科技】【冰轮环境】，建议关注【领益智造】【申菱环境】【高澜股份】【鸿富瀚】等。

船舶板块

• 全球新造船市场维持高景气度：2026年上半年全球新造船市场持续火热，新签订单超过2025年全年水平，油轮占比超50%。
• 中国船厂主导市场：中国船厂新签订单占比达70%，国内船厂如中国船舶、松发股份（恒力重工）业绩快速增长。
• 投资建议：建议关注【中国船舶】【中国动力】【中集集团】等，看好其未来业绩增长潜力。

主要观点

半导体设备

1. 国产算力快速发展：AI驱动下，国产算力需求持续增长，带动半导体设备需求提升。
2. 技术迭代推动设备升级：先进制程（如GAA、CFET）和先进封装（如HBM、CoWoS）对设备提出更高要求，刻蚀、薄膜沉积、测试设备价值量提升。
3. 国产替代加速：由于地缘政治和政策支持，半导体设备国产化率持续提升，预计2026-2027年将达到22%。
4. 存储测试机需求激增：HBM等先进封装技术推动存储测试机需求量价齐升，国内设备商正加速突破。

船舶行业

1. 新造船市场持续景气：全球新签订单与手持订单均保持高位增长，预计未来订单将延续至2030年。
2. 国内船厂优势明显：中国船厂在高端船型和高价订单交付方面表现突出，盈利中枢有望提升。
3. 后市场服务带来成长空间：公司已建立全球服务网络，后市场服务具备周期性弱、盈利高的特点。
4. AIDC推动“船改燃”：随着AIDC对电力需求的增加，船用燃气轮机、双燃料等技术需求上升，为船舶企业带来新增长点。

关键信息

推荐组合

• 光伏设备：晶盛机电、HJT整线设备龙头、捷佳伟创、奥特维、双良节能等
• 半导体设备：北方华创、中微公司、盛美上海、拓荆科技、华海清科等
• 工程机械：三一重工、恒立液压、浙江鼎力、杭叉集团、安徽合力等
• 通用自动化：怡合达、埃斯顿、绿的谐波、海天精工、伊之密、华中数控等
• 锂电设备：先导智能、杭可科技、赢合科技、东威科技、海目星等
• 油气设备：杰瑞股份、纽威股份、中密控股、石化机械、博迈科等
• 激光设备：柏楚电子、锐科激光、杰普特、德龙激光等
• 检测服务：华测检测、广电计量、谱尼测试、电科院、安车检测等
• 船舶集运：中国船舶、中国动力、中集集团、中远海发等

行业数据

• 2026年6月制造业PMI：50.3%，环比增长0.3pct
• 2026年6月制造业固定资产投资：累计同比-1.2%
• 2026年6月金切机床产量：9.0万台，同比+18%
• 2026年6月新能源乘用车销量：100.7万辆，同比-9%
• 2026年6月挖机销量：2.5万台，同比+35%
• 2026年6月动力电池装机量：76.5GWh，同比+31%
• 2026年5月全球半导体销售额：1206.1亿美元，同比+104%
• 2026年5月全球集装箱船/油船/散货船新接订单量：同比分别+385%、+575%、+11%
• 2026年5月我国船舶新承接/手持订单：同比分别+290%、+36%

风险提示

1. 下游固定资产投资不及预期：制造业景气度若不及预期，将影响设备需求。
2. 行业周期性波动风险：设备行业存在周期性波动，可能对业绩和股价产生影响。
3. 地缘政治及汇率风险：国际关系变化及汇率波动可能影响出口及盈利能力。

投资建议汇总

行业重点新闻

1. 马斯克收购燃机企业：为xAI供电，推动燃气轮机需求上升。
2. 台积电二季度净利润增长：达7066亿新台币，同比增长77.4%，体现半导体行业强劲需求。

总结

本报告重点推荐半导体设备和船舶板块，认为其在AI算力和全球造船高景气的背景下具备成长性。半导体设备受益于国产算力的快速发展，液冷方案同步升级，推动设备需求和技术迭代。船舶板块则因全球新造船市场持续火热，国内船厂主导市场，后市场服务及AIDC相关需求为行业带来新的增长点。同时，报告对多个细分领域如PCB设备、锡膏行业、光模块测试设备等也提出了具体的投资建议，强调国产替代与技术突破的双重驱动。