20241020-东吴证券-机械设备行业跟踪周报_推荐强刺激政策利好的工程机械；关注行业整合加速_景气持续的船舶板块_26页_1mb

机械设备行业跟踪周报（东吴证券）

推荐与分析重点

证券分析师：周尔双、李文意、韦译捷
日期：2024年10月20日

行业核心建议

工程机械

政策支持：

• 2024年10月，国新办发布组合政策，房地产止跌回稳、宽松财政刺激基建、采矿业投资稳健，推动工程机械下游需求边际改善。推荐三一重工、徐工机械等龙头企业，关注电动化趋势（如浙江鼎力、杭叉集团）。

船舶

市场高景气持续：

• 全球造船订单与手持订单大幅增长，中国船舶市场份额首居全球。推荐中集集团、纽威股份，关注资产重组（南北船合并）和中东地区订单扩张。

半导体设备

国产化进程与出口驱动：

• 国产设备受益于晶圆厂扩产需求，重点推荐北方华创、中微公司等前道设备。建议关注晶盛机电（单晶炉）、迈为股份（切片机）等细分领域龙头。

人形机器人

产业化加速：

• 特斯拉发布会展示成果，建议关注核心零部件：丝杠、减速机、传感器等，相关标的包括绿的谐波、柯力传感等。

底部操盘策略与布局建议

超跌优质标的估值修复

• 顺周期板块：如通用自动化、内需相关装备企业。
• 外资回流受益：如晶盛机电、浙江鼎力、迈为股份。
• 成长性突出企业：怡合达、豪迈科技等高增速标的。

注：推荐组合包括三一重工、恒立液压、纽威股份、杰瑞股份等20余只个股，覆盖工程机械、油气装备、半导体设备等领域。

条件分析与风险提示

• 流动性宽松预期：美联储降息背景下，中国资产吸引力增强，带动机械股估值修复。
• 风险：下游资本开支不及预期、政策变动、行业周期波动、地缘政治因素等。

后续关注方向

• 电动工程机械倾斜欧美市场，尤其是欧洲。
• 海外高端阀门龙头赋能出口扩张。
• 注塑机产业链移及相关订单增长。

报告聚焦政策驱动、估值修复、技术突破多个投资主线，建议结合市场流动性变化灵活配置。