20160801-华创证券-房地产行业周报_一二线成交环比上涨_去库存仍是关注重点_17页_1mb

房地产行业周度总结

核心内容

本周房地产行业指数表现如下：

• 沪深300指数下跌0.66%
• 中信房地产行业指数下跌1.39%
• 房地产行业指数跌幅大于沪深300指数0.73个百分点
• 在所有行业板块中表现位于中上游
• 与年初相比，房地产行业指数累计下跌26.64%，相对沪深300累计超额收益为-12.51%，在所有行业中表现位于下游

市场综述

一手房交易情况

• 一线城市：成交面积117.21万平方米，环比上升7.30%
• 二线城市：成交面积337.56万平方米，环比上升15.86%
• 三线城市：成交面积123.34万平方米，环比下降4.31%
• 累计同比：
  • 一线城市：2.68%
  • 二线城市：47.15%
  • 三线城市：22.26%

在40个城市中：

• 26个城市实现成交面积环比上涨
• 石家庄成交面积环比下降37.65%，为降幅最大
• 韶关成交面积环比上涨121.96%，为涨幅最大
• 40个城市中，36个城市累计成交面积同比上涨
• 海口累计成交面积同比上涨156.43%，为涨幅最大
• 深圳累计成交面积同比下降26.17%，为降幅最大

二手房交易情况

• 在15个重点监测城市中，8个城市二手房成交环比上涨
• 厦门二手房成交环比上涨33.55%，为涨幅最大
• 苏州二手房成交环比下降21.43%，为跌幅最大
• 14个城市二手房累计成交面积同比上涨，仅深圳同比下降11.06%

主要行业动态

中共中央政治局7月26日会议指出：

• 要全面落实“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”五大重点任务
• 去库存和补短板需与城镇化进程和农民工市民化相结合
• 降成本重点在于增加劳动力市场灵活性、抑制资产泡沫和降低宏观税负

投资建议

• 政策与信贷收紧：预计下半年热点一二线城市政策和信贷将收紧
• 成交热点转移：成交热点有望转移到政策宽松、库存较低的城市
• 推荐公司：
  • 北辰实业：项目重点布局长三角、京津冀周边及中部重点二线城市；自持物业价值低估明显；布局电竞类会展打开成长空间
  • 上实发展：主营业务发展稳健；联合办公业务进展超预期，进一步打开估值弹性空间
  • 三湘股份：项目重点布局长三角、京津冀；转型文化演艺提升估值空间

行业评级

• 行业评级：推荐
• 评级变动：维持

附：分析师信息

• 证券分析师：华中炜，执业编号：S0360512040001
• 联系人：
  • 鲁星泽，电话：021-20572575，邮箱：luxingze@hcyjs.com
  • 刘阳，电话：021-20572578，邮箱：liuyang@hcyjs.com

投资评级体系

• 强推：预期未来6个月内超越沪深300指数20%以上
• 推荐：预期未来6个月内超越沪深300指数10%-20%
• 中性：预期未来6个月内相对沪深300指数变动幅度在-10%-10%
• 回避：预期未来6个月内相对沪深300指数跌幅在10%-20%

行业投资评级说明

• 推荐：预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过沪深300指数5%以上
• 中性：预期未来3-6个月内行业指数变动幅度在-5%至5%
• 回避：预期未来3-6个月内行业指数跌幅超过沪深300指数5%以上

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