20231021-国海证券-煤炭开采行业周报_中煤_神华控股股东相继增持_彰显煤炭板块投资价值_24页_958kb

煤炭行业周报：增持动向与供需分析

1. 市场表现

• 行业走势：本周煤炭开采板块表现震荡，国内动力煤价小幅回落，炼焦煤和焦炭价格高位波动。
• 股东增持：中煤能源、中国神华控股股东宣布增持，彰显行业信心，板块长期价值获认可。

2. 企业动态

• 公司公告：
  • 中国神华：控股股东拟增持5-6亿元A股，计划实施中。
  • 中煤能源：控股股东拟增持不超过5000万股。
  • 广汇能源等公司披露近期运营数据，业绩稳中有升。

3. 供给与需求分析

3.1 动力煤

• 供给端：主产区产能利用率下降，进口煤供应偏紧。
• 需求端：电厂日耗上升，非电需求回落；库存压力显著，但冬储需求预期支撑价格。

3.2 炼焦煤

• 供给端：内蒙古安监政策影响产量，口岸通关减少。
• 需求端：钢厂检修增多，成材价格回落，焦炭第三轮提涨未落地，盈利承压。

3.3 焦炭

• 产能退出：山西43米焦炉10月内全部关停，年度淘汰计划提前。
• 供需形势：下游库存低位，供需双减，价格持稳。

4. 重点公司建议

• 动力煤：中国神华（长协煤高）、陕西煤业、兖矿能源、中煤能源。
• 炼焦煤：潞安环能（弹性大）、山西焦煤、淮北矿业。
• 组合：神火股份（煤炭+电解铝）、华阳股份（新能源布局）。

5. 风险提示

• 经济增速不及预期、政策超调、新能源替代、煤炭进口及公司业绩波动风险。