20130524-申万宏源-申银万国晨会纪要_12页_513kb

报告摘要

晨会纪要总结（2013年5月24日）

核心内容概述

本晨会纪要涵盖2013年5月24日的市场动态、行业分析、重点推荐以及相关投资信息。主要内容包括市场指数表现、行业涨跌情况、近期重点推荐报告、公司公告、经济数据发布、非流通股解禁信息等。

市场指数表现

申万A指：收盘2179.1点，较1日下跌1.04%，5日上涨1.83%，1月上涨3.95%。
上证指数：收盘2275.6点，1日下跌1.16%，5日上涨1.06%，1月上涨1.49%。
深证综指：收盘1014.4点，1日下跌0.68%，5日上涨2.86%，1月上涨6.89%。
沪深300：收盘2582.8点，1日下跌1.34%，5日上涨1.18%，1月上涨2.06%。
香港恒生：收盘22669点，1日下跌2.54%，5日下跌1.63%，1月上涨2.84%。
香港国企：收盘10746点，1日下跌2.77%，5日下跌3.04%，1月上涨1.47%。

风格指数表现

大盘指数：昨日下跌1.43%，1个月上涨1.34%，6个月上涨18.49%。
中盘指数：昨日下跌0.81%，1个月上涨6.31%，6个月上涨26.07%。
小盘指数：昨日下跌0.71%，1个月上涨6.70%，6个月上涨24.63%。

行业表现

涨幅前10名

燃气：昨日1.96%，1个月6.59%，6个月22.24%
电子制造：昨日1.41%，1个月22.77%，6个月59.78%
半导体：昨日1.21%，1个月17.04%，6个月32.46%
视听器材：昨日1.15%，1个月2.44%，6个月41.96%
其他电子：昨日1.09%，1个月12.80%，6个月51.11%

跌幅前1名

汽车整车：昨日-3.47%，1个月6.94%，6个月46.83%
保险：昨日-2.70%，1个月-5.14%，6个月8.08%
服装家纺：昨日-2.62%，1个月3.51%，6个月9.63%
建筑材料：昨日-2.11%，1个月-2.12%，6个月16.16%
通信运营：昨日-2.11%，1个月3.07%，6个月17.40%

近期重点推荐报告

成长虽好，但莫贪杯

优质消费成长股经历了完整的轮动，包括业绩稳定增长的消费成长股、景气出现拐点的成长股中的周期品、纯粹主题型炒作的成长股、业绩增速较快的周期品中的成长股。
风险因素：
1. 系统性机会难现：当前经济难以超预期，企业业绩存在下调风险，市场难现趋势性机会。
2. 估值水平已高：当前优质消费成长股动态相对PE水平已经达到甚至超过10年高点，盈利预测难上调。
3. 配置集中风险：资金追逐优质个股，行业属性淡化，系统性风险被忽视。
建议：适当降低消费成长配置，关注前期风险释放充分、景气相对稳定的品种，如大型地产股和银行。

今日推荐报告

交通运输行业周报（2013年第17期）：重提老旧船拆解补贴政策

航运股异动原因：近期航运股出现异常上涨，可能与老旧船拆解补贴政策出台进度超预期有关。
政策影响：短期内有助于缓解航运企业资金紧张，但中长期复苏仍需依赖供需改善。
重点推荐：
- 上港集团：短期受益于贸易复苏，中长期受益于自由贸易园区建设。
- 上海机场：业务量稳定增长，后期资本支出较小。

本月重要经济信息披露

国内

4月工业品出厂价格涨幅：-2.6%（预期-1.9%）
4月CPI涨幅：2.3%（预期2.3%）
4月出口增速：14.7%（预期9.2%）
4月进口增速：16.8%（预期10.6%）
4月贸易顺差：181.6亿美元（预期180.9亿美元）
4月M2增速：16.1%（预期15.8%）
4月M1增速：11.9%（预期13.4%）
4月各项贷款余额增速：16%（预期16%）
4月人民币贷款余额增速：14.9%（预期14.9%）
4月新增人民币贷款：8429亿元（预期7929亿元）
4月各项存款余额增速：16.3%（预期16.1%）
4月人民币各项存款余额增速：16.2%（预期15.7%）
4月居民储蓄存款余额增速：17.4%（预期18.8%）
1-4月实际利用外资增速：1.21%（预期2.6%）
1-4月工业增速：9.4%（预期9.5%）
1-4月固定资产投资增速：20.6%（预期21.1%）
1-4月社会消费品零售总额增速：12.5%（预期12.5%）

国际

美国：
- 3月贸易收支平衡：-388亿美元（预期-423亿美元）
- 4月商品零售额增速：0.1%（预期-0.2%）
- 4月PPI增速（环比）：-0.7%（预期-0.6%）
- 4月工业生产增速（环比）：-0.5%（预期-0.2%）
- 4月CPI增速（环比）：-0.4%（预期-0.3%）
欧元区：
- 3月失业率：12.1%（预期12.1%）
- 3月PPI增速（环比）：-0.2%（预期-0.2%）
- 3月工业生产增速（环比）：1.0%（预期0.5%）
- 4月CPI增速（环比）：-0.1%（预期-0.1%）
日本：
- 4月M2+存款增速：3.3%（预期3.1%）
- 3月工业生产增速（环比）：0.9%（预期0.6%）
韩国：
- 4月工业生产增速（环比）：-2.6%（预期-2.6%）
- 4月CPI增速：1.2%（预期1.5%）
英国：
- 3月工业生产增速（环比）：0.7%（预期0.2%）
- 3月M4货币供应增速（环比）：-0.9%（预期-0.5%）
新加坡：
- 4月CPI增速：1.5%（预期3.0%）
- 4月工业生产增速：4.7%（预期1.6%）

当日信息速递

重大财经新闻

李克强表示中国经济发展前景广阔。
汇丰PMI创新低，复苏预期恐落空。
新三板扩容预期明确，将成为主板改革试验田。
本周公开市场净投放1280亿元。
中国结算推出多市场证券质押供需信息平台。
财政部完善中小企业不良贷款处置政策。
国家发改委表示成品油价暂不调整。

行业要闻

工信部预测2020年民用飞机产业年营收将超千亿。
李旭利“老鼠仓”案在上海市高院二审。
1500亿铁道债有望下月底前获批发行。
上交所邀请机构专项评价年报“管理层讨论与分析”披露质量。
储能技术发展，铅酸蓄电池暂时领先。
中国发布首个主产地煤炭交易价格指数。
NFC手机钱包有望7月面世。
前四月保险业保费收入增长9.2%，投资股票和证券投资基金超8000亿。

申万300公司动态

中国石油：否认天然气限供，计划供应1070亿立方米。
上海机电：收购高斯图文皆在美国避税。
葛文耀：回应“上海家化骨干入股”。
赣粤高速：着力打造和谐产业链。
生意宝：B2B支付平台启用新域名。
燕京啤酒：增发完善全国战略布局。
桂冠电力：变身第二大水电股，获注龙滩资产。
新希望：智慧过渡，女承父业。
广州药业：吸并案新增股份平稳上市。
宝光股份：重组“一环三扣”，创亿科技借壳。
航天电子：条件成熟将获注军工资产。
中关村：状告水亿方，索赔近7000万。
康美药业：中药材交易平台试运行。
勤上光电：率先降价抢市场，LED照明产品供不应求。

证券发行及上市信息

新股发行

燕京啤酒（000729）：发行数量28500万股，发行价5.76元，发行方式未明确，日期5月24日，申购上限未明确，资金解冻日未明确。

新股上市

燕京啤酒（000729）：首募A股28500万股，总股本未明确，本次上市数量未明确，发行价5.76元，上市日期5月24日。

增发

航天电子（600879）：配股比例10:3，配股价6.01元，申购日5月24日。

可转债发行

13渝城投债：发行量22亿元，发行价4.80%-5.25%，期限7年，认购时间5月21日至5月23日。
13保税债：发行量3.5亿元，发行价5.50%-6.00%，期限5年，认购时间5月23日至5月27日。
13围海债：发行量3亿元，发行价6.1-7.1%，期限5年，认购时间5月27日。

基金发行

海富通养老收益混合型证券投资基金：认购时间4月25日至5月23日。
广发轮动配置股票型证券投资基金：认购时间4月26日至5月24日。
广发聚鑫债券型证券投资基金：认购时间5月6日至5月31日。
交银施罗德成长30股票型证券投资基金：认购时间5月6日至5月31日。
民生加银策略精选灵活配置混合型证券投资基金：认购时间5月9日至6月5日。
东方安心收益保本混合型证券投资基金：认购时间5月13日至6月7日。
大成景兴信用债债券型证券投资基金：认购时间5月13日至5月31日。
新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金：认购时间5月13日至5月31日。
摩根士丹利华鑫纯债稳定增利18个月定期开放债券型证券投资基金：认购时间5月27日至6月21日。
国联安中证股债动态策略指数证券投资基金：认购时间5月27日至6月21日。
华安安信消费服务股票型证券投资基金：认购时间5月29日至6月19日。

基金上市

广发500（510510）：本次上市份数425038319万份，上市日期5月24日。

近期非流通股解禁明细

东华能源（002221）：解禁日期2013-05-24，市值3830.90万元，占总股本0.49%，占流通股0.65%。
恒信移动（300081）：解禁日期2013-05-24，市值15229.54万元，占总股本8.22%，占流通股13.29%。
中源协和（600645）：解禁日期2013-05-24，市值7900.80万元，占总股本0.74%，占流通股0.74%。
日出东方（603366）：解禁日期2013-05-24，市值59667.30万元，占总股本9.23%，占流通股26.95%。
粤电力A（000539）：解禁日期2013-05-27，市值73855.22万元，占总股本3.72%，占流通股6.49%。
雅克科技（002409）：解禁日期2013-05-27，市值171228.00万元，占总股本68.54%，占流通股68.54%。
广联达（002410）：解禁日期2013-05-27，市值590169.81万元，占总股本53.65%，占流通股69.29%。
九九久（002411）：解禁日期2013-05-27，市值106562.30万元，占总股本42.49%，占流通股42.49%。
汉森制药（002412）：解禁日期2013-05-27，市值237490.00万元，占总股本74.32%，占流通股74.32%。
东诚生化（002675）：解禁日期2013-05-27，市值130925.97万元，占总股本48.38%，占流通股65.93%。
顺威股份（002676）：解禁日期2013-05-27，市值5741.35万元，占总股本3.44%，占流通股12.10%。
银之杰（300085）：解禁日期2013-05-27，市值26386.96万元，占总股本19.10%，占流通股36.28%。
华业地产（600240）：解禁日期2013-05-27，市值2595.28万元，占总股本0.37%，占流通股0.37%。
昆明制药（600422）：解禁日期2013-05-27，市值520.89万元，占总股本0.07%，占流通股0.07%。
东方园林（002310）：解禁日期2013-05-28，市值1779101.72万元，占总股本64.73%，占流通股65.95%。
常发股份（002413）：解禁日期2013-05-28，市值116132.44万元，占总股本64.31%，占流通股64.31%。
海康威视（002415）：解禁日期2013-05-28，市值3433457.70万元，占总股本43.42%，占流通股60.43%。
爱施德（002416）：解禁日期2013-05-28，市值695454.33万元，占总股本83.16%，占流通股85.35%。
启明星辰（002417）：解禁日期2013-05-28，市值148383.90万元，占总股本44.88%，占流通股48.53%。
洲明科技（300232）：解禁日期2013-05-28，市值6179.48万元，占总股本4.56%，占流通股10.41%。
华贸物流（603128）：解禁日期2013-05-29，市值34560.00万元，占总股本15.00%，占流通股37.50%。

投资评级说明

证券投资评级：
- 买入（Buy）：相对强于市场表现20%以上。
- 增持（outperform）：相对强于市场表现5%~20%。
- 中性（Neutral）：相对市场表现在-5%~+5%之间。
- 减持（underperform）：相对弱于市场表现5%以下。
行业投资评级：
- 看好（overweight）：行业超越整体市场表现。
- 中性（Neutral）：行业与整体市场表现基本持平。
- 看淡（underweight）：行业弱于整体市场表现。