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纺织服装行业周报总结（2016.3.21~2016.3.27）

核心内容概述

本报告总结了2016年3月21日至3月27日期间纺织服装行业的市场表现、行业相关信息、原材料价格走势、公司动态及投资建议。整体来看，行业在2016年初面临内需与外需双降的压力，但板块整体表现优于市场基准指数，部分企业通过转型和扩张实现增长。

市场表现

• 板块涨幅：上周纺织服装（中信）板块上涨3.29%，跑赢沪深300（0.82%）和上证综指（0.82%）。
• 行业排名：在29个中信一级行业中排名第8。
• 个股表现：
  • 涨幅前五名包括星期六（+28.07%）、浪莎股份（+23.69%）、龙头股份（+21.67%）、美邦服饰（+19.33%）和棒杰股份（+16.25%）。
  • 跌幅前五名包括三毛派神（-4.58%）、千足珍珠（-4.45%）、健盛集团（-4.27%）、际华集团（-3.88%）和天创时尚（-3.48%）。

行业相关信息

内需市场

• 全国大型零售企业零售额：2016年1-2月份全国百家重点大型零售企业零售额同比下降5.6%，降幅较上年同期扩大4.6个百分点。
• 服装类零售额：同比下降5.5%，零售量下降4.1%，均较上年同期明显放缓。
• 春节黄金周表现：全国百家重点大型零售企业零售额总体下降6.55%，其中服装类销售额达21.23亿元，同比下降5.95%，贡献率仍居首位。

外需市场

• 纺织品出口：2016年2月份出口金额为60.83亿美元，同比下降14.2%。
• 服装出口：2016年2月份出口金额为95.75亿美元，同比下降16.6%。

原材料价格走势

• 国内棉花价格：自2014年9月起持续下跌，预计2016年仍将低位运行，上行空间有限。上周328级棉花价格指数下降1.85%，报11682元/吨。
• 外棉价格：Cotlook:A指数本周上涨0.66%，报9514.01元/吨。
• 棉花价差：内外棉价差逐步缩小。
• 其他原材料：
  • 粘胶短纤价格小幅波动。
  • 涤纶短纤和长丝价格走势稳定，未出现明显波动。

行业及公司动态

三毛派神

• 公布2015年年度报告，营业收入同比下降25.13%，归属上市股东净利润亏损7906万元，同比下降886.62%。
• 2015年为公司“出城入园”搬迁改造收官之年，顺利完成设备搬迁与管理制度建设。

健盛集团

• 非公开发行A股股票70,500,000股，发行价格14.212元/股，募集资金净额985,376,000元。
• 新增股份限售期为36个月，预计2019年3月22日（如遇非交易日顺延）可上市流通。
• 募集资金将用于多个技改项目和O2O营销网络建设。

多喜爱

• 投资设立全资子公司宁德多喜爱纺织科技有限公司，注册资本1,000万元，用于拓展东南市场。
• 子公司经营范围涵盖床上用品、服装、窗帘等产品的开发、生产与销售，以及抗菌剂和货物进出口等。

投资建议

• 内需与外需趋势：2016年1-2月份内需与外需均出现明显下滑，出口数据持续恶化。
• 投资策略：建议保持稳健投资风格，关注业绩稳定、估值较低的行业龙头企业、次新股以及有跨界转型计划的公司。
• 重点关注对象：具备良好增长潜力、转型能力较强的公司，以应对市场环境的不确定性。

风险提示

• 内需恢复缓慢：全国大型零售企业零售额降幅扩大，服装类销售持续承压。
• 人力成本上升：国内人力成本持续增长，可能削弱企业在国际市场上的竞争力。

总结

2016年3月上旬，纺织服装行业整体表现优于市场基准指数，但面临内需与外需双降的压力。原材料价格整体低迷，棉花价格持续走低，外棉价格则呈上升趋势。三毛派神因业绩下滑和搬迁改造影响表现不佳，健盛集团通过非公开发行股票融资用于技改与市场拓展，多喜爱则通过设立子公司进一步布局东南市场。分析师建议投资者关注行业龙头企业、次新股及跨界转型企业，同时警惕内需市场恢复缓慢和人力成本上升带来的风险。