20230829-群益证券-鱼跃医疗-002223.SZ-23H1净利同比增长90_略好于预期_3页_434kb

公司鱼跃医疗是一家专注于医药生物行业的医疗器械企业，股票代码002223SZ。截至2023年8月28日股价为335元，目标价40元，投资评级为“买进”，潜在上涨空间低于35%。2023年上半年营收498亿元同比增长402%，净利润149亿元同比增长896%，略好于预期，主要受益于疫情影响下的备货需求和低基期比较。

产品表现方面，疫情相关品类如呼吸治疗（制氧机、呼吸机增长显著）和家用检测需求旺盛；糖尿病护理和急救板块新 troppee 助力增长；其他业务稳步增长。毛利率提升至51.7%，费用率下降，显示成本控制良好。

未来展望：预计到2025年净利润将达到263亿元，年增长率251%至144.5%。公司通过新品如CGM血糖检测和AED产品推动增长，投资建议为买进。主要风险包括新品销售不及预期、原材料涨价和疫情波动。

整体为高增长预期，但需关注外部因素和风险。