固定收益专题报告：2023年银行业信用风险回顾与展望-20230531-西部证券-34页_1mb

2023年银行业信用风险回顾与展望总结

核心结论

2022年疫情对我国商业银行盈利造成一定压力，但整体风险敞口可控且已充分计提拨备，因此负面影响有限。2023年，地方财力紧张背景下，弱区域银行盈利能力仍可能承压。整体来看，银行业基本面呈现分化趋势，资本充足率安全边际仍较为充足，资产质量总体保持稳定，但中小银行仍需警惕潜在风险。

一、银行业基本面回顾与展望

1.1 基本面情况整体判断

• 存款成本：股份行、城商行、农商行存款成本下降，国有行因定期存款占比上升，成本下行受阻。预计2023年下半年存款成本仍会延续下行趋势。
• 盈利能力：生息资产收益率和净息差均下降，银行盈利承压。但随着宏观经济复苏，息差有望回升，盈利或将改善。
• 资产质量：整体向好，不良率下降，拨备覆盖率提升。但宏观经济下行、房地产信用分化、城投偿债压力等因素，导致中小银行资产质量管控压力仍存。
• 资本充足率：除国有行外，股份行、城商行、农商行资本充足率有所下降，但随着二永债发行规模扩大，资本充足水平整体回升，安全边际较为充足。

1.2 商业银行资产负债构成情况

• 资产端：发放贷款和债权投资占比小幅上升，现金比例下降。
• 负债端：存款占比稳定在75%左右，同业存放、向央行借款等保持稳定。
• 趋势：2023年随着经济复苏，增量贷款需求增加，预计未来两年贷款占比持续上行。

1.3 存款成本：“定期化”倾向持续，或将延续下行态势

• 存款成本整体变化不大，国有行略有上升，其他类型银行略有下降。
• 城商行存款成本显著高于其他银行，受吸储难度和上市诉求影响。
• 2023年下半年存款成本或继续下行，政策端引导对公活期成本下降。

1.4 盈利能力

1.4.1 净息差压至历史最低，下降幅度有望收窄

• 2022年净息差降至历史最低，主要因存款成本上升和贷款利率下行。
• 2023年Q1净息差仍处于下行通道，但下半年有望企稳。

1.4.2 拨备计提力度降低反哺利润，净利润有望上行

• 农商行净利润在2022年Q3显著下滑，但Q4恢复至2021年Q4水平。
• 拨备前利润增速低于净利润增速，表明拨备计提力度降低，对利润形成反哺。
• 城商行净利润表现相对较好，主要受益于信贷扩张和非息收入增长。

二、国内银行业风险事件分析

2.1 近期评级下调主体以农商行为主

• 2022年初至2023年5月，评级下调、负面展望和列入观察的主体以农商行为主。
• 主要原因包括：区域经济弱、公司治理薄弱、负债成本高、资产质量差等。

2.2 银行业历史风险事件总结

• 股份行：风险事件较少，仅华夏银行曾出现负面展望，主要因成本控制不足、流动性压力大、资本充足率低。
• 城商行：风险事件较多，但整体可控。出险银行多集中在经济较弱区域，如东北、四川、河南等。
• 农商行：风险事件最多，集中在经济欠发达地区，如东北、山西等，但也偶有经济强区出现风险事件。

2.3 案例分析

• 河南村镇银行事件：主要因股东违规、资产质量恶化，导致风险暴露。处置方案包括垫付部分资金，维护中小储户利益。
• 辽阳农商行破产事件：风险成因包括股东涉嫌违规和资产质量恶化，对市场影响较小。
• 九江银行二级资本债赎回风波：自身信用关注点包括资产质量、资本补充能力等，不赎回原因包括流动性压力和资本补充需求。

2.4 存在二永债不赎回风险的银行特征

• 区域分化明显，东北、中西部银行风险较高。
• 公司治理薄弱，股东以民企为主，内控不足。
• 负债成本高，依赖同业负债。
• 资产质量差，不良贷款率、关注类贷款占比高，非标资产违约风险大。

2.5 国内出现信用风险的银行特征总结

• 区域分化明显，经济弱区银行风险较高。
• 公司治理薄弱，内控不足。
• 负债成本高，依赖同业负债。
• 资产质量差，贷款和投资资产风险集中。

三、欧美银行业风险事件分析

3.1 硅谷银行事件

• 风险成因：流动性风险暴露，存款集中于高风险资产，如美国长期国债。
• 影响：对国内市场冲击有限，但警示银行需关注流动性风险和资产质量。

3.2 瑞士信贷事件

• 风险成因：投行板块杠杆敞口大，信用风险暴露，盈利能力下滑。
• 影响：对国内市场冲击有限，但提醒银行需加强风险管理。

3.3 欧美银行相关风险事件可能产生的影响

• 欧美银行风险事件对国内市场影响有限，但对全球金融市场稳定有警示作用。
• 银行需加强流动性管理、资产质量控制和资本补充能力。

四、风险提示

• 宏观经济下行超预期：可能影响银行盈利能力与资产质量。
• 利率变化超预期：可能对净息差和盈利能力产生影响。
• 政策变化超预期：可能影响银行资本补充和资产配置策略。

附录：图表与数据

• 图1：资产构成仍以发放贷款为主，比重略有上升。
• 图2：存款占比稳定在75%左右。
• 图3：存款占比基本稳定，股份行与城商行有所上升。
• 图4：定期存款占比持续上升。
• 图5：城商行存款成本显著高于其他行。
• 图6：国有行定期存款占比抬升。
• 图7：1年期LPR报价与负债成本之息差。
• 图8：定期存款占比显著抬升。
• 图9：生息资产收益率均下行。
• 图10：净息差整体下行。
• 图11：贷款整体处于下行通道。
• 图12：不同类型商业银行净利润走势。
• 图13：不同类型上市银行拨备前利润情况。
• 图14：不同类型商业银行净利润yoy走势。
• 图15：不良率整体下降。
• 图16：不良贷款拨备覆盖率整体提升。
• 图17：农商行关注类贷款占比显著下降。
• 图18：城商行、国有行不良贷款偏离度稳中有降。
• 图19：不良贷款核销比例下降。
• 图20：涉房敞口持续压降。
• 图21：地产不良上行幅度较大。
• 图22：地产市场略有回暖。
• 图23：不同类型银行资本充足率走势。
• 图24：2022年商业银行三类资本充足率环比走势。
• 图25：商业银行整体资本充足率走势。
• 图26：河南村镇银行事件历程。
• 图27：不赎回银行二级资本债评级分布。
• 图28：不赎回银行二级资本债区域分布。
• 图29：不赎回银行二级资本债滚续发行成本上升。
• 图30：硅谷银行存款及美国长期国债收益率情况。
• 图31：2022年硅谷银行存款情况。
• 图32：瑞士信贷总存款及管理资产规模。
• 图33：瑞士信贷投行板块杠杆敞口规模。
• 图34：瑞士信贷净利润情况。

表格数据

• 表1：2021-2022年银行指标变化。
• 表2：2021年和2022年不同类型上市银行拨备前利润情况。
• 表3：截至2023Q1各类银行资本充足率情况。
• 表4：2021年以来各类银行一级资本充足率情况。
• 表5：2021年以来各类银行核心一级资本充足率情况。
• 表6：2023年商业银行资本充足率预测。

总结

2023年银行业整体风险可控，但区域分化明显，中小银行仍面临较大挑战。存款成本下行、净息差收窄、资产质量波动及资本充足率压力是主要风险点。政策调整、经济复苏及市场变化将对银行经营产生深远影响。需重点关注区域经济、公司治理及资产质量等因素对银行信用风险的影响。