联合信用评级-2018年上半年中国商业银行业信用风险回顾与展望-2018.10-8页

2018年上半年中国商业银行信用风险回顾与展望总结

核心内容

2018年上半年，中国商业银行在信用风险方面呈现出一定的分化趋势。整体来看，银行业信用质量有所改善，但部分区域银行，尤其是农商行，面临较大的信用风险压力。监管政策的出台推动了银行业务的规范化，降低了市场风险，同时也对银行的资产质量和资本充足性提出了更高要求。

主要观点

• 融资方式与利率变化：

  • 商业银行仍以发行同业存单为主要融资方式，资产支持证券融资规模大幅增长。
  • 同业存单和债券发行利率整体上升，中长期债券利差扩大。
  • AAA评级银行在中长期债券市场具有明显优势。

• 信用评级变动：

  • 共有49家商业银行主体级别上调，9家被下调。
  • 上调主体以城商行为主，区域经济较强，资产质量较好。
  • 下调主体以农商行为主，区域经济欠发达，不良率攀升。

• 资产与盈利情况：

  • 城商行和股份制银行资产增速较快，农商行增速放缓。
  • 商业银行整体净利润同比增长6.38%，大型银行和股份行表现较好。
  • 不良贷款率整体上升，但拨备覆盖率仍保持较好水平。

• 负债与净息差：

  • 商业银行净息差有所回升，主要得益于央行两次降准释放流动性。
  • 农商行资本充足率明显下降，主要受不良资产增加影响。

• 监管政策影响：

  • 银保监会的成立推动了金融行业统一监管，减少了监管套利。
  • 多项监管政策的出台强化了银行风险管理，推动银行回归本源。

关键信息

融资情况

• 2018年1~6月，30家商业银行发行金融债券募集资金1,052亿元，同比减少48.61%。
• 28家商业银行发行二级资本债募集资金928.2亿元，同比减少44.56%。
• 同业存单发行量同比增长14.37%，达108,752.6亿元。
• 3家农商行发行可转债，募集资金总额为80亿元。

信用评级分布

• 发债主体评级主要分布在A+~AAA区间，其中AAA占比16.54%，较上年提高6.46个百分点。
• AA+占比16.01%，AA占比17.85%，AA-占比16.80%，A+占比19.42%。

不良贷款与拨备覆盖率

• 截至2018年6月末，商业银行不良贷款率为1.86%，较年初上升0.12个百分点。
• 城商行不良贷款率1.57%，大型银行和股份行不良贷款率分别为1.48%和1.69%，均有所下降。
• 农商行不良贷款率攀升至4.29%，拨备覆盖率下降至122.25%，接近预警红线。
• 商业银行整体拨备覆盖率179.00%，较年初下降2.42个百分点。

资本充足率

• 截至2018年6月末，商业银行资本充足率为13.57%，大型银行为14.73%，股份行为12.12%，农商行为12.75%。
• 农商行资本充足率下降明显，主要受不良资产增加影响。

监管政策影响

• 银保监会的成立统一了金融监管标准，推动了监管协同。
• 2018年3月至7月，多项监管政策出台，包括贷款损失准备调整、资管新规、大额风险暴露管理、流动性风险管理办法等，增强了银行风险管理能力。

行业展望

• 2018年下半年：

  • 银行业资产增速将保持稳定，盈利增长速度与之一致。
  • 银行间市场狭义流动性宽松，净息差将稳中趋升。
  • 农商行和城商行因区域信用风险加剧，不良率将继续攀升。
  • 大型商业银行资本充足性保持较好水平，但农商行资本充足性将面临持续压力。

• 监管趋势：

  • 监管政策将继续强化，推动银行加强拨备和风险吸收能力。
  • 银行将更注重服务实体经济，减少对同业业务的依赖。

• 市场环境：

  • 随着流动性宽松，同业存单发行利率将维持在较低水平。
  • 银行业将逐步实现“去杠杆”，资产质量有望进一步改善。