20240526-东吴证券-电力设备行业跟踪周报_电力设备国内外需求共振_锂电龙头优势明显_42页_3mb

总结

市场表现

• 电力设备板块本周下跌124%，强于大盘，光伏、发电及电网板块涨幅分别为241%和212%，而风电、储能、新能源汽车等细分领域则出现较大幅度下跌。
• 本周外资净买入前五为良信电器、中国西电、洛阳钼业、晶澳科技、海兴电力；减持前五为东尼电子、华光股份等。

储能行业动态

• 美国储能：4月美国大储新增装机5233 MW，同比增长210%，累计装机175 GW，同比增长198%。ITC税收抵免叠加降息预期，预计2024年美国储能需求达39+GWh，同比增长50%。
• 国内储能：2024年1-4月国内储能招标277 GWh，同比增长49%；储能系统报价已降至0.7-0.8元/Wh，光储平价时代来临。
• 政策动态：中国多地发布储能支持政策，如重庆、安徽、河北等提出补贴和电价支持，鼓励储能参与需求响应。

电动车行业动态

• 销量情况：2024年4月国内电动车销量85万辆，同比增长34%，渗透率提升至36%，政策“以旧换新”催化预期。
• 美国关税：对中国电动车产业链关税落地好于预期，短期影响有限，长期中国企业海外布局加速可规避关税风险。
• 国际销量：4月欧洲电动车注册108万辆，渗透率达66%，全年仍预计增长5%-10%。

光伏行业动态

• 装机数据：2024年4月光伏新增装机144 GW，同比增长2%，累计新增601 GW，同比增长24%。
• 价格走势：硅料价格跌破现金成本，硅片、电池片价格持续下探，组件价格降至0.85元/W以下。
• 竞争格局：龙头逆变器排产环比增长，5月组件排产下降，产业链价格继续下跌，海外需求旺盛推动全球装机量增长至525 GW+。

电网及电力设备

• 电力设备需求：电力设备国内外需求共振，电网投资同比增长8%，特高压计划“五直三交”，海外电力设备公司上调营收指引。
• 工控行业：制造业PMI 50.4%，中游资本开支支撑工控需求，人形机器人技术进展加速。

重点推荐标的

• 储能：阳光电源、德业股份、锦浪科技、德方纳米、新宙邦。
• 电动车：宁德时代、科达利、湖南裕能、亿纬锂能。
• 光伏：隆基绿能、通威股份、晶澳科技、爱旭股份。
• 电力设备：阳光电源、思源电气、汇川技术、金盘科技。

风险提示

• 投资风险：政策不及预期、价格竞争加剧、投资增速下滑。
• 市场波动：电池价格战、硅料产能过剩、贸易政策不确定性。

免责声明：数据来源为行业报告、wind、国家能源局等，内容仅供参考，具体投资决策需谨慎。