20230528-东吴证券-电力设备行业跟踪周报_SNEC人气火爆超预期_锂电终端需求弱复苏_47页_4mb

行业周报摘要：电力设备

1. 储能板块

• 美国储能市场表现强劲，3月组件进口金额同比增长170%，环比增长20%，2023年储能装机量预计达30GW以上，同比增100%以上。
• 欧洲地区电动车销量同比维持增长，纯电车型渗透率提升，但4月环比小幅下降。
• 全球储能CAGR达60%-80%，建议关注储能逆变器及电池龙头。

2. 电动车与锂电

• 宁德时代推出全球首个“零辅源”光储融合解决方案，比亚迪发布新型储能系统。
• 国内碳酸锂价格企稳在28-30万元/吨区间，6月排产环比提升5-15%，锂电板块酝酿反转。
• 钛酸锂电池效率提升，下游采购谨慎，当前电动车估值处于低位。

3. 光伏与新能源

• SNEC展会人气爆棚，硅料价格持续下跌，组件招标价降至165元/W。
• 全球光伏装机量预计2023年达375GW+，增长45%以上。
• 组件环节价格持续下行，海外市场保持稳定报价。

4. 工控与电力设备

• 工控市场增速承压，制造业PMI降至49.2%，工业机器人等产量下滑。
• 特高压投资全面推进，“十四五”期间国家电网计划建设7回特高压直流线路。
• 建议关注特高压企业及国产替代进程中的核心标的。

5. 投资策略与风险提示

• 推荐标的：宁德时代、阳光电源、比亚迪、亿纬锂能、晶澳科技、隆基绿能等。
• 风险：投资增速下滑、政策不及预期、价格竞争加剧。

风险提示：

1. 行业投资增速可能放缓。
2. 政策变动可能导致业绩不及预期。
3. 产能过剩导致价格竞争加剧。