20201018-粤开证券-_粤开策略大势研判_政治局会议学习量子科技_深圳市场再迎利好（附股）_15页_1mb

文档总结

核心内容概述

本报告由粤开证券分析师陈梦洁撰写，聚焦于2020年10月市场动态，主要包括以下内容：

• 量子科技成为政治局会议重点学习内容，预计将写入“十四五”规划，对相关板块构成利好。
• 深圳综合改革试点《首批授权事项清单》发布，涉及要素市场化配置、资本市场改革、土地管理、绿色金融、国资国企改革及对外开放等多方面。
• 三季报窗口临近，市场关注业绩确定性与超预期机会，重点推荐化工、电子、医药生物、机械设备、电气设备、非银金融等行业。
• 当前市场热情有所降温，北向资金流入趋于平稳，需关注其持续性。
• 9月经济与金融数据表现亮眼，人民币汇率趋于均衡，iPhone12热销对产业链带来提振。

主要观点

1. 量子科技战略地位提升

• 政治局会议集体学习量子科技，表明其已成为国家重点扶持的战略方向。
• 量子科技主要应用于通信、计算、模拟和传感四大领域，我国在量子通信方面处于国际第一梯队。
• A股量子科技概念股主要集中在量子通信产业链，部分核心标的已提前表现，但短线追高需谨慎。

2. 深圳改革试点利好多行业

• 《首批授权事项清单》涵盖6大类40条，重点在于要素市场化配置。
• 资本市场改革成为亮点，包括股指期货、CDR试点、私募基金优化等。
• 土地要素市场化配置、绿色金融与金融科技、国资国企改革、对外开放等政策利好，分别对房地产、金融、国企、科技等领域带来积极影响。

3. 三季报窗口：关注确定性与超预期机会

• 截至10月16日，已有1366家上市公司披露三季度业绩预告，其中48.2%预告净利润增速为正。
• 化工、电子、医药生物、机械设备、电气设备等顺周期行业表现较好，其中部分行业涨幅超50%。
• 有4家公司的业绩超出预告上限，显示出“超预期”机会的存在。
• 建议关注业绩确定性高、涨幅相对较小的板块，如化工、电气设备、医药生物等。

4. 市场情绪与北向资金

• 国庆节后市场情绪升温，但进入下半周后有所降温，指数出现震荡。
• 北向资金单周净流入111亿元，沪市净流入额时隔7周再次超过深市，但MA5拐点持续性有待观察。
• 食品饮料、银行、家用电器板块为净流入前三，伊利股份、贵州茅台、五粮液为主要受益标的。

关键信息

5. 本周市场热点

• 经济数据：9月CPI环比上涨0.2%，同比降至1.7%；PPI环比上涨0.1%，同比降幅收窄至-2.1%。
• 金融数据：M2和社融增速超预期，显示经济仍有增长空间。
• 汇率走势：人民币汇率自6月以来升值超6%，市场预期进入均衡期。
• iPhone12热销：首批货一夜售罄，可能带动产业链相关公司表现。

6. 大事展望

• 10月19日：国民经济运行情况新闻发布会。
• 10月20日：70个大中城市住宅销售价格月度报告。
• 10月22日：华为发布会。
• 10月26-29日：十九届五中全会召开，预计将提前预热“十四五”相关热点。

投资主线

7. 配置建议

1. 三季报窗口机会：关注化工、电子、医药生物、机械设备、电气设备、非银金融等板块。
2. 深圳试点改革利好板块：本地房地产、大金融、绿色金融与金融科技、国资国企改革相关个股有望受益。
3. “十四五”热点提前预热：建议关注量子科技、农业、新能源汽车、数字货币、第三代半导体、稀土永磁、光伏风电、国防军工等板块。
4. 双十一热点题材：电商、网红经济、物流、消费品等相关板块将受购物节影响。

风险提示

• 经济超预期下行；
• 政策推进不及预期；
• 外围环境超预期走弱。

投资评级说明

• 股票投资评级：以12个月内公司股价相对于沪深300指数的涨跌幅为基准，分为买入、增持、持有、减持。
• 行业投资评级：以12个月内行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为基准，分为增持、中性、减持。

联系方式

• 分析师：陈梦洁，执业编号：S0300520100001
• 粤开证券：具备证券投资咨询业务资格，经营许可证编号：10485001
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