20211017-粤开证券-_粤开策略大势研判_筑底反弹有望_关注三条主线（附三季报最新解读）_12页_1mb

粤开证券2021年10月17日投资策略报告总结

核心内容概览

本报告由粤开证券分析师李兴发布，主要围绕A股市场近期表现、三季报数据、PPI走势及投资策略展开分析。报告指出A股市场在基本面、资金面和技术面的共同作用下，有望逐步企稳反弹，并建议投资者关注三季报预喜板块、低位优质品种及券商股投资机会。

主要观点

一、A股市场走势

• 市场表现：本周A股迎来国庆节后第一个完整交易周，主要指数先抑后扬，沪指周五报收3572.37点，站稳10日均线。
• 风格分化：成长风格指数上涨，而稳定风格指数大幅下跌，显示市场结构性行情特征。
• 行业表现：申万一级行业中，仅有10个行业上涨，汽车、电气设备、有色金属等板块表现相对较好。

二、三季报数据解读

• 预喜率：截至10月15日，沪深两市共1049家披露三季报业绩预告，预喜率达63.20%，共663家预喜企业。
• 行业分布：化工、机械、电子、有色金属行业预喜企业数量较多，其中有色金属行业预喜率超过90%。
• 业绩增速：除传媒、通信和农林牧渔行业外，其余17个行业均实现正增长，化工、有色金属、医药生物等行业的净利润增速居前。
• 高增长企业：398家企业预计2021年中净利润增速超过100%，前三名均来自化工行业，主要受益于疫情控制、供需关系改善及产品价格高位运行。

三、PPI走势分析

• PPI数据：2021年9月，全国工业生产者出厂价格同比上涨10.7%，创1996年以来新高，环比上涨1.2%。
• 行业影响：采掘工业、原材料工业和加工工业价格分别上涨49.4%、20.4%和8.9%，燃料动力类、黑色金属材料类等价格涨幅显著。
• 剪刀差扩大：CPI与PPI涨幅差距持续扩大，预计10月PPI同比涨幅将进一步上行。

四、投资策略建议

1. 关注三季报预喜板块：有色金属、化工、交通运输等行业预喜率高，业绩表现亮眼，建议重点关注。
2. 关注低位优质品种：市场出现结构性分化，建议投资者回避前期涨幅过大的板块，关注整理充分、处于低位的优质标的。
3. 关注券商股机会：三季度日均股基成交额达1.38万亿元，环比增长47%，两融余额增长14%，券商三季报有望高增，建议关注财富管理转型领先的券商股。

关键信息

• 时间范围：2021年10月17日报告内容涵盖10月8日至10月15日的市场数据和三季报分析。
• 数据来源：Wind、国家统计局、粤开证券研究院等。
• 风险提示：包括政策推进不及预期、经济超预期下行、外围环境超预期走弱。
• 联系信息：分析师李兴，执业编号S0300518100001，邮箱lixing@ykzq.com，电话010-66235713。

重要事件一览

投资评级说明

• 股票投资评级：基于报告发布日后12个月内公司股价相对沪深300指数的涨幅，分为买入、增持、持有、减持。
• 行业投资评级：基于行业股票指数相对沪深300指数的涨幅，分为增持、中性、减持。

免责声明

• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 报告数据来源于公开信息，粤开证券不保证其准确性和完整性。
• 投资者应根据自身情况独立决策，承担相应风险。

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• 分析师简介：李兴，中央财经大学硕士，现任粤开证券首席市场分析师、非银金融负责人。