20210926-粤开证券-_粤开策略大势研判_从节前走势回测及三季报预告中甄选机会_11页_863kb

文档总结

核心内容概述

本报告由粤开证券分析师李兴撰写，主要围绕2021年9月A股市场走势、三季报业绩预告情况、新股发行制度改革及下周市场重要事件进行分析，并提出节前投资策略建议。

主要观点

1. 市场走势分析

• 本周A股市场由于中秋假期仅有三个交易日，沪指开盘触及30日均线后大幅拉升，但受10日均线压制，最终回到20日均线下方，报收3613.07点。
• 市场热点轮动较快，结构分化明显，制约了指数进一步突破。
• 沪深两市成交额连续46个交易日突破1万亿元，创历史新高，显示资金面宽裕，市场情绪活跃。
• 下周将迎来国庆长假，部分资金可能获利了结，建议节前操作以稳为主。

2. 三季报业绩预告

• 截至9月24日，72家公司发布三季报业绩预告，其中预喜公司59家，占比81.94%。
• 预喜公司主要集中在化工、电子、机械设备、医药生物、轻工制造等行业。
• 27家公司预计前三季度净利润增幅超过100%，其中4家公司增幅超10倍，7家超3倍，17家超2倍。

3. 行业表现回顾

• 本周市场指数分化，科创50指数涨幅领先，沪指和深成指微跌，创业板指微涨。
• 稳定风格指数大幅上涨3.20%，周期风格下跌2.83%，金融风格下跌1.35%。
• 涨幅前五的行业为公用事业、国防军工、房地产、建筑装饰、采掘；跌幅居前的是家用电器、化工、食品饮料、银行、休闲服务。

4. 新股发行制度改革

• 9月18日，证监会及沪深交易所发布《关于修改<创业板首次公开发行证券发行与承销特别规定>的决定》，修订内容包括：
  • 调整最高报价剔除比例，由不低于10%调整为不超过3%。
  • 取消新股发行定价与申购安排、风险公告次数挂钩的要求。
  • 强化报价行为监管，明确网下投资者报价规范。
• 9月28日将实施首批适用新规的股票发行，下周共有五只新股适用新规，包括高铁电气、严牌股份、百胜智能、凯尔达和久盛电气。

5. 节前投资策略建议

• 建议关注三季报预喜板块、节前胜率较高的大消费板块、以及财富管理转型领先的优质券商股。
• 大消费板块：国庆假期临近，为传统消费旺季，利好汽车、农林牧渔、食品饮料等板块。
• 券商股：北交所设立及新三板门槛下调，推动资本市场深化改革，利好券商业务转型。

关键信息

• 市场情绪：资金面宽裕，市场情绪活跃，成交额创新高。
• 三季报预喜率：81.94%，主要集中在化工、电子、机械设备、医药生物、轻工制造。
• 国庆节前一周走势：
  • 深证成指和创业板指上涨概率均为60%。
  • 沪指上涨概率为40%。
• 行业胜率：过去十年国庆节前一周上涨概率超过60%的板块包括汽车、农林牧渔、采掘、电子、食品饮料、医药生物、休闲服务、国防军工。
• 新股发行新规：限制高价发行，放宽询价范围，提升定价市场化程度。
• 下周重要事件：
  • 9月29日：美国发布9月24日EIA库存周报。
  • 9月30日：中国发布9月官方制造业PMI，欧盟发布8月失业率。
  • 10月1日：美国发布8月核心PCE物价指数、人均可支配收入、9月制造业PMI等。

风险提示

• 政策推进不及预期
• 经济超预期下行
• 外围环境超预期走弱

投资策略主线

1. 三季报预喜板块：化工、电子、机械设备、医药生物、轻工制造。
2. 大消费板块：汽车、农林牧渔、食品饮料等。
3. 财富管理转型券商：受益于资本市场深化改革和业务转型，建议持续关注。

分析师信息

• 姓名：李兴
• 执业编号：S0300518100001
• 联系方式：
  • 电话：010-66235713
  • 邮箱：lixing@ykzq.com
• 职位：粤开证券首席市场分析师、非银金融负责人
• 学历：中央财经大学硕士

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对大盘涨幅大于10%
  • 增持：相对大盘涨幅在5%～10%之间
  • 持有：相对大盘涨幅在-5%～5%之间
  • 减持：相对大盘涨幅小于-5%

• 行业投资评级：

  • 增持：行业回报高于基准指数5%以上
  • 中性：行业回报介于-5%～5%之间
  • 减持：行业回报低于基准指数5%以下

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