20201018-万联证券-计算机行业周观点_中央政治局集体学习量子科技_深圳数字货币红包投入使用_12页_1mb

计算机行业周观点总结（10.12-10.18）

核心内容

行业表现

• 上周沪深300指数上涨 2.36%，而计算机行业上涨 1.15%，跑输指数 1.21pct，在申万一级行业中排名第19位。
• 行业估值方面，SW计算机行业PE(TTM)已从2018年低点37.60倍反弹至78.04倍，高于历史均值55.75倍，估值高于历史中枢水平。
• 上周计算机板块资金关注度上升，日均交易额达 533.33亿元，行业个股表现分化，上涨股票占比 60.63%。

主要观点

1. 量子科技发展

• 中央政治局召开会议集体学习量子科技，强调其在信息网络安全和电子服务中的关键作用。
• 中国在量子通信领域处于世界领先水平，如“墨子号”量子卫星和“京沪干线”的建设标志着量子通信接近产业化。
• 未来量子信息将在金融、国防等关键领域有广泛应用，显示出国家对量子科技的高度重视。

2. 数字货币试点

• 深圳“礼享罗湖数字人民币红包”正式投入使用，是规模较大、涉及人员较多的一次试点。
• 试点表明我国数字货币推进加速，相关信息系统改造需要进一步落地。
• 央行数字货币采用双层运营体系，商业银行按 100% 比例缴纳准备金，分发给消费者，有助于推动数字人民币的普及。

3. 物联网安全发展

• 物联生态安全联盟在北京成立，由工信部指导，中国信通院主办，联合多家企业推动物联网基础安全技术、标准和产业研究。
• 联盟的建立有助于提升物联网网络信息安全水平，促进技术与应用的融合。

关键信息

行业热点事件

• 量子科技：中央政治局集体学习，表明国家对量子科技发展的重视。
• 数字货币：深圳试点落地，推动数字人民币在日常消费中的应用。
• 物联网安全：物联生态安全联盟成立，加强行业基础安全。

投资建议

• 建议关注以新基建为核心，加速企业云化和数字化进程的高景气度板块。
• 推荐以下优质标的：
  • 金融科技：广电运通（央行数字货币落地预期）、东方财富
  • 金融IT龙头：恒生电子、长亮科技、神州信息
  • 服务器龙头：浪潮信息（云基础设施需求大幅提升）
  • 高性能计算：中科曙光
  • 智能轨交：佳都科技

盈利预测与投资评级（数据截止日期：2020年10月16日）

风险提示

• 全球地缘政治风险：美伊冲突可能引发全球金融市场系统性风险。
• 技术推进不达预期：技术发展进度低于预期可能影响产品商业化和公司盈利。
• 行业IT资本支出低于预期：如政务信息化领域，政府财政紧张可能影响IT采购。

结构总结

行业热点事件

• 量子科技发展：国家政策支持，技术领先，未来应用前景广阔。
• 数字货币试点：深圳推广，测试日常消费场景，加速数字货币应用。
• 物联网安全：联盟成立，推动基础安全技术研究和产业融合。

行业表现

• 周涨幅 1.15%，低于沪深300指数。
• 估值高于历史中枢，显示行业关注度上升。
• 交易活跃度提升，日均交易额达 533.33亿元。
• 个股表现分化，上涨股票占比 60.63%。

投资建议

• 关注高景气度细分领域，如云计算、人工智能、金融科技等。
• 推荐优质标的，包括金融科技、金融IT、服务器、高性能计算、智能轨交等领域的龙头公司。

风险提示

• 地缘政治风险、技术不达预期、IT资本支出不足等可能影响行业发展。

结论

计算机行业在政策推动和技术发展下持续受到关注，尤其在量子科技、数字货币和物联网安全等新兴领域表现突出。尽管行业整体涨幅有限，但估值回升和交易活跃度上升显示市场对行业的信心增强。建议投资者关注高景气度板块中业绩确定性强的优质标的，同时警惕可能影响行业发展的风险因素。