20210627-粤开证券-_粤开策略大势研判_成长风格布局正当时（附A股半年度业绩预告点评）_12页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本报告由粤开证券首席策略分析师陈梦洁撰写，内容聚焦于2021年6月A股市场表现、半年度业绩预告分析、大势研判以及投资策略建议。报告指出，当前A股市场整体表现强势，周期风格表现突出，业绩预期向好的板块具备投资价值，同时成长风格和环保主题投资机会值得关注。

主要观点

1. A股半年度业绩预告分析

• 截至6月26日，529家上市公司披露半年度业绩预告，其中329家预喜，预喜率高达62.2%。
• 预喜企业主要集中在化工（52家）、机械设备（37家）、电子（26家）、医药生物（24家）等行业。
• 238家企业预计净利润变动幅度超20%，其中152家净利润翻番，化工、机械设备、医药生物行业贡献较多。
• 业绩表现受大宗商品价格和人民币汇率波动影响较大，上游企业受益，中下游企业受压，需关注成本转嫁能力。

2. 市场表现与风格

• 本周A股市场整体强势，中小100指数涨幅领先，涨幅达4.25%。
• 沪指上涨2.34%，深证成指上涨2.88%，创业板指上涨2.09%。
• 成交额连续6个交易日突破万亿元，市场动能逐步释放。
• 周期风格表现最佳，涨幅达3.7%，成长风格次之，涨幅2.2%；金融和消费风格相对弱势。

3. 行业估值与表现

• 本周食品饮料、休闲服务、银行行业PE（TTM）分位点排名前三，分别为96.46%、89.23%、86.06%。
• 钢铁、电气设备、电子等行业涨幅领先，通信、计算机、传媒等行业回调。

4. 大势研判

• 预计A股指数将维持高位震荡走势，下半年大宗商品价格有望迎来拐点，人民币汇率维持双向波动。
• 建议关注三条主线：业绩超预期板块、高景气度成长风格、政策红利下的环保产业。

关键信息

投资策略建议

1. 业绩主线

   • 关注化工、机械设备、电子、医药生物等行业，这些行业预喜率高，业绩增长显著。
   • 重视中报业绩超预期且估值合理的个股，选择基本面良好、具备业绩支撑的优质标的。

2. 成长风格

   • 市场对成长主线的共识增强，政策支持和行业前景广阔的成长板块具有更强的溢价能力。
   • 建议关注半导体、新能源、智能制造等板块，这些行业存在供需缺口和技术壁垒，未来业绩有望兑现。

3. 环保主题

   • 全国碳交易市场即将开放，环保产业迎来政策红利。
   • 建议布局终端需求增长弹性大、竞争格局稳定的细分行业，选择具备长期alpha能力的龙头标的。

风险提示

• 政策推进不及预期
• 经济超预期下行
• 外围环境超预期走弱

下周重要财经事件

投资评级说明

• 股票投资评级：基于报告发布日后12个月内公司股价相对于沪深300指数的表现。

  • 买入：相对大盘涨幅 > 10%
  • 增持：相对大盘涨幅 5% ~ 10%
  • 持有：相对大盘涨幅 -5% ~ 5%
  • 减持：相对大盘涨幅 < -5%

• 行业投资评级：基于行业指数相对于沪深300指数的表现。

  • 增持：行业回报 > 基准指数5%
  • 中性：行业回报 -5% ~ 5%
  • 减持：行业回报 < 基准指数-5%

其他信息

• 分析师简介：陈梦洁，硕士，2016年加入粤开证券，现任首席策略分析师。
• 免责声明：报告基于公开信息，不保证准确性或完整性，不构成投资建议，投资决策需谨慎。
• 联系我们：粤开证券总部位于广州经济技术开发区及北京市西城区，官网为www.ykzq.com。