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文档内容总结

核心内容概述

本文档是浙商证券研究所发布的一份投资研究报告，内容涵盖医药与计算机两个行业的重点公司分析，分别为普利制药（300630）和深信服（300454）。报告通过点评和报告形式，分析了两家公司在各自领域的业务进展、市场机会及潜在风险。

1. 普利制药（300630）点评

1.1 主要事件

• 公司与Celsion签署合作协议，涉及DNA疫苗的临床期及商业化批供货。

1.2 简要点评

• 该合作标志着公司在DNA疫苗研发与生产领域的深入布局，是其制药升级的重要一步。
• 预计2022年将是公司制剂国际化的新阶段。

1.3 投资机会

• CDMO业务推进：预计2022年CDMO业务可能带来业绩增长。
• 疫苗领域积累：公司在疫苗研发与生产方面的经验，可能成为未来业务拓展的基础。

1.4 风险提示

• 生产安全事故及质量风险：可能影响公司运营和声誉。
• 核心制剂流标或销售额不及预期：可能影响业绩表现。
• 汇率波动风险：影响国际化业务的利润。
• 订单交付波动性风险：影响客户满意度和业务稳定性。
• 医药监管政策变化风险：可能带来合规性挑战。

2. 深信服（300454）精品报告

2.1 报告摘要

• 重要变化：公司在信服云创新峰会上提出“托管云——数字世界的便利店”愿景。
• 产业大势：托管云作为企业上云的第三种选择，弥补了公有云和私有云的不足。
• 优势分析：
  • 安全可控：用户可控制云资产，保障数据安全。
  • 贴身服务：提供全生命周期数据保护，支持免费迁移。
  • 高性价比：快速响应、高效处理问题，提升用户体验。
• 生态建设：2021年3月启动生态伙伴计划，推动多行业落地。
• 行业应用：已在制造、教育、文旅、建筑等行业形成成功案例。

2.2 盈利预测与估值

• 盈利预测：预计2021-2023年归母净利润分别为11.52亿元、15.98亿元、22.00亿元。
• 每股收益（EPS）：分别为2.78元、3.86元、5.32元。
• 市盈率（PE）：分别为81.48倍、58.76倍、42.68倍。
• 投资评级：维持“买入”评级。

2.3 风险提示

• 政策落地不及预期：可能影响托管云业务发展。
• 宏观经济影响：下游客户IT支出可能受经济环境影响。
• 网络安全与市场竞争：可能对业务增长构成挑战。

3. 投资评级说明

• 投资评级以报告日后6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准。

• 买入：涨跌幅 $+20%$ 以上；

• 增持：涨跌幅 $+10% \sim +20%$；

• 中性：涨跌幅 $-10% \sim +10%$；

• 减持：涨跌幅 $-10%$ 以下。

• 行业评级以行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准：

  • 看好：涨跌幅 $+10%$ 以上；
  • 中性：涨跌幅 $-10% \sim +10%$；
  • 看淡：涨跌幅 $-10%$ 以下。

4. 法律声明与风险提示

• 本报告由浙商证券股份有限公司制作，信息来源于公开资料，但公司不对其真实性、准确性或完整性作任何保证。
• 报告仅供客户参考，不构成投资建议，投资者需独立评估。
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