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财富早知道总结（2021年09月23日）

核心内容概述

本报告汇总了2021年9月23日的财经要闻、公司动态、重点投资建议及市场策略分析，内容涵盖宏观经济政策、金融市场动态、企业经营情况、投资建议与风险提示等多个方面，为投资者提供全面的信息参考。

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主要观点与关键信息

一、财经要闻

1. 国常会强调跨周期调节

   • 国务院常务会议提出做好跨周期调节，保持经济平稳运行。
   • 审议通过“十四五”新型基础设施建设规划，推动经济转型。
   • 部署加快中小型病险水库除险加固，提升供水与防灾能力。

2. LPR连续17个月不变

   • 1年期LPR为3.85%，5年期以上LPR为4.65%，实际贷款利率仍可能下行。

3. 花呗接入央行征信系统

   • 花呗信息将按月纳入征信系统，有助于提升金融服务透明度。

4. 《知识产权强国建设纲要》发布

   • 到2025年，知识产权保护更加严格，品牌竞争力提升。
   • 加快在大数据、人工智能、基因技术等领域的知识产权立法。

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二、市场数据

指数/商品	收盘	涨跌幅%
东方财富全A	5517.82	0.14
上证指数	3628.49	0.40
沪深300	4821.77	-0.70
创业板指	3164.33	-0.91
恒生指数	24221.54	0.51
纽约原油	72.00	1.67
COMEX黄金	1768.40	-0.37
BDI航运	4560.00	3.40
LME铝	2937.00	3.13
LME铜	9300.00	3.20
美元/人民币	6.4693	0.26
欧元/人民币	7.5803	-0.13
百日元/人民币	5.9225	0.73

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三、公司动态

重大事项

• 延安必康：子公司将向新宙邦供应六氟磷酸锂，2022年供货量不低于3600吨。
• 延江股份：因疫情防控，同安区工厂临时停产，产能占比约10.81%。
• ST丹邦：签署PI膜供货协议及代理商协议，年需求预计180吨，年度采购量不低于200万吨。
• 北大医药：塞来昔布胶囊获批上市，头孢米诺钠注射液通过一致性评价。
• 思创医惠：第一大股东协议转让7.31%股份，南海云将实际控制公司。
• 西大门：因电力供应紧张，公司被迫临时停产，预计影响产量约11.54万平方米/日。
• 迎丰股份：因供热减产，临时停产3%，预计对公司全年影响不大。

重大投资

• 悦康药业：投资1.8亿元建设小核酸药物平台。
• 万邦达：签订神木高新区废水处理项目，预计投资6.72亿元。
• 大族激光：投资25亿元建设两生产基地。
• 中粮科技：投资5.87亿元建设年产3万吨丙交酯项目。

签订合同

• 双良节能：子公司签订13.495万吨多晶硅料采购合同，预计总金额约174.68亿元。
• 特变电工：子公司获154.58亿元多晶硅订单。

回购股份

• 工业富联：拟回购10亿至15亿元股份，用于员工持股计划。
• 四川美丰：因股价高于回购上限，终止回购计划。

增持减持

• 厦门国贸：控股股东拟增持2%股份。
• 路德环境：股东拟减持约10%股份。
• 丹化科技：控股股东终止向上海国资转让控制权。

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四、重点投资建议

1. 珠海冠宇

• 行业地位：消费锂电龙头，笔电电池排名第二，智能手机电池排名前五。
• 技术优势：深耕消费锂电，研发能力强，技术储备丰富。
• 市场前景：预计2025年全球软包电池装机量达194.3GWh，复合增速21%。
• 投资建议：给予“买入”评级，预计2021-2023年营收分别为104.83/124.74/141.81亿元，归母净利润分别为11.65/15.95/20.07亿元。
• 风险提示：消费电子市场增长不及预期、公司产能扩张不及预期、二线消费电池企业竞争加剧。

2. 快手-W

• 商业模式：直播电商崛起，掌握内容与供应链MCN的企业更具竞争力。
• 业绩表现：2020年GMV达43亿，占快手直播电商大盘1.1%。
• 投资建议：给予“买入”评级，预计2021-2023年收入分别为35.13/50.48/62.71亿元，归母净利润分别为3.41/6.26/8.24亿元。
• 风险提示：政策监管风险、GMV增长不及预期、独家分销续约不及预期。

3. 中国中免 & 王府井

• 行业前景：中国免税市场规模预计2021-2023年分别为523.8/922.9/1210.2亿元，增速分别为55.4%/76.2%/31.1%。
• 布局进展：中国中免布局海口、三亚离岛免税城，王府井拓展市内免税业务。
• 投资建议：中国中免建议重点关注，王府井维持“增持”评级。
• 风险提示：政策力度低于预期、离岛免税销售额增长低于预期、市场竞争加剧、全球经济增长低于预期。

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五、市场策略

1. A股与港股配置策略

• 历史规律：A股与港股走势差异主要与中美货币政策差异有关，而非估值或基本面。
• 当前建议：鉴于中国央行与美联储仍处于宽松周期，建议对A股与港股做均衡配置。
• 风险提示：历史规律可能失效、政策监管风险、全球性政治风险。

2. 9月行情观点

• A股表现：8月小盘股表现优于大盘股，预计9月小盘股仍占优。
• 上证50估值：TTM-PE估值分位数为58%，估值较高，下跌空间预计10%左右。
• 风险提示：美联储缩减购债可能对A股造成冲击，需关注市场预期变化。

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六、风险提示汇总

风险类型	具体内容
政策风险	监管趋严、社会办医政策不确定性、免税政策变化
市场风险	消费电子市场增长不及预期、直播电商GMV增长不及预期
经营风险	电力供应紧张、工厂停产、库存管理问题
财务风险	外汇波动、汇率风险、融资与投资风险

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七、分析师声明与评级标准

• 分析师声明：报告基于合规数据与专业分析，力求独立、客观、公正。
• 评级标准：
  • 股票评级：买入（+15%）、增持（+5%~+15%）、中性（±5%）、减持（-5%~-15%）、卖出（-15%）。
  • 行业评级：强于大市（+10%）、中性（±10%）、弱于大市（-10%）。

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八、免责声明

• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者需自行承担投资风险，公司不承担因使用报告内容产生的任何责任。
• 报告内容不得用于诉讼、仲裁、传媒引用或营利性用途。

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以上为《财富早知道》2021年9月23日的详细总结，涵盖核心内容、主要观点及关键信息，供投资者参考。